達信中國CEO李銘：助力“雙碳”目標，保險大有可為

ESG火了！全球各國已陸續出臺碳減排計劃、制定碳中和目標。

現階段各國在ESG方面的投資、實(shí)踐有何特色？聚焦到中國，保險業(yè)該如何助推“雙碳”目標實(shí)現？保險又將如何防范氣候變化及“雙碳”目標實(shí)現過(guò)程中帶來(lái)的風(fēng)險？

近日，達信（中國）保險經(jīng)紀有限公司首席執行官李銘接受記者專(zhuān)訪(fǎng)，就上述問(wèn)題給出他的思考與答案。

ESG為企業(yè)和投資者提供新機遇

記者：作為全球領(lǐng)先的風(fēng)險顧問(wèn)和保險經(jīng)紀專(zhuān)家，能否介紹一下目前各國企業(yè)（包括中國）在ESG方面的投資、實(shí)踐情況，以及各自特色？

達信中國CEO李銘：由于近兩年來(lái)的新冠疫情和極端天氣頻發(fā)，環(huán)境、社會(huì )和治理（ESG）的戰略高度達到前所未有的水平。ESG問(wèn)題現在是所有企業(yè)面臨的重要問(wèn)題，全球對管理ESG風(fēng)險的需求也日益增長(cháng)。各國都出臺了雄心勃勃的碳中和目標、企業(yè)的碳減排目標、推出新任命的ESG負責人和ESG相關(guān)投資產(chǎn)品等。

亞洲部分國家政府已經(jīng)將ESG列為國家議程的一部分，為企業(yè)制定了強制的ESG相關(guān)標準。例如，日本政府可能會(huì )停止提供為海外建設燃煤電廠(chǎng)的融資和其他支持措施；印尼則表示，最終將逐步淘汰煤炭的使用，并計劃引入碳排放稅。中國也為降低碳排放設定了新目標，力爭2030年前二氧化碳排放達到峰值，努力爭取2060年前實(shí)現碳中和。

對企業(yè)來(lái)說(shuō)，對ESG信息和遵守氣候相關(guān)財務(wù)披露的要求有所增加。公司越來(lái)越需要展示他們的ESG計劃，否則就有可能失去獲得保險或融資的機會(huì )。

例如，新加坡一家最大的國內銀行將從2026年1月起停止為營(yíng)收超過(guò)50%來(lái)自熱能煤的客戶(hù)提供融資。馬來(lái)西亞一家銀行宣布，作為可持續融資戰略的一部分，它將停止為新的煤炭活動(dòng)提供融資。韓國一家大型企業(yè)集團的保險部門(mén)也宣布，將停止為新的煤炭項目提供保險。

在中國，上市企業(yè)也面臨逐步趨于嚴格的ESG信息披露要求。今年6月以來(lái)，證監會(huì )發(fā)布新修訂的上市企業(yè)年報和半年報發(fā)布格式準則，進(jìn)一步完善了A股上市公司的ESG信息披露框架。

未來(lái)，“碳達峰”“碳中和”將成為宏觀(guān)和產(chǎn)業(yè)政策指定的指導原則，并將全面納入經(jīng)濟機構性改革、投資政策和創(chuàng )新等領(lǐng)域。中國ESG的發(fā)展處于初級階段，更具體來(lái)說(shuō)，強調ESG策略理念的企業(yè)越來(lái)越多，但是真正把ESG系統性提到議程上，嚴格實(shí)施ESG策略的并不多，從理念到具體的實(shí)踐，還有很長(cháng)的路要走。ESG為企業(yè)和投資者提供了一個(gè)新的機遇。在這種背景下，采用透明和有效的ESG舉措的企業(yè)往往比同行更具競爭力。

保險在能源結構轉變方面大有可為

記者：聚焦到中國，保險業(yè)該如何助推我國“雙碳”目標實(shí)現？

達信中國CEO李銘：7月11日，德國安聯(lián)集團、法國安盛集團、意大利忠利保險、英國英杰華集團、慕尼黑再保險、法國再保險、瑞士再保險和蘇黎世保險集團共8家全球性保險和再保險公司成立“凈零保險聯(lián)盟”（Net-Zero Insurance Alliance， 簡(jiǎn)稱(chēng)為NZIA ），以實(shí)現碳中和的共同目標，加速向凈零排放經(jīng)濟的過(guò)渡。

