PPI連續3年負增長(cháng) 工業(yè)領(lǐng)域通縮需引起關(guān)注

2015年開(kāi)局不久，PPI就連續兩個(gè)月刷新2009年以來(lái)同比最低值。

國家統計局10日公布數據顯示，2月PPI同比下滑4.8%，跌幅較上月4.3%進(jìn)一步加深。

“這和最近包括原油在內的大宗商品價(jià)格在急跌之后出現一定程度的反彈有關(guān)。目前國內經(jīng)濟增長(cháng)疲弱，特別是房地產(chǎn)投資下滑對經(jīng)濟的拖累尤為顯著(zhù)，去庫存壓力較大。”摩根士丹利華鑫證券宏觀(guān)經(jīng)濟研究主管章俊對中國證券網(wǎng)記者說(shuō)。

他認為，可能需要等到節后3/4月份，當去年批復的基建項目陸續開(kāi)工推動(dòng)上游行業(yè)需求回暖并實(shí)現有效去庫存之后，PPI才能出現實(shí)質(zhì)性改善。

對于未來(lái)PPI走勢，交行首席經(jīng)濟學(xué)家連平也指出，供需失衡狀態(tài)短期內難以轉變，全球初級產(chǎn)品及工業(yè)中間產(chǎn)品價(jià)格整體持續走弱，輸入性通縮壓力對國內工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格的影響短期內難以改觀(guān)。

迄今PPI同比已經(jīng)連續36個(gè)月負增長(cháng)，工業(yè)領(lǐng)域通縮加劇。連平稱(chēng)，“工業(yè)通縮已成為經(jīng)濟運行面臨的風(fēng)險之一，并將進(jìn)一步對經(jīng)濟增長(cháng)帶來(lái)負面影響，需要引起關(guān)注并加以有效應對。”

為抗通縮穩增長(cháng)，政策有望進(jìn)一步寬松。市場(chǎng)普遍認為，央行未來(lái)還會(huì )再次降息降準。而積極財政政策也會(huì )“加力增效”，基建投資有望加碼。

章俊指出，央行會(huì )在年內繼續下調基準利率2-3次，以求在實(shí)際利率水平上切實(shí)降低實(shí)體經(jīng)濟的融資成本；并根據包括外匯占款在內的市場(chǎng)流動(dòng)性指標來(lái)適時(shí)下調存款準備金率。