硅片價(jià)格是否已進(jìn)入下行通道？

進(jìn)入2021年以來(lái)，受多重因素影響，光伏產(chǎn)業(yè)鏈從硅料到電池、組件等全面上漲，全年價(jià)格處在高位。但進(jìn)入傳統搶裝的12月，光伏巨頭隆基股份率先吹響硅片價(jià)格戰的號角，打響光伏產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)的第一槍。

11月30日，隆基股份調整了單晶硅片的官方報價(jià)，各尺寸硅片價(jià)格下降了0.14元/片～0.67元/片，降幅為7.2%～9.8%。這是最近一年多以來(lái)，隆基首次下調硅片價(jià)格。隆基股份硅片報價(jià)首次下調后，硅片相關(guān)概念股表現低迷。

12月2日，另一硅片龍頭中環(huán)股份也加入了降價(jià)。中環(huán)股份此次降幅更大，最高達12.5%。165μm厚度中，182尺寸較隆基股份低0.05元/片，166尺寸較隆基股份低0.32元/片。

硅片位于產(chǎn)業(yè)鏈中游，由于隆基股份的龍頭地位，加之本次降幅之大，此次降價(jià)引發(fā)整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈的高度關(guān)注。

硅片、組件等環(huán)節產(chǎn)能擴張情況

在“雙碳”目標推動(dòng)下，2020年下半年開(kāi)始，光伏行業(yè)上游硅片、電池片、組件環(huán)節進(jìn)入新的擴產(chǎn)周期，產(chǎn)能擴張明顯。

2021年宣布產(chǎn)能擴張的光伏企業(yè)大多集中在中下游環(huán)節，今年以來(lái)，隆基股份、晶澳科技、保利協(xié)鑫、中環(huán)股份、雙良節能等光伏企業(yè)均有相應的擴產(chǎn)項目。

隆基股份與一道新能源簽訂約70.41億硅片銷(xiāo)售長(cháng)單

11月23日，隆基股份發(fā)布公告稱(chēng)，公司與一道新能源科技(衢州)有限公司(“一道新能源”)簽訂了硅片銷(xiāo)售框架合同，就供應硅片事宜達成合作。根據合同，雙方約定2022年至2023年12月31日期間，隆基股份向一道新能源銷(xiāo)售預計115,820萬(wàn)片單晶硅片，每月實(shí)際銷(xiāo)售數量以本合同的補充協(xié)議所確定的數量為準，預估本次合同總金額約70.41億元(不含稅)，占公司2020年度經(jīng)審計營(yíng)業(yè)收入的約12.90%。

隆基股份表示，合同的簽訂符合公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)計劃，有利于保障公司單晶硅片的穩定銷(xiāo)售，將對公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)產(chǎn)生積極影響。

根據隆基股份今年年初的預計，其2021年底硅片產(chǎn)能可能達到110 GW。

據不完全統計，2022年擁有擴產(chǎn)計劃的硅片廠(chǎng)商至少有12家，預計未來(lái)硅片新產(chǎn)能合計超299GW。

晶澳科技

(1)兩個(gè)月簽訂48萬(wàn)噸晶硅采購合同

晶澳科技四處購買(mǎi)原材料。4月20日，在此前向亞洲硅業(yè)采購多晶硅料預計約1.98萬(wàn)噸的基礎上，晶澳科技再擬向亞洲硅業(yè)采購多晶硅料約7.5萬(wàn)噸;4月28日向新特能源及其下屬公司采購原生多晶硅18.1萬(wàn)噸;5月12日，公布擬向新疆大全采購約7.82萬(wàn)噸太陽(yáng)能級多晶硅特級免洗單晶用料;5月29日又公布擬向江蘇中能采購約14.58萬(wàn)噸顆粒硅。