相較之下，我國在這方面起步較晚，海外保險公司發(fā)展更為成熟，海外的模式無(wú)疑可以為國內的保險公司提供參考。中國保險公司這方面的意識也在提高，正在逐步跟進(jìn)。

近年來(lái)，海外有不少專(zhuān)注于碳交易的保險相關(guān)產(chǎn)品。例如，一家發(fā)電廠(chǎng)投入新設備減排二氧化碳，減排的指標可以到碳交易所做交易，計入公司的財務(wù)報表。但是如果工廠(chǎng)發(fā)生意外事故/自然災害導致停產(chǎn)，沒(méi)有完成減排指標，保險公司可以在這個(gè)過(guò)程中提供保險產(chǎn)品，對其因意外事故無(wú)法達成減排目標進(jìn)行賠償或協(xié)助購買(mǎi)減排指標，完成合同約定，以提高碳交易市場(chǎng)的活躍度和保證交易的穩定性。

而國內碳排放的指標尚缺乏統一的官方認證標準，這是國內市場(chǎng)現在欠缺的部分。碳交易在一定程度上提供了經(jīng)濟上的鼓勵和支持，可以更進(jìn)一步鼓勵大家節能、減排，走綠色發(fā)展的道路。碳交易過(guò)程本身存在風(fēng)險，而保險可以進(jìn)一步完善碳交易的機制。

在實(shí)現碳達峰、碳中和目標的過(guò)程中，能源結構調整至關(guān)重要。8月中旬，彭博社新能源財經(jīng)公布《2021 年上半年可再生能源投資跟蹤》，數據顯示，中國 2021 年上半年對可再生能源的總投資為 455 億美元，蟬聯(lián)全球第一。

我們認為，保險業(yè)在這方面大有可為。能源結構轉變，提高清潔能源比例，如風(fēng)電、水電、太陽(yáng)能(9.200, 0.58, 6.73%)等，傳統的火電、煤電使用減少；綠色發(fā)展調整，如由現有陸上風(fēng)電開(kāi)始向海上風(fēng)電發(fā)展，這個(gè)轉變的過(guò)程中伴隨著(zhù)風(fēng)險的出現和變化。例如，許多石油和天然氣公司意識到，傳統的“純保險”方法不能滿(mǎn)足他們的風(fēng)險管理需求，他們尋求有關(guān)更穩健的風(fēng)險緩解方法的建議，如風(fēng)險工程、估計最大損失情景、合同風(fēng)險分配和參數解決方案。保險可以在其中充分發(fā)揮規避風(fēng)險的作用。而我國保險公司通常都可以及時(shí)根據國家政策進(jìn)行調整，反應迅速，利于轉型。

保險機構需大范圍調整對風(fēng)險的判斷

記者：氣候變化及“雙碳”目標實(shí)現過(guò)程中將面臨哪些風(fēng)險？保險業(yè)如何防范這些風(fēng)險？

達信中國CEO李銘：保險業(yè)最根本的是需要防范系統性風(fēng)險，通過(guò)防范化解各類(lèi)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險來(lái)維護金融市場(chǎng)穩定。

企業(yè)對于ESG越來(lái)越多的投入，使得ESG評級與評級機構也越來(lái)越受到各方關(guān)注。不同的評級機構基于不同的評級體系、方法、行業(yè)、側重給出ESG評級和評分。銀行正在將ESG考慮因素納入其信用審查，明確的ESG戰略令企業(yè)獲得可持續融資，以及支持氣候變化相關(guān)財務(wù)信息披露工作組（簡(jiǎn)稱(chēng)TCFD）合規的機會(huì )企業(yè)和保險公司也都將面臨評級，以此為依據進(jìn)行融資、貸款、保險購買(mǎi)等。ESG評級較高的公司具有穩健的治理和管理質(zhì)量，被證明更具韌性，長(cháng)期表現更好。

《達信風(fēng)險彈性報告》顯示，在亞洲，90%的公司將氣候變化和ESG問(wèn)題列為對其公司重要或最重要的問(wèn)題。在氣候變化加劇的情況下，該地區的自然災害在2020年造成了670億美元的經(jīng)濟損失，其中只有30億美元得到了保險。達信的研究也證實(shí)這95%的風(fēng)險敞口和準備不足，該發(fā)現顯示，全球近一半（45%）的公司在識別、響應和實(shí)施基于氣候/ESG風(fēng)險的變化方面，效率低下或沒(méi)有操作流程。

