風(fēng)電產(chǎn)業(yè)何時(shí)進(jìn)入衰退期？

如果從上世紀70年代研制出第一臺能發(fā)電的風(fēng)機出現開(kāi)始算起，中國風(fēng)電行業(yè)已經(jīng)走過(guò)了50多年的歷程，時(shí)間并不算短。但給外界的印象是，風(fēng)電似乎還是個(gè)朝陽(yáng)行業(yè)，正處于蒸蒸日上的階段。

那么，風(fēng)電到底處在一個(gè)什么樣的發(fā)展階段?將在何時(shí)進(jìn)入下個(gè)階段?對于搞市場(chǎng)研究與投資的朋友來(lái)說(shuō)，是必須搞清楚的話(huà)題;對每一個(gè)從業(yè)者來(lái)說(shuō)，也意義很大，畢竟這關(guān)乎著(zhù)我們的飯碗。

研究行業(yè)發(fā)展的過(guò)程有專(zhuān)門(mén)的理論，叫“行業(yè)生命周期”。大體上，它將一個(gè)行業(yè)的發(fā)展分為四個(gè)階段，也就是幼稚期(導入期)、成長(cháng)期、成熟期(高峰期)、衰退期。

在幼稚期(導入期)，產(chǎn)品設計尚未成熟，行業(yè)利潤率較低，市場(chǎng)增長(cháng)率較高，需求增長(cháng)較快，技術(shù)變動(dòng)較大并有很大不確定性，企業(yè)進(jìn)入壁壘較低。

中國風(fēng)電的行業(yè)幼稚期(導入期)，大概在2009年以前。當時(shí)我國風(fēng)機設計處于自主研發(fā)初期階段，各類(lèi)技術(shù)路線(xiàn)機組都有存活空間。參與市場(chǎng)的風(fēng)機制造商為數眾多，一度達到80多家。行業(yè)利潤率很低，設備研發(fā)經(jīng)費主要依靠國家或地方支持。由于特許權招標等電價(jià)政策的不穩定，項目開(kāi)發(fā)存在不確定性。這個(gè)階段，最終以《關(guān)于完善風(fēng)力發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)的通知》明確四類(lèi)區域固定電價(jià)結束此后風(fēng)電進(jìn)入加速成長(cháng)軌道。

在成長(cháng)期，市場(chǎng)的增長(cháng)率會(huì )很高，需求高速增長(cháng)，技術(shù)漸趨定型，企業(yè)進(jìn)入壁壘提高，產(chǎn)品品種增多。

中國風(fēng)電行業(yè)的成長(cháng)期，大概在2010-2022年間。從市場(chǎng)增長(cháng)率上看，這一時(shí)期風(fēng)電增速較快，但到2021年風(fēng)電搶裝后，市場(chǎng)增長(cháng)率已與“很高”無(wú)關(guān)。整機技術(shù)在2022年基本定型為陸上以雙饋為主，海上以中速永磁為主。無(wú)論是進(jìn)入整機，還是零部件市場(chǎng)的門(mén)檻已顯著(zhù)提高。尤其是整機商開(kāi)始自研自制關(guān)鍵零部件，提高了整機乃至零部件技術(shù)與資金門(mén)檻。風(fēng)機產(chǎn)品迭代速度明顯加快，一款機型的生命周期，從2010年的3年左右，下降至不到1年。

在成熟期(高峰期)，市場(chǎng)需求增長(cháng)率不高，技術(shù)上已經(jīng)成熟，買(mǎi)方市場(chǎng)形成，行業(yè)盈利能力下降，新產(chǎn)品和產(chǎn)品的新用途開(kāi)發(fā)更為困難，行業(yè)進(jìn)入壁壘很高。

中國風(fēng)電行業(yè)的成熟期(高峰期)，大概在2023-2050年。在這段時(shí)期，風(fēng)電因3060政策與能源替代需求的驅動(dòng)，仍將實(shí)現一定的增長(cháng)率，但趨勢已經(jīng)有所減緩。在至少5年時(shí)間內，中國風(fēng)電新增裝機規模將保持在7000萬(wàn)千瓦-1億千瓦左右;進(jìn)入衰退期以前，最高可能達到2億千瓦。如此規模的市場(chǎng)需求，需要通過(guò)激活深遠海、分散式、青藏高原、海外市場(chǎng)、大用戶(hù)直供、存量市場(chǎng)實(shí)現。其中，只有大用戶(hù)直供和存量市場(chǎng)的確定性最高。其他市場(chǎng)需要各部門(mén)增強協(xié)同，破解挑戰實(shí)現。2023年以后，隨著(zhù)資源費的提高，不止風(fēng)電整機與零部件，包括風(fēng)電開(kāi)發(fā)的盈利能力都將開(kāi)始下行。新的整機產(chǎn)品和應用場(chǎng)景開(kāi)發(fā)將越來(lái)越難，最顯著(zhù)的特征是，風(fēng)電技術(shù)進(jìn)步的幅度已大不如前。

筆者將2050年視作中國風(fēng)電進(jìn)入衰退期的節點(diǎn)，主要基于三點(diǎn)判斷。

第一，以目前的發(fā)展速度，我國在2024年基本可完成支持碳達峰的2030年風(fēng)光新增裝機目標，在2040年以前就可完成支持碳中和的新增裝機目標。此后政策的走向，將出現一定不確定性。到2050年政策層面的支持力度，基本將減弱到可以被忽略的程度，市場(chǎng)將成為唯一主導因素。

第二，雖然目前我國風(fēng)資源僅開(kāi)發(fā)不到2%，但土地(海域)資源有限。隨著(zhù)可供風(fēng)電開(kāi)發(fā)的土地(海域)資源越來(lái)越少，到2030年我國將基本完成大規模新增裝機發(fā)展階段。再以機組運行20年更新測算，到2050年時(shí)，2030年以前的新增機組將全部完成1-2輪的替代，新增市場(chǎng)帶來(lái)的裝機紅利不復存在，將全部靠存量支撐。

第三，以目前風(fēng)電在我國電量占比每年增加1-2個(gè)百分點(diǎn)測算，到2040年風(fēng)電+光伏占比大概率將超過(guò)60%，能源革命完成，新增風(fēng)電將需要更多的儲能或調峰措施支持，開(kāi)發(fā)成本激增，新增需求反而會(huì )向調峰電源而非新能源傾斜。