天然氣分布式能源投資機會(huì )分析

一、項目建設情況

中投顧問(wèn)在《2016-2020年中國分布式能源產(chǎn)業(yè)深度調研及投資前景預測報告》中表示，天然氣目前應用較為適宜的領(lǐng)域包括中心商業(yè)區、工廠(chǎng)、機場(chǎng)、IDC機房、學(xué)校、醫院等電熱比和需求量均較為穩定的用戶(hù)。據中國城市燃氣協(xié)會(huì )分布式能源專(zhuān)業(yè)委員會(huì )統計，截止到2014年底，我國已建和在建天然氣分布式能源項目裝機容量已達3.8GW。其中已建成項目82個(gè)，在建項目22個(gè)，籌建項目53個(gè)。

從分布上看，天然氣分布式能源項目呈現點(diǎn)狀集中，僅在北京、上海、廣東等資源充足、經(jīng)濟發(fā)達地區發(fā)展較快。

二、政策利好分析

分布式能源一直以來(lái)獲得國家的大力支持。從2011年10月的《關(guān)于發(fā)展天然氣分布式能源的指導意見(jiàn)》提出“十二五”期間建設1000個(gè)左右天然氣分布式能源項目，并擬建設10個(gè)左右各類(lèi)典型特征的分布式能源示范區域;到2016年4月《2016年能源工作指導意見(jiàn)》提出積極發(fā)展分布式能源，放開(kāi)用戶(hù)側分布式電源建設，鼓勵多元主體投資建設分布式能源，在國家政策的支持和補貼下，未來(lái)分布式能源增長(cháng)確定性和空間都非常大。

為緩解了我國進(jìn)口天然氣的虧損壓力，2013年7月，發(fā)改委將將非居民用氣分為增量氣與存量氣區別對待，增量氣與存量氣的價(jià)差為0.88元/立方米。2014年8月，發(fā)改委決定自9月1日起將非居民用存量天然氣門(mén)站價(jià)格每立方米提高0.4元，居民用氣門(mén)站價(jià)格不作調整。2015年2月，發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于理順?lè )蔷用裼锰烊粴鈨r(jià)格的通知》，決定自2015年4月1日起我國存量氣每立方米提高0.04元，增量氣每立方米降價(jià)0.44元，至此我國天然氣價(jià)格并軌實(shí)現。

2015年11月，發(fā)改委發(fā)布《降低非居民用天然氣門(mén)站價(jià)格并進(jìn)一步推進(jìn)價(jià)格市場(chǎng)改革的通知》，宣布非居民用天然氣門(mén)站價(jià)格每立方米下調0.7元，從2015年11月20日起執行;同時(shí)，將非居民用氣由最高門(mén)站價(jià)格管理改為基準門(mén)站價(jià)格管理。

國內天然氣成本的下降，導致天然氣分布式能源項目的成本下降，經(jīng)濟效益大幅提升，這極大促進(jìn)了分布式天然氣項目的推進(jìn)實(shí)施。

三、市場(chǎng)競爭格局

天然氣分布式能源市場(chǎng)目前正處于藍海市場(chǎng)的萌芽期，競爭格局相對分散，目前參與分布式能源的公司主要包括投資公司、服務(wù)商和設備商。居于相對領(lǐng)先的公司如航天能源、華電、四川能投、北京燃氣、中國燃氣、新奧能源，另外，上市公司中派思股份(603318)、迪森股份(300335)、廣州發(fā)展(600098)、大通燃氣(000593)、重慶燃氣(600917)、天壕環(huán)境(300332)都紛紛開(kāi)始布局。

中投顧問(wèn)在《2016-2020年中國分布式能源產(chǎn)業(yè)深度調研及投資前景預測報告》中指出，天然氣分布式能源行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈主要包括設備制造、工程總承包EPC、投資運營(yíng)。對于設備制造最核心的部件為燃氣輪機或者內燃機，其投資成本占到總成本60-70%，燃氣輪機為稀缺性技術(shù)，除了收購荷蘭OPRA的派思股份外，中國幾乎沒(méi)有企業(yè)有獨立自主的商用化小型燃氣輪機制造能力，主要通過(guò)國外進(jìn)口;EPC主要依托團隊與經(jīng)驗，國內目前排名靠前的為航天能源(非上市公司);對于投資運營(yíng)，主要的壁壘為氣源、項目源、資金等等，燃氣公司擁有天然的氣源優(yōu)勢，從天然氣銷(xiāo)售轉向分布式應用是目前的產(chǎn)業(yè)趨勢，目前包括天壕環(huán)境、廣州發(fā)展、大通燃氣等眾多燃氣公司都在開(kāi)始布局。