煤價(jià)或再現“崩潰式回落”

進(jìn)入夏季，煤炭市場(chǎng)一改前期市場(chǎng)供大于求、煤價(jià)回落的走勢，風(fēng)向發(fā)生改變，由之前的“漲少跌多”轉為“漲多跌少、不斷上探”的行情。從6月13日煤價(jià)觸底反彈，到7月20日滯漲趨穩，長(cháng)達38天的日子里，煤價(jià)三漲三落，三次沖刺煤價(jià)高點(diǎn)，最后在910元/噸止步，并回落，最后進(jìn)入“漲少跌多、不斷探底”的行情。

夏季到來(lái)之前以及夏季的前半程，均為“迎峰度夏”囤煤儲煤最關(guān)鍵的階段。各大主力電廠(chǎng)積極囤煤、補庫存，將庫存打到最高，為平安度過(guò)炎熱的夏季做好煤炭?jì)涔ぷ?。而在夏季的后半程，主力電廠(chǎng)存煤已經(jīng)達到高位，再加上源源不斷的長(cháng)協(xié)和進(jìn)口煤，基本能滿(mǎn)足用煤需求。因此，夏季的后半程，市場(chǎng)疲態(tài)顯露，用戶(hù)開(kāi)始減少市場(chǎng)煤采購數量;而貿易商想趕在旺季后半程抓緊出貨，促使7月21日開(kāi)始，煤價(jià)進(jìn)入下行通道。七月下旬至八月上旬，煤價(jià)先是緩解，隨后，進(jìn)入快速下跌通道。

從八月份的市場(chǎng)行情來(lái)看，受暴雨影響，我國主要煤炭鐵路運輸通道運量出現驟減，但僅僅影響了兩天，第三天，鐵路就恢復了正常。就這兩天，環(huán)渤海港口庫存出現了110萬(wàn)噸的下降。在用煤旺季，秦曹京八港口合計庫存在夏季用煤旺季出現下降，在一定程度上助推了煤炭市場(chǎng)的看漲情緒。但煤炭鐵路運量迅速恢復至正常水平，加之神華外購價(jià)格大幅下跌，進(jìn)口煤繼續保持高位，打壓了貿易商挺價(jià)的決心。本周二，港口高卡煤報價(jià)上漲了10元/噸，疊加煤炭指數止跌;本該到了順勢漲價(jià)的階段，但下游并不響應，使得剛剛有探漲苗頭的市場(chǎng)情緒被打壓下去。

下游方面，南方地區臺風(fēng)影響消除后，沿海電廠(chǎng)日耗向上修復，再次攀高至230萬(wàn)噸以上;但由于調進(jìn)較好，電廠(chǎng)去庫依然緩慢。而在進(jìn)口煤和水電增加的情況下，電煤需求釋放有限，用戶(hù)派船北上拉煤不積極。進(jìn)入八月份，三峽水電站出庫流量保持高位運行，較去年同期保持正增長(cháng);加之西南地區降雨頻繁，西電東送數量增加，華東、華南地區火電壓力減輕。與此同時(shí)，大量澳煤、哥煤涌入沿海地區，供應充足與需求回落形成了一對矛盾，促使煤價(jià)上漲無(wú)力。而此時(shí)手里有貨的貿易商如坐針氈，著(zhù)急聯(lián)系買(mǎi)家出貨，市場(chǎng)煤從“捂貨”轉為“加快出貨”，加劇了市場(chǎng)供大于求壓力，煤價(jià)下跌速度加快。