油價(jià)又要變

8月9日24時(shí)，國內成品油價(jià)格又要變，即將迎來(lái)本年度的第15次調整。

此次調整備受期待。原因在于，在過(guò)去3次調整中，我國的成品油價(jià)格一改今年初延續下來(lái)的連漲態(tài)勢，首度呈現3連跌的局面。

經(jīng)過(guò)3次調整之后，汽油價(jià)格已經(jīng)累計下調980元，降至每噸9870元;柴油價(jià)格累計下調945元，降至每噸8800元。

這對燃油車(chē)車(chē)主來(lái)說(shuō)，油價(jià)下跌，減輕了不少出行負擔。

以95#汽油為例，經(jīng)過(guò)3輪下跌，國內大部分地區的價(jià)格已在9元附近徘徊。

其中，北京的價(jià)格已經(jīng)跌至9.09元/升，上海的價(jià)格跌至9.04元/升，而寧夏、陜西的價(jià)格已經(jīng)率先破9，下潛至8元區間。

如果油價(jià)繼續下跌，那么，全國范圍內95#汽油即將整體重回8元時(shí)代，柴油價(jià)格也將回落至8元出頭的位置，這無(wú)疑將給不斷上漲的油價(jià)剎剎車(chē)。

油價(jià)調整誰(shuí)說(shuō)了算

漲漲跌跌，油的價(jià)格，到底誰(shuí)說(shuō)了算?

與很多人想象中的不同，我國的成品油價(jià)格并不與國際油價(jià)變動(dòng)實(shí)時(shí)綁定，而是由政府頒布指導價(jià)，與國際市場(chǎng)進(jìn)行有限聯(lián)動(dòng)。

根據發(fā)改委頒布的《石油價(jià)格管理辦法》，我國的“汽、柴油最高零售價(jià)格以國際市場(chǎng)原油價(jià)格為基礎，考慮國內平均加工成本、稅金、合理流通環(huán)節費用和適當利潤確定”。

具體來(lái)說(shuō)，國內的油價(jià)不是我們所熟悉的“三桶油”來(lái)決定，而是由發(fā)改委根據國際上幾個(gè)主要的原油期貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)情況，對國內成品油價(jià)格進(jìn)行調整。

發(fā)改委為油價(jià)調整設定了一個(gè)價(jià)格區間——當國際市場(chǎng)原油價(jià)格低于40美元或高于130美元時(shí)，成品油價(jià)格將不作調整。

當油價(jià)位于這個(gè)區間內，則根據最近10個(gè)工作日的國際市場(chǎng)原油價(jià)格平均值，來(lái)確定油價(jià)調整的幅度。

值得注意的是，當調價(jià)幅度低于每噸50元時(shí)，當期油價(jià)將不作調整，而是納入下次調價(jià)時(shí)進(jìn)行累加或沖抵。

在過(guò)去的10個(gè)工作日統計周期內，國際油價(jià)的走勢可謂峰回路轉。

具體而言，在開(kāi)頭幾日，油價(jià)呈現出連續上漲局面，7月30日的國際油價(jià)漲幅高達2%，在前4個(gè)工作日統計中，國際原油變化率達3.33%。

不過(guò)，隨后國際油價(jià)便出現了連續兩日的大跌。

8月4日，紐約原油期貨下跌了3.71%;5日，下跌3.15%，價(jià)格回落至87.8美元/桶，跌破了90美元/桶的位置，基本抹平了新統計周期前幾日的漲幅。

由于國內油價(jià)調整的依據，是過(guò)去10個(gè)工作日內的平均值，因此，在連漲連跌后，油價(jià)的峰值波動(dòng)基本被磨平，市場(chǎng)預計，9號的成品油價(jià)格大概率會(huì )呈現微跌態(tài)勢，甚至有機會(huì )出現今年首次擱淺。

油價(jià)為何波動(dòng)不止

作為現代工業(yè)社會(huì )最重要的原料之一，原油被稱(chēng)為“流動(dòng)的黃金”。

它對宏觀(guān)政治經(jīng)濟環(huán)境的變化十分敏感，稍有風(fēng)吹草動(dòng)，其價(jià)格就會(huì )發(fā)生波動(dòng)。

