11月中旬煤價(jià)有望止跌企穩

10月10日開(kāi)始，環(huán)渤海港口市場(chǎng)進(jìn)入下跌通道。十月中下旬，受電廠(chǎng)補庫結束，疊加非電行業(yè)采購減少等因素影響，沿海煤炭市場(chǎng)需求低迷，煤價(jià)持續回落。港口煤價(jià)從1050元/噸跌至950元/噸，煤價(jià)累計下跌了100元/噸。目前，未看到煤價(jià)底部和市場(chǎng)轉好跡象，預計煤價(jià)還將下跌50元/噸，煤價(jià)跌至900元/噸。

秋末冬初，處于傳統用煤淡季，終端電廠(chǎng)負荷水平一般，基本保持在60%-70%。多數電廠(chǎng)庫存高位，疊加煤價(jià)處于下跌通道，因此，暫時(shí)無(wú)大規模采購計劃。雖然也有少數熱電廠(chǎng)和化工廠(chǎng)剛需詢(xún)貨，但數量不多，意向接貨價(jià)有限，大都在壓價(jià)采購。本周，終端客戶(hù)觀(guān)望為主，詢(xún)貨積極性較低，貿易商情緒降溫，報價(jià)繼續走弱;而下游需求不佳，且對當前價(jià)格接受度偏低，市場(chǎng)實(shí)際成交疲軟，交投氛圍冷清。筆者分析，現階段煤炭各環(huán)節庫存高位，電廠(chǎng)日耗偏低，非電行業(yè)剛需采購，拉運積極性也很低;因此，市場(chǎng)情緒不佳，預計冬儲前煤價(jià)仍有下跌空間，11月上旬，煤價(jià)難有反彈機會(huì )，市場(chǎng)也無(wú)翻身機會(huì )。

從10月10日至今，煤價(jià)持續下行已有三周，預計11月中旬，煤炭市場(chǎng)需求將有所改善。中下旬，隨著(zhù)冬儲需求釋放，疊加煤價(jià)接近底部，貿易商和電廠(chǎng)展開(kāi)搶運，預計煤價(jià)將出現反彈機會(huì );但受社會(huì )庫存偏高制約，煤價(jià)反彈幅度有限，呈現弱穩走勢。預計11月中下旬，港口煤價(jià)將保持在900-950元/噸之間徘徊，無(wú)大漲機會(huì )，也無(wú)大跌可能。預計11月10日左右，港口煤價(jià)會(huì )觸底企穩。11月中下旬，隨著(zhù)天氣降溫，冬儲需求加快釋放，且發(fā)運成本仍處于偏高水平;產(chǎn)地、港口市場(chǎng)將陸續轉好，煤價(jià)可能會(huì )小幅回升。

11月中下旬，預計港口煤價(jià)在900-950元/噸之間震蕩運行，真正的市場(chǎng)反彈和煤價(jià)上漲應該在12月中下旬出現。寒冬臘月，隨著(zhù)氣溫急劇下降，電廠(chǎng)日耗猛增;疊加水電減少，火電壓力加大，市場(chǎng)將轉好。而北方降溫后，港口凍車(chē)凍煤增多，卸車(chē)困難，環(huán)渤海港口存煤下降，優(yōu)質(zhì)煤供不應求，促使煤價(jià)將出現反彈。而明年春節時(shí)間較晚(2月10日)，今年冬季的后半程，煤價(jià)上漲的時(shí)間也會(huì )延長(cháng)，預計煤價(jià)將從12月中下旬漲至明年一月上旬。