摩根大通經(jīng)濟學(xué)家稱(chēng)明年美國經(jīng)濟大概率下行

摩根大通中國首席經(jīng)濟學(xué)家朱海斌24日在深圳參加中國財富管理50人論壇2023年會(huì )(第十屆)時(shí)預測，在貨幣和財政政策收緊的雙重壓力下，明年美國經(jīng)濟大概率將出現下行，并可能進(jìn)入經(jīng)濟衰退。

他指出，從去年年初美聯(lián)儲暴力加息以后，市場(chǎng)普遍的預期是金融條件、傳統利率政策收緊會(huì )傳導到實(shí)體經(jīng)濟，影響今年美國經(jīng)濟表現。但從今年前三季度看，這些措施并未對美國經(jīng)濟造成明顯傷害。

他分析稱(chēng)，傳統觀(guān)點(diǎn)認為，中央銀行加息后，對經(jīng)濟會(huì )有負面影響，其中最主要體現在投資方面，也即企業(yè)融資成本上升后，企業(yè)利潤降低。如果按照該標準，美聯(lián)儲加息后對其國內實(shí)體經(jīng)濟的影響確實(shí)表現得比較明顯。他舉例稱(chēng)，投資方面，受沖擊最大的就是美國房地產(chǎn)投資，無(wú)論是居民住宅還是商業(yè)地產(chǎn)，今年美國整體房地產(chǎn)投資出現明顯下跌。從這點(diǎn)看，加息以后對其經(jīng)濟確實(shí)有影響。

“但是在更廣泛的消費和出口領(lǐng)域，加息帶來(lái)的負面影響在今年并沒(méi)有明顯表現出來(lái)。”朱海斌指出，這在很大程度上解釋了為什么美國經(jīng)濟今年比市場(chǎng)預期要好一些。綜合看，他預測，2024年美國經(jīng)濟或將“軟著(zhù)陸”。

他進(jìn)一步指出，目前市場(chǎng)對于美聯(lián)儲明年利率政策的基本判斷是不會(huì )再加息，現在市場(chǎng)主要討論的是什么時(shí)候降息，明年降息的幅度有多大。“按照我們美國團隊的預測，美國可能在明年6月份左右開(kāi)始降息，累計會(huì )降125個(gè)基點(diǎn)。”

談及明年美國財政赤字率走勢，他稱(chēng)，摩根大通目前預測顯示，明年美國會(huì )面臨來(lái)自貨幣和財政政策收緊的雙重壓力。“這也是為什么我們認為美國經(jīng)濟今年表現雖好于預期，但明年大概率會(huì )是下行的?？赡芑鶞适?lsquo;軟著(zhù)陸’，但也有可能出現進(jìn)入經(jīng)濟衰退的情況。”朱海斌說(shuō)。