又一家電池企業(yè)考慮分拆上市

電動(dòng)汽車(chē)、動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展的高確定性和廣闊前景，正在讓參與這一產(chǎn)業(yè)的企業(yè)規模和實(shí)力不斷壯大。

原本只是一個(gè)業(yè)務(wù)部、事業(yè)部的動(dòng)力電池版塊正成為企業(yè)增長(cháng)的主要驅動(dòng)力。為了推動(dòng)動(dòng)力電池、電動(dòng)汽車(chē)業(yè)務(wù)更好發(fā)展，一些原本只是隸屬于某一個(gè)集團的業(yè)務(wù)部門(mén)，正在紛紛進(jìn)行分拆并謀求上市。

比亞迪分拆動(dòng)力電池業(yè)務(wù)成立弗迪電池，長(cháng)城集團分拆電池事業(yè)部成立蜂巢能源，LG化學(xué)分拆電池業(yè)務(wù)成立LG新能源……過(guò)去幾年，瞄準動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的廣闊前景，為了專(zhuān)注新能源汽車(chē)、動(dòng)力電池賽道，并為未來(lái)的產(chǎn)能擴張、技術(shù)研發(fā)、客戶(hù)深度合作和市場(chǎng)開(kāi)拓籌措資金，實(shí)力強勁的一些新能源企業(yè)悉數邁上了這么一條分拆之路。

7月1日，韓國SK Innovation Co Ltd(下稱(chēng)“SKI”)首席執行官 Kim Jun表示，該公司正在考慮分拆旗下的電池業(yè)務(wù)，并考慮推動(dòng)其單獨上市。

SK集團是繼三星、LG 之后韓國第三大跨國財團，主要以能源化工、信息通信為兩大支柱產(chǎn)業(yè)。其子公司 SK Innovation 在 2005 年進(jìn)入動(dòng)力電池領(lǐng)域，現如今已是全球主要的電動(dòng)汽車(chē)動(dòng)力電池供應商之一。

目前SK Innovation在韓國、中國、匈牙利和美國都建有生產(chǎn)基地。在產(chǎn)能布局方面，目前SKI在中國有兩座工廠(chǎng)，分別位于江蘇常州和鹽城，其中常州工廠(chǎng)年產(chǎn)能為7.5GWh，主要生產(chǎn)NCM811電池;鹽城工廠(chǎng)為SKI和億緯鋰能合資建設，設計年產(chǎn)能為27GWh，也已經(jīng)建成投產(chǎn)。

美國方面，目前SKI在美國佐治亞州的第一家電池工廠(chǎng)年產(chǎn)能9.8GWh，預計2022年起實(shí)現批量生產(chǎn);第二家美國工廠(chǎng)也已動(dòng)工，預計2023年投產(chǎn)，規劃年產(chǎn)能11.7GWh。另外，今年5月，SKI與福特宣布，將在美國組建名為“BlueOvalSK”的合資公司，合資公司初期規劃年產(chǎn)能為60GWh，預計2025年實(shí)現量產(chǎn)。

在歐洲市場(chǎng)，目前SKI在匈牙利的第一座動(dòng)力電池工廠(chǎng)設計年產(chǎn)能為7.5GWh，已建成投產(chǎn);第二座年產(chǎn)能為9GWh的電池工廠(chǎng)仍在建設中;今年1月，SKI宣布將再投資11.6億美元，在匈牙利建設年產(chǎn)能為30GWh的第三座電池工廠(chǎng)。

加上其在韓國本土工廠(chǎng)的產(chǎn)能，根據SKI在2021年之前的規劃，到2025年其電池產(chǎn)能將超過(guò)125GWh。

然而，隨著(zhù)全球汽車(chē)電動(dòng)化轉型提速，SKI也在加快其產(chǎn)能布局的速度，并不斷提升其規劃目標。

近日，SKI宣布，計劃到2025年將其動(dòng)力電池產(chǎn)能提高至200GWh，較此前宣布的125GWh的目標提升了60%。

行業(yè)數據顯示，2020年SKI全球動(dòng)力電池裝機量約為7GWh，排名僅次于寧德時(shí)代、LG新能源、松下電池、比亞迪和三星SDI，位列全球第6。值得注意的是，2020年SKI 動(dòng)力電池裝機量較2019年增長(cháng)了284%，而同期其它幾家頭部電池企業(yè)增幅都相對較小甚至略有下降。

