【江湖觀(guān)點(diǎn)】港口市場(chǎng)煤價(jià)短期仍將延續弱穩運行

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煤炭江湖信息部：五一假期結束后，港口動(dòng)力煤價(jià)格呈現穩步下跌，大秦線(xiàn)檢修已落下帷幕，港口庫存再次積累升高使堆存場(chǎng)地緊張，且發(fā)運成本持續倒掛，大多貿易商發(fā)運意愿低迷，市場(chǎng)悲觀(guān)看空情緒濃厚，終端用戶(hù)僅維持剛需采購，詢(xún)貨商談較為冷清，且保持壓價(jià)強度，實(shí)際成交較少，疊加港口個(gè)別煤垛出現自燃現象，貿易商出貨情緒轉高，煤價(jià)承壓持續陰跌態(tài)勢。

在煤炭供應充足的基礎上，鐵路發(fā)運能力也在不斷提高。即便大秦線(xiàn)檢修期間，環(huán)渤海港口調入也維持中高位水平，庫存并未出現有效的去化。近期呼鐵局、太原局管內多個(gè)煤炭線(xiàn)路開(kāi)展集中整修，但在當前用煤需求低迷形勢下，對于港口高企的庫存來(lái)說(shuō)，去庫依然困難，預計對市場(chǎng)影響不大。

在高產(chǎn)量、高庫存的背景下，需求的發(fā)力情況將成為錨定價(jià)格的關(guān)鍵，在旺季到來(lái)之前，電廠(chǎng)日耗或將維持在中位偏低水平，庫存同比去年將繼續偏高，且有長(cháng)協(xié)煤及進(jìn)口煤托底保障，補庫積極性難有提升。經(jīng)濟發(fā)展方面，依據國家統計局發(fā)布的4月份PMI、PPI等指數情況來(lái)看，明顯不及市場(chǎng)預期，說(shuō)明當前經(jīng)濟復蘇偏弱，經(jīng)濟基本面對當前的煤炭市場(chǎng)并不能構成利好支撐。非電方面，受行業(yè)利潤偏低、有效開(kāi)工不足等因素影響，水泥行業(yè)持續處于供大于求狀態(tài)，近日四川、河北等地水泥企業(yè)發(fā)布新一輪錯峰生產(chǎn)通知，市場(chǎng)采購需求延續低迷態(tài)勢。5月份，終端整體用煤和市場(chǎng)采購力度或將非常有限。

據氣象預測，五月中下旬，我國長(cháng)江口及兩廣一帶省市氣溫均將超過(guò)30℃，且最新消息預測今年全球可能迎來(lái)史上最熱的夏天，民用電負荷不弱。因此中電聯(lián)預測，今夏全國最高用電負荷同比去年有望增加8000萬(wàn)千瓦，若出現長(cháng)時(shí)間、大范圍的極端高溫天氣，則全國最高用電負荷可能比去年同期增加近1億千瓦。這樣看從五月下旬開(kāi)始，隨著(zhù)氣溫升高，電廠(chǎng)為迎峰度夏臨近開(kāi)啟備庫，市場(chǎng)或將逐漸活躍，煤價(jià)仍有低谷中反彈可能，不過(guò)受電廠(chǎng)和港口高庫存影響，即使反彈也漲幅有限。

綜上以上內容來(lái)看，當前中下游環(huán)節庫存均處于歷史高位水平，終端需求尚不具備大量釋放的可能，煤價(jià)仍將繼續承壓，不過(guò)受成本支撐及迎峰度夏預期影響，市場(chǎng)價(jià)格也不會(huì )深跌，或將保持窄幅震蕩，預計港口市場(chǎng)價(jià)格短期可能仍將保持弱穩運行。