產(chǎn)能釋放步入新高峰期中國煤制烯烴穩扎穩打優(yōu)勢凸顯

隨著(zhù)烯烴生產(chǎn)技術(shù)的成熟和原料的多元化，中國烯烴產(chǎn)能釋放將步入一個(gè)新的高峰期。同時(shí)，經(jīng)濟發(fā)展將刺激需求穩步增長(cháng)，中國烯烴供需缺口仍將長(cháng)期存在。

以乙烯為例，統計顯示，到2023年，中國乙烯產(chǎn)能將達到4650萬(wàn)噸左右。2018到2023年間，將新增乙烯產(chǎn)能近2300萬(wàn)噸，年均復合增速12%。新增產(chǎn)能主要來(lái)自石化路線(xiàn)、煤/甲醇制烯烴項目，其次為輕烴利用路線(xiàn)。

但近年中國乙烯產(chǎn)能增長(cháng)較快，新裝置投產(chǎn)第一年運行負荷較低，同時(shí)中國煉油產(chǎn)能過(guò)剩，裝置開(kāi)工率低影響乙烯裝置原料的供應，從而影響乙烯產(chǎn)量。2017年，中國乙烯裝置平均開(kāi)工率為77%，低于全球91%的平均水平。未來(lái)五年中國乙烯產(chǎn)能仍將快速釋放，預計行業(yè)平均開(kāi)工率仍將有一定程度的下降。

不過(guò)，在經(jīng)濟快速增長(cháng)的背景下，中國乙烯需求將保持穩定增長(cháng)。預計到2023年，乙烯當量需求量將達到4850萬(wàn)噸，當量需求缺口在1450萬(wàn)噸左右。

理論上，這部分缺口可以通過(guò)進(jìn)一步規劃建設煉化烯烴項目、CTO/MTO、輕烴利用和進(jìn)口烯烴單體及其下游產(chǎn)品來(lái)滿(mǎn)足。

在此狀態(tài)下，中國煤制烯烴穩扎穩打，優(yōu)勢將進(jìn)一步顯現。亞化咨詢(xún)認為，原因有以下幾個(gè)方面：

一、中國煉油產(chǎn)能和成品油市場(chǎng)已經(jīng)過(guò)剩，截至2017年底，煉油能力達到77150萬(wàn)噸/年，過(guò)剩達1.38億噸/年。2017年，中國煉廠(chǎng)平均開(kāi)工率73.7%，遠低于世界85%的平均值。未來(lái)幾年，隨著(zhù)幾大民營(yíng)煉化項目的逐步投產(chǎn)，產(chǎn)能過(guò)剩進(jìn)一步加劇，已經(jīng)不適宜再大舉新上煉化項目。

二、輕烴利用項目涉及的主要原料乙烷和丙烷，中國完全依賴(lài)進(jìn)口，對物流和倉儲方面提出了很高的要求，來(lái)源嚴重受限。價(jià)格飆升亦不是不可能，項目存在諸多風(fēng)險。乙烷來(lái)源相對單一，在全球范圍內乙烯原料的輕質(zhì)化背景下，未來(lái)對于美國乙烷資源的爭奪將不可避免，企業(yè)在鎖定原料之前并不會(huì )貿然投資該類(lèi)項目。

三、步入2018年，原油價(jià)格運行區間大幅上移，Brent油價(jià)最高達到87美元/桶。以沙特為主的減產(chǎn)國超額減產(chǎn)，以及地緣局勢風(fēng)險加大了油價(jià)上行力度。國際原油需求將持續向好，油市總體仍將處于回暖態(tài)勢，從而支撐石化路線(xiàn)烯烴成本上漲。

四、中國“貧油、少氣、富煤”的資源結構特征決定了適度發(fā)展煤制烯烴有著(zhù)良好的前景。在政策調控之下，中國煤炭?jì)r(jià)格維持相對穩定運行，煤制烯烴成本優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯。2018上半年，中國主要的煤制烯烴工廠(chǎng)保持高負荷運行和良好的盈利能力。