未來(lái)我國電力行業(yè)盈利空間或將加大

2014年一季度，中經(jīng)電力產(chǎn)業(yè)景氣指數為98.7，比去年四季度下降0.9點(diǎn)，降幅較上季度擴大0.6點(diǎn);中經(jīng)電力產(chǎn)業(yè)預警指數為70.8，比去年四季度大幅下降12.5點(diǎn)，回落至偏冷的“淺藍燈區”。

二季度，隨著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟穩中向好,電力產(chǎn)業(yè)景氣度或將穩中略升

景氣指數繼續下降

2014年一季度，中經(jīng)電力產(chǎn)業(yè)①景氣指數為98.7（2003年增長(cháng)水平=100），比去年四季度下降0.9點(diǎn)，降幅較上季度擴大0.6點(diǎn)。

構成中經(jīng)電力產(chǎn)業(yè)景氣指數的5個(gè)指標（僅剔除季節因素，保留隨機因素②）中，與去年四季度相比，電力行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、利潤總額、稅金總額、固定資產(chǎn)投資和從業(yè)人數同比增速均有所下降。

進(jìn)一步剔除隨機因素后，中經(jīng)電力產(chǎn)業(yè)景氣指數為98.5比去年四季度下降1.0點(diǎn)，比未剔除隨機因素的產(chǎn)業(yè)景氣指數略低0.2點(diǎn)，說(shuō)明一季度產(chǎn)業(yè)政策等因素對電力產(chǎn)業(yè)運行的影響仍基本維持中性。

預警指數明顯回落

一季度，中經(jīng)電力產(chǎn)業(yè)預警指數為70.8，比去年四季度大幅下降12.5點(diǎn)，從而回落至偏冷的“淺藍燈區”。

從燈號變化看，電力行業(yè)從業(yè)人數由去年四季度的紅燈變?yōu)辄S燈，利潤總額由黃燈變?yōu)榫G燈，固定資產(chǎn)投資由淺藍燈變?yōu)樗{燈，其余指標預警燈號不變。

發(fā)電量增長(cháng)連續兩個(gè)季度放緩

經(jīng)初步季節調整③，一季度發(fā)電量為11871.6億千瓦小時(shí)，同比增長(cháng)5.5%，增速比去年四季度回落2.9個(gè)百分點(diǎn)，連續兩個(gè)季度增長(cháng)趨緩。

數據顯示，一季度，全國規模以上電廠(chǎng)火電發(fā)電量同比增長(cháng)4.7%，水電發(fā)電量同比增長(cháng)9.7%，核電發(fā)電量同比增長(cháng)16.3%，6000千瓦及以上風(fēng)電廠(chǎng)發(fā)電量同比增長(cháng)9.5%。

價(jià)格穩中見(jiàn)漲

經(jīng)初步季節調整，一季度電力出廠(chǎng)價(jià)格總水平同比上漲0.4%，而去年四季度為同比下降0.1%。

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入降至近3年來(lái)最低增長(cháng)水平

經(jīng)初步季節調整，一季度電力行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為12735.2億元，同比增長(cháng)3.8%，增速比去年四季度回落4.6個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)過(guò)連續2個(gè)季度增長(cháng)放緩后，降至2011年二季度以來(lái)最低增長(cháng)水平。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(cháng)放緩,主要由于電力需求減弱。受節能減排以及大范圍“霧霾”天氣影響，部分“兩高”行業(yè)企業(yè)出現關(guān)?，F象，相關(guān)行業(yè)生產(chǎn)增速回落；同時(shí)，氣溫偏高也影響了電力需求增長(cháng)。

利潤增長(cháng)加快

經(jīng)初步季節調整，一季度電力行業(yè)實(shí)現利潤總額875.3億元，同比增長(cháng)25.6%，增速比去年四季度提高7.2個(gè)百分點(diǎn)，這也是利潤同比增速經(jīng)歷4個(gè)季度連續回落后開(kāi)始上行。這主要得益于煤炭?jì)r(jià)格在1月初達到近半年高點(diǎn)后逐漸回落，發(fā)電企業(yè)盈利空間加大。

據計算，一季度電力行業(yè)銷(xiāo)售利潤率為6.9%，比去年四季度高0.5個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期高1.2個(gè)百分點(diǎn)，并高于全部工業(yè)銷(xiāo)售利潤率5.2%的平均水平。

稅金增長(cháng)有所加快

經(jīng)初步季節調整，一季度電力行業(yè)稅金總額為735.1億元，同比增長(cháng)7.5%，增速比去年四季度提高2.0個(gè)百分點(diǎn)，去年同期為下降1.1%。稅金總額占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重為5.6%，比去年四季度略有上升，但仍低于去年同期6.1%的水平。

應收賬款增長(cháng)加快

經(jīng)初步季節調整，截至一季度末，電力行業(yè)應收賬款為2558.5億元，同比增長(cháng)16.3%，增速比去年四季度上升11.7個(gè)百分點(diǎn)。一季度電力行業(yè)應收賬款周轉天數為16.1天，比去年四季度減少2.4天，且低于去年同期周轉18天的水平，反映資金周轉效率有所提高。

固定資產(chǎn)投資降幅收窄

經(jīng)初步季節調整，一季度電力行業(yè)固定資產(chǎn)投資總額為1026.0億元，同比下降4.2%，降幅比去年四季度收窄2.0個(gè)百分點(diǎn)。本季度核電投資的比重明顯上升，為21.5%，比去年全年高5.1個(gè)百分點(diǎn)；水電投資比重為34.9%，比去年全年高1.4個(gè)百分點(diǎn)。

用工增長(cháng)保持平穩

經(jīng)初步季節調整，一季度電力行業(yè)從業(yè)人數為247.6萬(wàn)人，同比增長(cháng)2.1%，增速與去年四季度基本持平。