僅近兩個(gè)月，晶澳科技累計簽訂48萬(wàn)噸的晶硅材料采購合同，預定了未來(lái)五年的原材料供應。晶澳科技預計，到2021年底公司組件產(chǎn)能將超過(guò)40GW，硅片和電池環(huán)節產(chǎn)能達到組件產(chǎn)能的80%左右。

(2)擬投100億建產(chǎn)業(yè)基地

11月17日晚間，晶澳科技發(fā)布公告，公司與遼寧省朝陽(yáng)市政府、遼寧省朝陽(yáng)縣政府簽署《投資框架協(xié)議》，公司擬于遼寧省朝陽(yáng)市投資建設“晶澳朝陽(yáng)綜合新能源產(chǎn)業(yè)基地”，預計總投資額約為100億元。

這并非晶澳科技今年首個(gè)百億級別的項目。在今年1月和3月，公司已經(jīng)分別公告稱(chēng)，將在揚州市和啟東市投建光伏電池和組件項目，投資總額分別為100億元、102億元。

此外，晶澳科技還計劃在揚州投資100億元建設光伏電池和組件項目，在包頭投資50.24億元建設三期20GW拉晶、20GW切片項目。

保利協(xié)鑫與上機數控簽下262億元硅料大單

11月18日晚，保利協(xié)鑫上與機數控雙雙發(fā)布公告，主要內容為，上機數控及其子公司弘元新材料(包頭)有限公司將于2022年1月至2026年12月期間，向保利協(xié)鑫子公司江蘇中能硅業(yè)科技發(fā)展有限公司采購9.75萬(wàn)噸棒狀硅及FBR顆粒硅。

根據公告，交易定價(jià)將采用月度議價(jià)方式進(jìn)行，參照PVInfoLink最新公布的價(jià)格估算，預計合同金額約為262億元(含稅)。

去年以來(lái)，保利協(xié)鑫宣布將在江蘇徐州、四川樂(lè )山建設兩個(gè)10萬(wàn)噸及內蒙古包頭建設30萬(wàn)噸級硅料基地。11月10日，保利協(xié)鑫新增2萬(wàn)噸顆粒硅項目投產(chǎn)，公司顆粒硅產(chǎn)能已達3萬(wàn)噸，明年徐州5.4萬(wàn)噸顆粒硅產(chǎn)能將全部釋放。此外，樂(lè )山10萬(wàn)噸顆粒硅一期項目正在緊鑼密鼓地建設中，與上機數控合作建設的包頭30萬(wàn)噸顆粒硅項目正在同步快速推進(jìn)。

中環(huán)股份總投資110億元 年內即投產(chǎn)

4月27日晚，光伏巨頭中環(huán)股份披露定增預案稱(chēng)，公司擬募集資金總額不超過(guò)90億元，扣除發(fā)行費用后，將全部用于“50GW(G12)太陽(yáng)能級單晶硅材料智慧工廠(chǎng)項目”。

根據公告，該項目實(shí)施主體為寧夏中環(huán)，項目總投資額為109.79億元，主要建設內容為借用銀川中環(huán)工程管理有限公司在銀川經(jīng)濟技術(shù)開(kāi)發(fā)區建設完成的智慧工廠(chǎng)廠(chǎng)房及相關(guān)設施，在其中完成工藝設備安裝和二次配管配線(xiàn)安裝工程。主要產(chǎn)品包括CZ高效單晶硅棒(G12)，達產(chǎn)后年產(chǎn)量50GW。

11月2日晚間，中環(huán)股份發(fā)布公告，其90億的定增項目順利完成。根據官方通告，中環(huán)股份這輪增資全部會(huì )用在50GW的太陽(yáng)能級單晶硅材料(G12)智慧工廠(chǎng)項目上。這一項目已經(jīng)在今年3月開(kāi)工，預計年底開(kāi)始投產(chǎn)，2023年全部達產(chǎn)。

