市場(chǎng)缺乏有力支撐，國際動(dòng)力煤價(jià)格穩中偏弱

受此前美國橋梁倒塌事故對海運高卡煤市場(chǎng)情緒的持續帶動(dòng)，上周，國際高卡煤價(jià)格繼續穩中探漲，但漲幅明顯收窄，需求低迷與供應收緊對市場(chǎng)的提振作用相抵消，市場(chǎng)基本面維持平穩。相比之下，由于需求支撐持續偏弱，中低卡煤下跌幅度擴大。

需求方面，受季節性需求淡季影響，盡管中國買(mǎi)家對進(jìn)口市場(chǎng)的詢(xún)貨有所增加，但多是試探性詢(xún)貨，實(shí)際成交有限。印度在國內電廠(chǎng)和坑口煤炭庫存高位之下，采購需求同樣疲軟。目前來(lái)看，在今夏用電需求高峰到來(lái)之前，海運動(dòng)力煤市場(chǎng)仍缺乏有力支撐。

供應端

| 印尼

上周，海運動(dòng)力煤需求依舊維持疲軟態(tài)勢。盡管中國買(mǎi)家詢(xún)貨增多，但實(shí)際成交有限，市場(chǎng)參與者對后市多持看空預期，印尼煤價(jià)格缺乏需求支撐，報價(jià)松動(dòng)下行。截至上周晚些時(shí)候，印尼3800大卡巴拿馬型動(dòng)力煤離岸價(jià)報57-57.5美元/噸左右，較前一周下降0.5-1美元/噸;相同品質(zhì)小船煤55美元/噸。

截至4月7日，CCI進(jìn)口3800大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)為55美元/噸，較前一周下降1.3美元/噸，較上月同期下降3美元/噸;CCI進(jìn)口4700大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)為75.7美元/噸，較前一周下降1.8美元/噸，較前一月下降6.3美元/噸。

隨著(zhù)電廠(chǎng)煤炭庫存繼續增加以及國內可用煤炭量充足，近期印度買(mǎi)家對印尼煤的詢(xún)貨意愿同樣低迷，僅部分國有電力公司有補庫需求。不過(guò)有市場(chǎng)參與者表示，在今夏用電高峰到來(lái)之前，印度買(mǎi)家可能會(huì )對超低卡煤至中卡煤有采購需求。

與此同時(shí)，近期印尼當地將迎來(lái)為期5天的開(kāi)齋節假期，海運煤供應量短時(shí)間內有可能收緊。據了解，部分大型生產(chǎn)商4月船期煤已經(jīng)售空，并尋求向買(mǎi)家出售5月份煤。

| 俄羅斯

部分受中國國內清明假期影響，市場(chǎng)成交活動(dòng)有限，亞太市場(chǎng)上俄羅斯動(dòng)力煤價(jià)格回落。市場(chǎng)參與者預計，未來(lái)一周俄羅斯煤價(jià)格仍有繼續下跌可能。

截至4月7日，CCI俄羅斯5000大卡動(dòng)力煤遠東港離岸價(jià)為82.5美元/噸，較前一周下跌1.5美元/噸，較上月同期下降7.5美元/噸;CCI俄羅斯5500大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)92.5美元/噸，較前一周下跌1.5美元/噸，較前一月下跌7.5美元/噸。

| 澳大利亞

上周，澳大利亞動(dòng)力煤市場(chǎng)較前一周稍顯堅挺，但市場(chǎng)整體基本面保持不變。

截至4月5日，紐卡斯爾港動(dòng)力煤價(jià)格為129.3美元/噸，較之前一周的127.8美元/噸上漲1.5美元/噸，較上月同期上漲3.3美元/噸。

據了解，澳大利亞獵人谷和紐卡斯爾地區4月5日遭遇強降雨襲擊，預計降雨天氣將持續至6日，對當地煤炭開(kāi)采和經(jīng)營(yíng)帶來(lái)一定影響。市場(chǎng)參與者表示，對澳煤供應的具體影響將取決于降雨的時(shí)長(cháng)和雨量，但表示為期兩天的降雨對供應帶來(lái)的影響不大。而對于港口出貨而言，除非降雨引發(fā)海浪和強風(fēng)，否則影響同樣有限。

| 南非

上周，由于美國巴爾的摩大橋倒塌事故導致美國煤炭供應鏈中斷，事故對海運高卡動(dòng)力煤市場(chǎng)的提振作用持續，南非6000大卡動(dòng)力煤價(jià)格仍維持在100美元/噸以上，但受到需求疲軟影響，煤價(jià)較前一周微幅下降。截至4月5日，南非理查茲灣動(dòng)力煤離岸價(jià)為102.1美元/噸，較前一周微降0.4美元/噸，較前一月上漲10.3美元/噸。

