短期市場(chǎng)這么弱，要不關(guān)注下長(cháng)期?——中國、印度冶金煤進(jìn)口展望

3月國際國內市場(chǎng)均疲軟，目前雖已進(jìn)4月，但國內現貨市場(chǎng)依舊弱勢，短期疲態(tài)難有實(shí)質(zhì)性改觀(guān)，那長(cháng)期市場(chǎng)又怎樣呢?一起看看澳洲3月底最新出版的《資源與能源季刊》對中國和印度冶金煤市場(chǎng)咋看?

中國——中國冶金煤進(jìn)口量見(jiàn)頂

2023年，中國冶金煤進(jìn)口總量(海運和陸運)強勁增長(cháng)，但可能正在見(jiàn)頂。在截至2022年的五年中，中國平均每年進(jìn)口6600萬(wàn)噸冶金煤。2023年進(jìn)口量增至1.03億噸。這些額外的數量大部分來(lái)自蒙古，通過(guò)兩國之間升級的鐵路連接。

中國對冶金煤征收3%的進(jìn)口關(guān)稅，以保護其國內產(chǎn)業(yè)。根據自由貿易協(xié)定，印度尼西亞和澳大利亞免征這些關(guān)稅。預計俄羅斯和蒙古不會(huì )獲得豁免，但鑒于替代品有限，這些國家的進(jìn)口量不太可能受到影響。

中國海運冶金煤進(jìn)口將繼續受到國內鋼鐵生產(chǎn)和政府行業(yè)政策的影響。中國在 2021 年和 2022 年實(shí)施了鋼鐵減產(chǎn)以實(shí)現脫碳目標，但隨后在 2023 年放寬了減產(chǎn)。這些目標可能會(huì )在2024年保持寬松，以減輕經(jīng)濟增長(cháng)放緩的影響。

中國許多鋼廠(chǎng)正在進(jìn)行升級改造，使用超低排放技術(shù)：這應該可以提高效率并減少因更嚴格的排放政策所帶來(lái)的影響。

預計中國鋼鐵產(chǎn)量在展望期內將小幅下降，這應該會(huì )傳導至冶金煤進(jìn)口。海運冶金煤進(jìn)口量預計將從2023年的6400萬(wàn)噸下降到2029年的4700萬(wàn)噸。

印度——需求預計將增長(cháng)

2023年，印度的冶金煤進(jìn)口量增長(cháng)了25%，估計達到7300萬(wàn)噸。近年來(lái)，印度一直在大力投資鋼鐵產(chǎn)能，政府希望到2030年將鋼鐵產(chǎn)能翻一番，達到3億噸。因此，預計鋼鐵產(chǎn)量(和消費量)將在展望期內大幅增長(cháng)(分別為每年1.3%和6.5%)。

隨著(zhù)鋼鐵產(chǎn)量的擴大，印度在2023年超過(guò)中國成為全球最大的海運冶金煤進(jìn)口國。在印度制造業(yè)和建筑業(yè)的推動(dòng)下，預計增長(cháng)將持續到展望期。雖然印度也在增加冶金煤的產(chǎn)量，但預計這一增長(cháng)不會(huì )跟上需求的步伐。海運冶金煤進(jìn)口量預計將從2023年的7300萬(wàn)噸增加到2029年的8900萬(wàn)噸，其中大部分新增供應來(lái)自俄羅斯和澳大利亞。