CCTD：動(dòng)力煤再次擊穿1000元/噸關(guān)口

4月以來(lái)，盡管有大秦線(xiàn)檢修影響，但是在高供應、高庫存以及低需求下，動(dòng)力煤市場(chǎng)供需關(guān)系延續寬松局面，期間價(jià)格雖有短暫反彈，但是不改下跌趨勢。據CCTD監測：目前北港5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格在995元/噸左右，較月初下跌100元/噸。

當前不論是產(chǎn)地還是港口，市場(chǎng)運行均明顯承壓，在利空因素主導下，市場(chǎng)挺價(jià)信心不足。產(chǎn)地環(huán)節，煤礦銷(xiāo)售持續承壓，且不表現為單一煤種，而是大多數煤種均出貨不暢。據CCTD監測，4月以來(lái)坑口煤礦庫存持續上升，目前全國重點(diǎn)煤炭企業(yè)庫存達到6400萬(wàn)噸以上，高出去年同期1100萬(wàn)噸。港口環(huán)節，雖然受大秦線(xiàn)檢修和多數時(shí)段發(fā)運倒掛影響，市場(chǎng)煤實(shí)際供應量較為有限，但是在消費低迷和海運進(jìn)口煤的沖擊下，采購量持續收縮，且采購釋放表現為脈沖式，缺乏連續性。據CCTD監測，4月以來(lái)，環(huán)渤海主要港口日均錨地船舶數為97艘，較去年同期的124艘減少21.8%。

短期來(lái)看，煤炭供應仍明顯好于需求，疊加大秦線(xiàn)檢修也進(jìn)入尾聲，市場(chǎng)在迎峰度夏前難改偏弱格局。

供應端維持高位，煤礦開(kāi)工率穩中有升，產(chǎn)量將延續高位。CCTD監測數據顯示，截止4月中旬，樣本煤礦開(kāi)工率為85.7%，為今年以來(lái)最高值，且高于去年同期2.1個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)口煤方面，隨著(zhù)印尼齋月即將結束，供應有增加預期，加之俄羅斯煤出口至我國的意愿不斷增強，因此進(jìn)口煤對內貿煤市場(chǎng)的沖擊不會(huì )因為短期的性?xún)r(jià)比收縮而減弱。另外，大秦線(xiàn)檢修期間庫存去化并不樂(lè )觀(guān)，截至4月24日，環(huán)渤海主要港口煤炭庫存仍在2640.6萬(wàn)噸的高位，僅較檢修前減少278萬(wàn)噸。而檢修結束后，港口資源調入能力將得到恢復，煤炭庫存也將出現恢復性增長(cháng)，或加劇市場(chǎng)供大于求壓力。

需求端乏善可陳，雖然水電依舊一般，但是整體上看電煤消費仍處于淡季，在電企庫存偏高且有長(cháng)協(xié)煤的保障下，對市場(chǎng)煤的采購意愿持續偏弱。CCTD監測數據顯示，目前樣本電廠(chǎng)煤炭庫存在9900萬(wàn)噸以上，較去年同期高出1200萬(wàn)噸，增幅13.7%。非電來(lái)看，近期建材、化工等產(chǎn)品價(jià)格持續下跌，疊加煤炭?jì)r(jià)格下行預期較大，因此多維持剛性采購，提庫意愿依舊偏弱。

綜合來(lái)看，目前終端在節前補庫的意愿偏弱，導致需求端支撐依舊不足，而節后至迎峰度夏之前，采購需求也難有實(shí)質(zhì)性改善。與此同時(shí)，今年煤礦開(kāi)工率維持高位基本確定，疊加進(jìn)口煤持續超出預期，供應端將保持寬松，因此動(dòng)力煤市場(chǎng)運行仍將承壓，價(jià)格難有反彈表現。