從中時(shí)段來(lái)看，新冠疫情的爆發(fā)，奠定了近兩年石油價(jià)格變化的格局基礎。

2020年，在突然襲來(lái)的新冠疫情面前，各國紛紛采取嚴格的防疫措施防止疫情蔓延，使得全球流動(dòng)性大減，工業(yè)和經(jīng)濟活動(dòng)受限令全球石油需求急劇下滑，整個(gè)市場(chǎng)發(fā)生劇烈波動(dòng)，呈現出顯著(zhù)的供大于求的特征。

于是，原油價(jià)格開(kāi)始暴跌，WTI原油價(jià)格一度跌至10美元以下。

當時(shí)，殼牌集團CEO范伯登甚至表示，全球石油需求已經(jīng)越過(guò)峰值，難以恢復到往常的水平。

經(jīng)濟活動(dòng)的大幅、長(cháng)期的停擺令各原油產(chǎn)出國紛紛調低原油產(chǎn)量，2020年5月，OPEC+與G20商議實(shí)行原油大規模減產(chǎn)，減產(chǎn)規模達到數百萬(wàn)桶每日，整個(gè)2020年，全球原油總供應量為94.45百萬(wàn)桶/日，同比下跌了6.53%。

隨著(zhù)新冠疫情常態(tài)化以及各國經(jīng)貿往來(lái)的逐漸恢復，全球經(jīng)濟開(kāi)始復蘇，對原油的需求也開(kāi)始逐步上升。

但是，已經(jīng)降低的產(chǎn)量無(wú)法立即恢復到原來(lái)的水平，使得整個(gè)原油市場(chǎng)呈現出結構性短缺的局面，形成了原油價(jià)格逐步上升的格局。原油價(jià)格也從新冠疫情的低位，逐漸攀升至90美元/桶的區間。

今年3月，俄烏沖突的爆發(fā)，急劇加速了原油價(jià)格的上漲態(tài)勢。

俄羅斯作為世界上的三大產(chǎn)油國之一，年原油產(chǎn)量常年保持在1000萬(wàn)桶以上，占全球原油產(chǎn)量的十分之一左右。

地緣政治動(dòng)蕩加劇了國際市場(chǎng)對原油供應短缺的擔憂(yōu)，令國際油價(jià)猛然沖上高點(diǎn)。WTI石油價(jià)格最高漲至130.5美元/桶，創(chuàng )2008年金融危機以來(lái)的新高，并長(cháng)期保持高位震蕩。

不過(guò)，經(jīng)過(guò)數個(gè)月的調整，市場(chǎng)已經(jīng)基本適應俄烏沖突對原油市場(chǎng)造成的沖擊，俄羅斯的原油產(chǎn)量也開(kāi)始逐漸復蘇。

從6月起，原油價(jià)格開(kāi)始逐漸下滑，6月中旬以來(lái)，WTI原油價(jià)格已經(jīng)從123美元的位置，滑落至89美元，跌幅高達27%，國際油價(jià)已經(jīng)基本退回到俄烏沖突之前的水平。

然而，與俄烏沖突這一突發(fā)事件造成的短期影響相比，市場(chǎng)對全球經(jīng)濟衰退的悲觀(guān)預期，才是原油價(jià)格下降的主要原因。

過(guò)去一段時(shí)間，全球經(jīng)濟的高通脹問(wèn)題愈演愈烈，為了應對通貨膨脹，美聯(lián)儲連續兩個(gè)月加息75個(gè)基點(diǎn)，為28年來(lái)的最大幅度。

受此舉影響，歐洲央行宣布加息50個(gè)基點(diǎn)，這是11年來(lái)的首次加息，此次加息后，歐洲結束了其負利率時(shí)代。8月4日，英國央行也大幅加息50個(gè)基點(diǎn)，是1995年以來(lái)最大幅度的一次加息。

歐美各主要經(jīng)濟體的加息舉措加大了市場(chǎng)對全球經(jīng)濟衰退的擔憂(yōu)，英國央行甚至警告稱(chēng)，從今年最后三個(gè)月開(kāi)始，英國經(jīng)濟將陷入衰退長(cháng)達5個(gè)季度之久。