雙良節能

(1)與新特、中能簽訂13萬(wàn)噸多晶硅大單

9月22日，雙良節能公告簽訂了多晶硅大單，鎖定未來(lái)五年約13.495萬(wàn)噸多晶硅供應，全資子公司雙良硅材料公司將于 2022年1月至2026年12月期間，向新特能源公司采購原生多晶硅8.22萬(wàn)噸;與此同時(shí)，雙良節能全資子公司雙良硅材料將于2021年 9 月-2026年12月期間，向江蘇中能硅業(yè)采購原材料多晶硅料(包括塊狀硅和顆粒硅)5.275萬(wàn)噸。

(2)與亞洲硅業(yè)簽訂68.04億元長(cháng)單采購合同

11月23日，雙良節能發(fā)布公告稱(chēng)，全資子公司雙良硅材料(包頭)有限公司(下稱(chēng)“包頭雙良”)與亞洲硅業(yè)(青海)股份有限公司簽訂購銷(xiāo)長(cháng)單合同，約定2021年12月至2026年11月期間向后者采購多晶硅料約2.521萬(wàn)噸，包括太陽(yáng)能級特級免洗致密塊料、復投小料、珊瑚塊料等(具體以合同規格書(shū)為準)。

根據合同，雙方實(shí)際采購價(jià)格采取月度議價(jià)方式，故采購金額可能隨市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生波動(dòng)。按照硅業(yè)分會(huì )最新公布的多晶硅致密料均價(jià)測算，預計采購金額約為68.04億元(含稅，本測算價(jià)格不構成價(jià)格承諾)。

雙良節能表示，本次合同的簽訂，有利于提前保障公司原材料的穩定供應，符合行業(yè)特點(diǎn)及公司硅片銷(xiāo)售的市場(chǎng)計劃，不會(huì )對公司本年度的業(yè)績(jì)造成顯著(zhù)影響。

(3)發(fā)力硅片業(yè)務(wù) 再簽121億大單

12月6日，雙良節能在上交所公告稱(chēng)，全資子公司雙良硅材料(包頭)有限公司簽訂了三項長(cháng)單銷(xiāo)售合同，按照PVInfoLink最新公布的單晶硅片均價(jià)測算，預計2022-2024年三項銷(xiāo)售合同金額總計為121.44億元。

雙良節能公告稱(chēng)，公司于2021年拓展大尺寸單晶硅片業(yè)務(wù)，本次三項長(cháng)單銷(xiāo)售合同的簽訂，標志著(zhù)公司182mm和210mm各類(lèi)大尺寸規格的單晶硅片相關(guān)產(chǎn)品即使在行業(yè)出現降價(jià)的情形下，仍然充分獲得了多家光伏電池客戶(hù)的認可和市場(chǎng)肯定。

產(chǎn)業(yè)鏈2021價(jià)格走高

近年來(lái)，不少企業(yè)紛紛加入硅料和硅片制造環(huán)節，導致產(chǎn)能擴張較快。今年以來(lái)，受硅料價(jià)格持續上漲的影響，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格大幅持續上漲，并維持高位。上游的硅料，均價(jià)已從年初每噸8萬(wàn)元上漲到目前的27萬(wàn)元，漲幅超過(guò)220%，帶動(dòng)了下游漲價(jià)。市場(chǎng)內一度傳出“組件廠(chǎng)商要一起聯(lián)合停產(chǎn)逼硅料降價(jià)”的消息。

2021年第四季度，多晶硅價(jià)格維持歷史高位，影響了電池片和組件廠(chǎng)商的開(kāi)工率。硅片產(chǎn)能的增速，并未推動(dòng)下游裝機需求實(shí)現同比增長(cháng)。成本上升勢必對下游需求釋放有一定抑制，因此下游大多選擇觀(guān)望，并沒(méi)有出現市場(chǎng)期待的搶裝潮，主要是價(jià)格等原因，導致了一些項目的順延。

