8月PMI數據走勢回落：鋼鐵業(yè)等過(guò)剩產(chǎn)業(yè)拖累

中國物流與采購聯(lián)合會(huì )、國家統計局服務(wù)業(yè)調查中心發(fā)布的2014年8月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(PMI)為51.1%，比上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。該指數雖然有所回落，但仍保持在51%以上。綜合來(lái)看，當前經(jīng)濟運行基本平穩態(tài)勢沒(méi)有改變。

一是平穩運行的基本面沒(méi)有改變。目前PMI指數雖然回落，但屬于回升過(guò)程中的小幅波動(dòng)，仍處在相對較高水平，高于上半年平均水平0.6個(gè)百分點(diǎn)，高于去年同期0.1個(gè)百分點(diǎn)。生產(chǎn)和新訂單等主要指數也保持在52%以上較高水平。從我們調查的行業(yè)情況來(lái)看，多數行業(yè)PMI指數保持在50%以上的擴張區間。

二是產(chǎn)業(yè)結構性變化繼續呈現向好趨勢。“兩高”行業(yè)，即高端裝備制造業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，保持良好發(fā)展勢頭。從我們的調查來(lái)看，今年以來(lái)，通用設備制造業(yè)、專(zhuān)用設備制造業(yè)、計算機通訊電子設備制造業(yè)PMI指數均保持在55%左右，明顯高于全國制造業(yè)整體水平。走勢回落主要是傳統的基礎原材料行業(yè)、產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，比如鋼鐵行業(yè)。從我們的調查來(lái)看，今年以來(lái)鋼鐵行業(yè)PMI指數，除個(gè)別月份以外多處在50%以下。8月份只有48.4%，比上月月下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。

三是企業(yè)預期較為穩定。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預期指數上升2.6個(gè)百分點(diǎn)，達到57.9%，高于上半年平均水平0.2個(gè)百分點(diǎn)，反映出企業(yè)對下半年經(jīng)濟走勢依然較為看好。我們對下半年形勢也持謹慎樂(lè )觀(guān)預期。隨著(zhù)各部門(mén)不斷加大政策落實(shí)力度，隨著(zhù)投資項目資金逐漸落實(shí)到位，投資需求會(huì )出現穩中有升積極變化；從出口來(lái)看，雖然新出口訂單指數回落，預示短期出口可能面臨波動(dòng)，但由于外部環(huán)境整體持續向好，今年全年出口形勢將好于去年?？偟膩?lái)看，經(jīng)濟保持平穩運行仍具有基礎。

但對PMI指數的回落，也需要引起關(guān)注，防止短期波動(dòng)形成趨勢性變化。

本月PMI指數回落，主要表現在新訂單指數回落，由此也引起了生產(chǎn)指數的回落。8月份，新訂單指數扭轉連續5個(gè)月上升，較上月回落1.1個(gè)百分點(diǎn)，回落至52.5%，略高于去年同期0.1個(gè)百分點(diǎn)，反映出需求回升減緩。一方面，投資需求增長(cháng)偏弱。1-7月份增長(cháng)17%，比1-6月份下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期下降3.1個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)行業(yè)深度調整，開(kāi)發(fā)投資增速明顯下降。1-7月份增速只有13.7%，比去年同期下降6.8個(gè)百分點(diǎn)。另一方面，出口呈現波動(dòng)跡象。新出口訂單指數回落0.8個(gè)百分點(diǎn)，回落至50%臨界點(diǎn)。今年以來(lái)出口持續回升，基數抬高。新出口訂單指數回落，預示著(zhù)后期出口繼續上升困難增加。

需求回升減緩，企業(yè)接單困難，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到一定影響。大中型企業(yè)PMI指數普遍回落，尤其是以中小企業(yè)回落最為明顯。中型企業(yè)PMI下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，新訂單指數下降1.5個(gè)百分點(diǎn)；小型企業(yè)PMI指數和新訂單指數降幅均超過(guò)1個(gè)百分點(diǎn)。

與新訂單指數變化相對應，產(chǎn)成品庫存指數連續三個(gè)月小幅上升，原材料購進(jìn)價(jià)格指數再次回跌，行業(yè)PMI指數走勢分化、升降對半，從業(yè)人員指數回升乏力。我們監測的生產(chǎn)資料價(jià)格指數降幅擴大。當月環(huán)比下降0.79%，降幅較上月擴大0.31個(gè)百分點(diǎn)。

宏觀(guān)調控，仍需堅持底線(xiàn)思維、定向調控、精準發(fā)力，將穩增長(cháng)的目標置于首位，立足于“強動(dòng)力、增活力”。一方面，要加快實(shí)施創(chuàng )新驅動(dòng)戰略，開(kāi)發(fā)新的增長(cháng)點(diǎn)；要加大穩投資力度，加強政策落實(shí)，對既利當前又惠長(cháng)遠的基礎設施建設、棚戶(hù)區改造，要加快推進(jìn)，使之對經(jīng)濟增長(cháng)形成有效支撐。另一方面，要從“松綁、減負、助力”入手，對企業(yè)降本擴需，進(jìn)一步提高微觀(guān)經(jīng)濟活力。