在此形勢下，石油增產(chǎn)幅度也開(kāi)始收窄。8月3日，OPEC+部長(cháng)級會(huì )議召開(kāi)，盡管受到來(lái)自美國方面要求增產(chǎn)的壓力，但這次會(huì )議仍?xún)H同意增產(chǎn)10萬(wàn)桶/日，為該機構史上最小的一次增幅。

除此之外，據美國能源署數據表示，7月29日，美國的原油庫存意外增加447萬(wàn)桶，而此前的分析曾預測庫存將減少60余萬(wàn)桶。

天上飛的與地上跑的

對消費者來(lái)說(shuō)，油價(jià)波動(dòng)帶來(lái)的影響是十分直觀(guān)的。以大眾出行為例，油價(jià)上漲，除了汽車(chē)加油的費用增多了之外，還直接推動(dòng)了航空業(yè)燃油附加費的上漲。

自從今年2月恢復征收燃油附加費以來(lái)，國內航線(xiàn)燃油附加費已經(jīng)歷數次上調，800公里以上航段的費用一度高達200元，為2000年開(kāi)始征收燃油附加費以來(lái)的最高標準，以至于出現了機票價(jià)格不如燃油附加費高的倒掛現象，令許多消費者感到不滿(mǎn)。

隨著(zhù)國際油價(jià)開(kāi)始逐步回落，燃油附加費有了下調空間。

8月5日起，各大航空公司首度下調了燃油附加費的收取標準，航線(xiàn)距離800公里以下航線(xiàn)燃油附加每航段收費標準為80元;航線(xiàn)距離800公里以上航線(xiàn)燃油附加每航段收費標準為140元。

從行業(yè)角度來(lái)說(shuō)，油價(jià)的上漲還改變了行業(yè)競爭的格局，新能源汽車(chē)的發(fā)展就是顯著(zhù)的例子。

今年上半年，我國新能源(4.900, -0.03, -0.61%)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為266.1萬(wàn)輛和260萬(wàn)輛，同比均增長(cháng)1.2倍，新能源汽車(chē)占有率再創(chuàng )新高，達到23.8%。對比來(lái)看，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量增長(cháng)的過(guò)程基本和油價(jià)上漲的過(guò)程基本一致。

原因在于，過(guò)去一段時(shí)間以來(lái)的油價(jià)大漲，極大地削弱了燃油車(chē)對消費者的吸引力，與燃油車(chē)動(dòng)輒上百元的加油費相比，新能源汽車(chē)充滿(mǎn)一次電的費用不足百元。

而且，諸如蔚來(lái)、小鵬等新能源汽車(chē)品牌紛紛給出免費充電的優(yōu)惠措施，進(jìn)一步拉大了新能源汽車(chē)與燃油車(chē)之間的使用成本。

在疊加車(chē)牌、充電樁與智能駕駛等因素后，許多消費者紛紛放棄燃油車(chē)，改為購買(mǎi)新能源汽車(chē)。

而從更宏觀(guān)的經(jīng)濟層面來(lái)說(shuō)，原油作為一種基礎原材料，其價(jià)格上升會(huì )拉高各行各業(yè)的生產(chǎn)成本，諸如物流運輸、建筑材料、農業(yè)化肥等行業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格都會(huì )受到影響。

一種商品的上漲或下跌都是正常的市場(chǎng)表現，重要的是，其價(jià)格能否保持相對穩定。

8月7日，高盛在一份研究報告中表示，近期原油下跌是由市場(chǎng)流動(dòng)性低迷，投資者對經(jīng)濟衰退、俄羅斯原油生產(chǎn)恢復以及美國釋放戰略性?xún)涞确矫娴膿鷳n(yōu)共同推動(dòng)的結果。

種種跡象表明，國際原油市場(chǎng)的持續增長(cháng)態(tài)勢正逐漸放緩，多家機構紛紛下調了未來(lái)一段時(shí)間的原油價(jià)格預期。

一路高漲的油價(jià)，也許又到了一個(gè)新的轉折點(diǎn)。