伴隨著(zhù)其動(dòng)力電池出貨量的大增，SKI在2020年的電池業(yè)務(wù)銷(xiāo)售收入增長(cháng)了一倍多，達到1.6萬(wàn)億韓元(約合14.3億美元)。

今年一季度，SKI動(dòng)力電池裝機量約為2.4GWh，全球排名仍為第6，全球市場(chǎng)份額約為5%。這一時(shí)期，其電池業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng)了80%，達到5263億韓元(約合人民幣30億元)。

推動(dòng)SKI考慮將電池業(yè)務(wù)拆分，并獨立上市的，一方面是其看好動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的廣闊市場(chǎng)前景;另一方面是其已經(jīng)與LG化學(xué)就商業(yè)機密和專(zhuān)利訴訟達成了“和解”，解除了“后患”，可以在動(dòng)力電池業(yè)務(wù)上“大干快上”。

今年4月，SKI與LG化學(xué)在美電池訴訟裁決的最后期限，SKI選擇向LG化學(xué)妥協(xié)，支付給LG化學(xué)2萬(wàn)億韓元(約合人民幣117億元)巨額賠償金。

SKI的妥協(xié)和巨額賠償換來(lái)的一是SKI與LG化學(xué)各自撤回在全球范圍內進(jìn)行的對彼此的所有訴訟;二是今后10年LG化學(xué)不再就該事宜提起針對SKI的訴訟。

事實(shí)上，SKI欲從SK集團分拆出來(lái)，并將尋求在未來(lái)獨立上市，也一定程度上可以緩解SKI電池業(yè)務(wù)的資金壓力。

根據和解協(xié)議，SKI向LG化學(xué)支付的2萬(wàn)億韓元賠償金，包括1萬(wàn)億韓元現金和1萬(wàn)億韓元版稅。2萬(wàn)億韓元的巨額賠付，無(wú)疑會(huì )對SKI電池業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大的資金影響。

另外，SKI近幾年瘋狂在全球進(jìn)行動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)布局，投資規模較大，導致SKI的電池業(yè)務(wù)仍處于虧損狀態(tài)。

數據顯示，今年一季度盡管SKI電池營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)了80%，但同期其營(yíng)業(yè)利潤仍虧損1767億韓元(約合人民幣10億元)，同比下降34%。

分拆獨立上市，一方面可以聚焦新能源汽車(chē)、動(dòng)力電池業(yè)務(wù);另一方面可以更好地進(jìn)行融資、客戶(hù)洽談和上市發(fā)展。無(wú)疑將是SKI動(dòng)力電池業(yè)務(wù)發(fā)展的必由之路。

實(shí)際上，韓國另一家電池巨頭——LG化學(xué)，其去年12月已完成了電池業(yè)務(wù)的拆分，電池業(yè)務(wù)從LG化學(xué)獨立出來(lái)，成立了LG新能源。今年6月，LG新能源正式啟動(dòng)上市流程，計劃三季度在韓國上市，估值或達100萬(wàn)億韓元(約合人民幣5733億元)，有望刷新韓國最大IPO紀錄。

值得注意的是，目前SK拆分電池業(yè)務(wù)還處于早期， Kim Jun表示，他們目前還沒(méi)有決定如何拆分電池業(yè)務(wù)。

盡管SKI尚未公布具體細節和上市時(shí)間表，但該公司電池業(yè)務(wù)負責人Ji Dong-seop表示，分拆業(yè)務(wù)后公司可以更好獲得擴張所需要的資本。

另外，SKI還表示，目前已經(jīng)擁有金額超過(guò)130萬(wàn)億韓元(約合人民幣7419億元)的長(cháng)期電池訂單，為公司未來(lái)電池業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了堅實(shí)支撐。