據市場(chǎng)參與者表示，目前部分中國買(mǎi)家正在以較低價(jià)格將煤轉售至印度，短期內或將抑制印度買(mǎi)家對南非煤的詢(xún)貨興趣。

近期，南非當地鐵路煤炭運輸量迅速增加，截至3月31日當周，當地向理查茲灣港(RBCT)的周度煤炭調入量達到120萬(wàn)噸，創(chuàng )2023-24財年以來(lái)新高。有業(yè)內人士表示，如果這種勢頭得以持續，則2024-25財年(截至2025年3月)，經(jīng)由理查茲灣港的煤炭出口量可能會(huì )達到6000萬(wàn)噸。

需求端

| 中國

近期，中國內貿市場(chǎng)經(jīng)歷了短暫止跌之后再次下行，且跌幅有擴大跡象，主要是由于國內需求疲軟以及終端用戶(hù)庫存高位。隨著(zhù)內貿市場(chǎng)持續回落，進(jìn)口動(dòng)力煤到岸價(jià)格承壓下行，貿易商虧損操作，電廠(chǎng)招標報價(jià)重心繼續下移。截至上周晚些時(shí)候，3800大卡煤市場(chǎng)投標報價(jià)528元/噸。

截至4月7日，CCI進(jìn)口3800大卡動(dòng)力煤中國南方港到岸價(jià)為64.5美元/噸，較前一周下降2.5美元/噸;CCI進(jìn)口4700大卡動(dòng)力煤到岸價(jià)為83.5美元/噸，較前一周下降3美元/噸;CCI進(jìn)口5500大卡動(dòng)力煤到岸價(jià)為100美元/噸，較前一周下降3美元/噸。

清明假期前，國內電廠(chǎng)對進(jìn)口煤的招標明顯增加，貿易商投標價(jià)格較前期基本持穩，加之國際市場(chǎng)貨源偏緊，貿易商仍有補空單需求，為進(jìn)口煤價(jià)格帶來(lái)一定支撐。

節后，進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)情緒偏空，市場(chǎng)詢(xún)貨增多但實(shí)際成交有限，多為補空單需求。目前，進(jìn)口中高卡煤較國內煤價(jià)格優(yōu)勢已經(jīng)不再明顯。市場(chǎng)參與者普遍對后市看空情緒較濃，投標價(jià)較前期繼續下探。由于當前國內動(dòng)力煤消費處于淡季，需求端缺乏支撐。

| 日韓

日本電力交易數據顯示，4月1日-4月4日，日本在運營(yíng)燃煤發(fā)電能力預計為2.27萬(wàn)兆瓦，較前一周下降17%。截至4月7日當周，日本在運營(yíng)燃煤發(fā)電能力預計為3.31萬(wàn)兆瓦。

日本輸電系統運營(yíng)商數據顯示，隨著(zhù)取暖用電需求回落，3月29日-4月4日，日本電力需求為8.7萬(wàn)兆瓦，較前一周下降13%。當前電力需求較2020-23年平均水平低4.5%。

根據韓國電力交易所對電廠(chǎng)的維護計劃，4月1日-4月7日，韓國在運營(yíng)燃煤發(fā)電能力預計為2.34萬(wàn)兆瓦，較前一周下降4%。截至4月4日當周，韓國電力需求平均峰值為6.61萬(wàn)兆瓦，較前一周下降4%。

| 歐洲

上周，歐洲市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格受天然氣價(jià)格下跌壓力而向下調整，降至120美元/噸以下。同時(shí)，復活節假期也一定程度上帶動(dòng)電力成本和耗電量下降。

上周末，德國決定關(guān)停15座總裝機4400兆瓦的燃煤電廠(chǎng)，包括1300兆瓦煤電能力和3100兆瓦褐煤發(fā)電能力，以助力碳中和目標。預計截至2024年一季度末，德國燃煤發(fā)電量將下降26%至280億千瓦時(shí)。

上周，天然氣價(jià)格先降后升，截至4月5日，洲際交易所(ICE)TTF基準荷蘭天然氣5月期貨收于26.606歐元/兆瓦時(shí)，較前一周下跌2.68%。