而硅片降價(jià)能在一定程度上令下游需求得以進(jìn)一步釋放，也是實(shí)現行業(yè)供需秩序正?；貧w的必由之路。隨著(zhù)硅片、電池片、組件等率先降價(jià)，預計多晶硅價(jià)格也即將迎來(lái)拐點(diǎn)。

高價(jià)延緩2021年光伏裝機增長(cháng)

上游硅料價(jià)格暴漲傳導至下游發(fā)電企業(yè)，導致年內我國光伏裝機量增長(cháng)不及預期。各大企業(yè)先后擴產(chǎn)，硅片產(chǎn)能仍在持續爬坡，前期擴產(chǎn)計劃也將陸續在明年落地。然而，硅片產(chǎn)能的增速，并未推動(dòng)下游裝機需求實(shí)現同比增長(cháng)。

今年1-9月，全國光伏新增裝機為2556萬(wàn)千瓦，明顯低于年初業(yè)內的預期。國家能源局近日公布的數據顯示：截至今年10月底，全國發(fā)電裝機容量約23億千瓦，同比增長(cháng)9%。其中，太陽(yáng)能發(fā)電裝機容量約2.8億千瓦，同比增長(cháng)23.7%。四季度是光伏裝機的傳統旺季，然而今年產(chǎn)業(yè)鏈下游受制于價(jià)格等原因，導致一些項目順延，目前下游并未出現去年一樣的搶裝潮，總體呈現出“旺季不旺”的局面。裝機量不及預期已成為制約產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。

上游硅片價(jià)格的下降，為光伏電池和組件生產(chǎn)商帶來(lái)契機，為光伏裝機量的快速增長(cháng)提供動(dòng)能。國金證券分析認為，隆基股份硅片官價(jià)下調，整體上符合預期。按照本次隆基股份硅片調價(jià)幅度，對應組件端成本下降7-8分/瓦，預計將有大量項目進(jìn)入可裝機成本區間，將有效激發(fā)年底搶裝需求，全年國內裝機預計將達到50GW至60GW。

未來(lái)走勢如何?

硅片龍頭降價(jià)之后，將對光伏行業(yè)的未來(lái)發(fā)展帶來(lái)哪些影響?綜合各家觀(guān)點(diǎn)，整理如下：

本輪硅片的降價(jià)不可持續，因為硅料價(jià)格依然在高位徘徊。硅片環(huán)節此次降價(jià)主要出于去庫存壓力，硅片價(jià)格實(shí)際應受上游硅料價(jià)格影響更大。硅料與硅片價(jià)格的博弈將是下階段光伏產(chǎn)業(yè)鏈的一大看點(diǎn)。

最新的全球光伏市場(chǎng)預測顯示，明年全球新增光伏裝機量將超過(guò)200GW，硅料產(chǎn)能的逐步釋放以及供應和需求之間的博弈，會(huì )讓硅料的供應始終處于不過(guò)剩，也不會(huì )變得更緊張。

上游價(jià)格下跌有利于電池片、組件環(huán)節盈利修復。盡管硅片降價(jià)在一定程度上也促使電池和組件企業(yè)下調產(chǎn)品售價(jià)，但隨著(zhù)光伏大基地項目的推進(jìn)帶來(lái)增量需求，將給組件價(jià)格提供一定的支撐，組件成交價(jià)格降幅有限。

Wind數據顯示，國產(chǎn)多晶硅料(一級料)現貨價(jià)自11月8日以來(lái)在高位企穩，上漲動(dòng)力欠缺。硅片環(huán)節價(jià)格松動(dòng)背后，光伏行業(yè)階段性的產(chǎn)能過(guò)?，F象或將出現，新的價(jià)格戰不可避免。今年以來(lái)硅片已經(jīng)出現產(chǎn)能過(guò)剩危機，所以?xún)r(jià)格下降將是趨勢，此次隆基股份降價(jià)也是行業(yè)趨勢使然。

來(lái)源 | 中國能源網(wǎng)

文 | 李穎