煤價(jià)上漲或只是曇花一現

四月份，煤炭需求進(jìn)入傳統淡季，沿海電廠(chǎng)變去庫為壘庫，采購積極性不高。同時(shí)，非電終端整體需求也不樂(lè )觀(guān)，化工、水泥等非電行業(yè)基本按需采購，環(huán)渤海港口錨地船舶數量一直處于低位水平。不過(guò)，上周五開(kāi)始，下游抄底疊加情緒影響，詢(xún)貨者開(kāi)始增多，市場(chǎng)活躍度有所提升。環(huán)渤海港口市場(chǎng)煤價(jià)雖小幅反彈，但主要受情緒影響較大，下游實(shí)際需求支撐有限。本周后半程，煤價(jià)上漲無(wú)力，貿易商挺價(jià)情緒減弱。

受大秦線(xiàn)檢修影響，港口調入量小幅下降;終端電廠(chǎng)招標采購，且部分電廠(chǎng)為完成前期空單，展開(kāi)低價(jià)鎖貨，拉運貨積極性較前期有所轉好。華南地區氣溫突然回升，負荷增長(cháng)，電廠(chǎng)日耗增加，促使部分電廠(chǎng)增加市場(chǎng)煤采購。環(huán)渤海港口整體庫存小幅回落，堆場(chǎng)垛位緊張壓力略有緩解;預計大秦線(xiàn)檢修結束前，環(huán)渤海港口庫存繼續呈下行走勢。受印尼煤齋月影響，近日到港外煤略有減少，部分電廠(chǎng)開(kāi)始補充國內煤炭。疊加臨近五一長(cháng)假，下游終端提前采購補庫，環(huán)渤海港口調出量保持高位運行。截至目前，環(huán)渤海10大港口庫存降至2821萬(wàn)噸，較月初減少了36萬(wàn)噸。環(huán)渤海港口大都以中長(cháng)協(xié)煤場(chǎng)存占比偏高，大概占80%;而市場(chǎng)煤合適貨盤(pán)難詢(xún)，且發(fā)運到港依舊倒掛，貿易商經(jīng)營(yíng)謹慎，進(jìn)港煤車(chē)以長(cháng)協(xié)為主。本周前半程，賣(mài)方挺價(jià)情緒升溫，報價(jià)上漲;本周后半程，下游詢(xún)貨減少，煤價(jià)上漲無(wú)力。

目前，長(cháng)江部分流域進(jìn)入汛期，水電發(fā)力充裕;疊加部分機組仍在檢修，沿海電廠(chǎng)日耗保持在175萬(wàn)噸左右，庫存水平延續增加趨勢。而全國重點(diǎn)電廠(chǎng)庫存增加迅猛，存煤較上周相比增加了420萬(wàn)噸。在長(cháng)協(xié)保供、進(jìn)口煤強勢進(jìn)入的情況下，終端觀(guān)望情緒占據主導，市場(chǎng)補庫需求釋放有限。

隨著(zhù)“迎峰度夏”的臨近，市場(chǎng)繼續下行，煤價(jià)暴跌的可能性不大;但庫存基數高以及內外貿供應寬松，造成煤價(jià)上漲的空間也很有限。上周五到本周的前半程，市場(chǎng)情緒小幅升溫，貿易商低價(jià)出貨意愿偏低;疊加電廠(chǎng)適度詢(xún)貨，煤價(jià)小幅上漲。但所有的一切只是曇花一現，下游詢(xún)貨大都是上旬投標的空單補貨需求，終端實(shí)際需求釋放有限;等到大秦線(xiàn)檢修接近尾聲時(shí)，貿易商加快拋售，煤價(jià)仍有下跌預期。