夏季后半程煤價(jià)或呈穩中回落走勢

隨著(zhù)供應的充足，電廠(chǎng)日耗的回落;尤其八月中旬開(kāi)始，氣溫下降，民用電負荷回落，電廠(chǎng)壘庫開(kāi)始，煤價(jià)走勢將呈現“穩中略有回落”走勢。在煤炭保供政策持續發(fā)力、煤炭產(chǎn)量保持增長(cháng)及進(jìn)口煤零關(guān)稅政策促進(jìn)煤炭進(jìn)口量大增等因素的影響下，夏季的后半程，市場(chǎng)不看好，煤炭?jì)r(jià)格或將呈現震蕩下行、理性回落之勢，

近期，國內動(dòng)力煤市場(chǎng)情緒降溫，煤價(jià)承壓。產(chǎn)地方面，主流煤礦以?xún)冬F長(cháng)協(xié)用戶(hù)需求為主，落實(shí)中長(cháng)期合同合理價(jià)格，市場(chǎng)煤價(jià)格則仍有承壓。但臨近月底，完成產(chǎn)銷(xiāo)任務(wù)的煤礦供應會(huì )收緊，且旺季期間終端用煤需求仍存，短期內，產(chǎn)地煤價(jià)仍有一定支撐。發(fā)運倒掛之下，環(huán)渤海港口可交割的資源依然偏少;隨著(zhù)需求的變化，煤價(jià)漲跌轉換變化頻繁。臺風(fēng)過(guò)境，華東、華南氣溫階段性回落，沿海八省電廠(chǎng)日耗下降;終端仍以長(cháng)協(xié)拉運為主，派船積極性不高。電廠(chǎng)庫存去化緩慢，南方及江內庫存仍處于高位，進(jìn)口煤到港補充作用明顯。綜合分析，夏季的前半程，電廠(chǎng)庫存變化不大;高庫存影響下，終端企業(yè)對遠期預售采購較為謹慎。

受產(chǎn)地安全檢查趨嚴，以及發(fā)運成本支撐，北方港口市場(chǎng)部分貿易商仍有挺價(jià)情緒。大集團外購價(jià)格保持穩定，一定程度支撐了市場(chǎng)情緒，但距離立秋越來(lái)越近了，部分貿易商不再捂貨，而是準備尋找下家，港口市場(chǎng)略有轉弱。此外，水泥、化工、陶瓷等非電行業(yè)對煤炭的需求一般，且大家都預計立秋過(guò)后，火電需求旺季結束后，市場(chǎng)將下行，煤價(jià)將有大跌行情;因此，下游并不急于補庫，而是等待低點(diǎn)再出手。

今年以來(lái)，煤炭供給增速超過(guò)消費增速，煤炭供需關(guān)系得到顯著(zhù)改善，國內煤炭供需格局得到深度調整，去年的賣(mài)方市場(chǎng)逐漸轉為買(mǎi)方市場(chǎng)。電煤保供成果顯著(zhù)，電廠(chǎng)煤炭庫存水平較去年同期相比出現大幅增長(cháng);迎峰度夏期間，電煤供應及時(shí)，下游電廠(chǎng)用煤安全能夠得到保障。目前，華東、華南港口庫存依舊偏高，考慮到進(jìn)口到港仍然偏多，終端電廠(chǎng)庫存去化速度并不樂(lè )觀(guān)。雖正值用煤旺季，水電出力不足，季節性電煤消費拉動(dòng)電煤需求保持增長(cháng)態(tài)勢;但電煤長(cháng)協(xié)全覆蓋、電廠(chǎng)存煤高企抑制了電煤需求增長(cháng)幅度，在各環(huán)節高庫存且下游對高價(jià)煤接受程度有限的前提下，八月中下旬，我國動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格或將弱勢調整、震蕩下行。