氣候變化徹底改變了保險行業(yè)的風(fēng)險地圖/模型，引起了一系列（包括定價(jià)模式等）的變化。比如今年鄭州的特大暴雨，相較于內陸城市，如果發(fā)生在廣東沿海地區，對于暴雨風(fēng)險的認知和預案都相對充足，損失也會(huì )相應減少。

近年來(lái)，極端天氣事件頻繁發(fā)生，保險公司對風(fēng)險的判斷也要大范圍調整，物理風(fēng)險、氣候風(fēng)險、地域風(fēng)險等，保險公司對風(fēng)險的定價(jià)和風(fēng)險模型都會(huì )進(jìn)行相應的調整，甚至對整個(gè)城市的風(fēng)險管理也會(huì )相應調整。保險行業(yè)可以通過(guò)自身的轉型，進(jìn)行保險產(chǎn)品改革，創(chuàng )新發(fā)展差異化的保險產(chǎn)品和服務(wù)，促進(jìn)投?？蛻?hù)轉型，從而助力整個(gè)行業(yè)甚至是社會(huì )的發(fā)展。

保險經(jīng)紀具備三方面獨特優(yōu)勢

記者：請以達信為例，談一談保險經(jīng)紀公司在助力中國實(shí)現“雙碳”目標過(guò)程中如何發(fā)揮獨特價(jià)值？

達信中國CEO李銘：可以肯定的是，保險經(jīng)紀公司和保險公司一樣，可以為“雙碳”目標實(shí)現發(fā)揮自己獨特的優(yōu)勢。

首先是風(fēng)險防范/管理方面。氣候變化、可持續發(fā)展的需求、企業(yè)風(fēng)險狀況，以及城市風(fēng)險模型的變化等，在這個(gè)過(guò)程中，達信適應風(fēng)險變化趨勢，從風(fēng)險管理切入，為企業(yè)和機構提供風(fēng)險防范的措施和手段。

ESG風(fēng)險管理需要識別和量化整個(gè)價(jià)值鏈中業(yè)務(wù)的風(fēng)險聚合和相互依賴(lài)關(guān)系，以幫助確定業(yè)務(wù)中斷風(fēng)險的級別。此流程包括針對最佳實(shí)踐ESG標準的差距分析評估，以及對文檔和數據的審查，以幫助企業(yè)確定其能夠承受的風(fēng)險及壓力。這可以指導企業(yè)早期的決策，幫助評估交易對手風(fēng)險，并將ESG整合到企業(yè)風(fēng)險管理框架中。

其次是ESG評估方面，可以通過(guò)一個(gè)實(shí)例來(lái)了解。最近，亞洲一家領(lǐng)先的制造公司將ESG定義為其長(cháng)期運營(yíng)的重要商業(yè)戰略，并使用了全球公認的MSCI ESG改進(jìn)計劃。達信亞洲根據全面的相關(guān)ESG標準進(jìn)行行業(yè)差距分析，將結果與行業(yè)同行進(jìn)行基準比較，提供行動(dòng)計劃或實(shí)施措施，并根據計劃實(shí)時(shí)監控改進(jìn)。

再次是協(xié)助產(chǎn)品創(chuàng )新方面。清潔能源、新能源汽車(chē)等行業(yè)的保險產(chǎn)品與傳統保險產(chǎn)品完全不同，圍繞轉型行業(yè)的保險需求，達信可以協(xié)助加大保險產(chǎn)品的創(chuàng )新力度，賦能產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈綠色升級，為國家構建清潔低碳、安全高效的能源體系增添新動(dòng)力。達信將借助我們的全球網(wǎng)絡(luò )和專(zhuān)知，聯(lián)合國內保險市場(chǎng)，共同借鑒國外的成功經(jīng)驗進(jìn)行探索創(chuàng )新。

此外，達信的母公司Marsh McLennan還在今年初宣布應對氣候變化的兩項重要承諾：首先，公司通過(guò)減少自身運營(yíng)產(chǎn)生的溫室氣體排放，同時(shí)購買(mǎi)碳補償來(lái)核銷(xiāo)碳足跡，并承諾將在2021年實(shí)現碳中和。第二，公司承諾2025年碳排放量將比2019年減少15%。