應對高油價(jià)

如果回避將交易方式與國際接軌，單方面強調價(jià)格接軌，很可能會(huì )將誤入歧途。

監管美國期貨交易市場(chǎng)的商品期貨交易管理委員會(huì )（CFTC）在美國國會(huì )議員和消費者的巨大壓力下，終于打破沉默，于5月29日宣布將正在對石油投機炒作行為進(jìn)行調查。

消息一經(jīng)披露，當日紐約商交所7月交割的輕質(zhì)低硫原油期貨合約下挫4.41美元，結算價(jià)報每桶126.62美元，跌幅3.4%，原油期貨投機凈多頭持倉比例急劇下降了50%。華爾街的投機者在華盛頓的漠視下，肆無(wú)忌憚的炒作油價(jià)，扭曲價(jià)格操縱市場(chǎng)，不僅傷害了全球的經(jīng)濟，也使美國的企業(yè)和民眾忍無(wú)可忍。因此，這一消息使一些分析家對于石油價(jià)格出現逆轉充滿(mǎn)希望，甚至認為油價(jià)的上升已經(jīng)見(jiàn)頂。

石油利益聯(lián)盟

然而，這種下跌未能形成大勢，6月2日全球油價(jià)又因為對大西洋風(fēng)暴的“擔憂(yōu)”，止跌回升。油價(jià)的上漲不會(huì )因為CFTC的調查而重歸理性，因為，對油價(jià)上漲推波助瀾，從中牟取惡利者不僅僅在華爾街。在機會(huì )和利益面前，任何人、任何企業(yè)、任何國家都很難經(jīng)受油價(jià)帶來(lái)的魔鬼般的誘惑。

實(shí)際上，不僅是華爾街對沖基金的經(jīng)理們、跨國石油公司的CEO們，還有歐佩克及其它產(chǎn)油國家的政府首腦們，他們已經(jīng)成為既得利益者的同盟軍。尤其是你中有我我中有你的金融資本的進(jìn)入，使問(wèn)題變得尤為復雜。
目前，全球石油市場(chǎng)的構架是在第二次世界大戰后，特別是兩次能源危機之后逐漸形成的，為了增強市場(chǎng)的活力，將金融資本引入交易之中。但是，金融資本的規模日益龐大，其規模已經(jīng)遠遠超越產(chǎn)業(yè)資本的規模，甚至超過(guò)了國家的規模，石油的供需雙方成為了他們贏(yíng)利的工具，使今天的國際石油供需格局發(fā)生了徹底的改變。

曾經(jīng)，石油消費國可以同仇敵愾發(fā)動(dòng)一場(chǎng)軍事干預，用莫須有的罪名對產(chǎn)油國殺雞儆猴；曾經(jīng)，石油消費國可以創(chuàng )造各種替代能源的神話(huà)，像嚇唬小孩一樣煞有介事威脅產(chǎn)油國；曾經(jīng)，東方不亮西方亮，石油消費國總能分裂石油輸出國，將其分而治之。

但是，這一切的曾經(jīng)都只是曾經(jīng)，已經(jīng)成為歷史。在巨額的石油美元、巨大的跨國石油財團和巨型的對沖基金的強大支撐下，已經(jīng)很難有人能夠阻止油價(jià)的攀升，石油消費國在油價(jià)面前已經(jīng)江郎才盡無(wú)牌可出了，淪落為一群“披著(zhù)狼皮的羊”，當狼皮被揭掉后，自然成為待宰的羔羊。

與高油價(jià)“對峙”

對全世界來(lái)說(shuō)，油價(jià)已經(jīng)變?yōu)橐粋€(gè)越來(lái)越沉重的話(huà)題，中國也不例外。

面對因為全球油價(jià)激升導致的一路高企的CPI，一次又一次的天災地害，中國面對國際油價(jià)日創(chuàng )新高陷入了進(jìn)退兩難。2008年伊始，中國就已經(jīng)明顯感受到來(lái)自方方面面的巨大壓力。除了來(lái)自國際國內的各種政治、經(jīng)濟壓力外，來(lái)自能源的矛盾越發(fā)突出，正在成為誘發(fā)各種危機的導火索。

在高通漲的巨大壓力下，1、2月份，中國南方地區遭遇大面積的冰雪災害，交通、通訊中斷，電力系統被嚴重破壞，一座座城市淪為孤島，為了保電保交通，盡管?chē)H油價(jià)持續飆升，政府不得不頂住壓力，維持國內價(jià)格的穩定；3月初兩會(huì )召開(kāi)，來(lái)自全國的人民代表和政協(xié)委員對通貨膨脹的擔憂(yōu)促使本屆政府將抑制物價(jià)上漲作為工作的重點(diǎn)，宏觀(guān)調控的重點(diǎn)是防治價(jià)格上漲從結構性上漲發(fā)展成為全面通貨膨脹，而抑制油價(jià)是控制價(jià)格蝴蝶效應的關(guān)鍵結點(diǎn)；之后，藏獨鬧事，破壞奧運，在西方勢力的支持和慫恿下，四處破壞北京奧運的火炬傳遞，對中國進(jìn)行心理戰，為了穩定全局，油價(jià)還是不能漲；5月份，四川汶川發(fā)生8級大地震，8萬(wàn)余同胞失去生命，30余萬(wàn)同胞受傷致殘，千余萬(wàn)同胞流離失所。災害之強烈，傷亡之慘重，國人之揪心為新中國建國以來(lái)所罕見(jiàn)，為了保障抗震救災油價(jià)如何能漲；接下來(lái)，6月份全國將進(jìn)入三夏麥收，在全球糧食供應短缺和氣候異常的情況下，保證糧食安全已經(jīng)成為國家經(jīng)濟安全和政治穩定的最后防線(xiàn)，油價(jià)不得不再一次挺住。

以前每一次油價(jià)波動(dòng)，我們總是僥幸期盼油價(jià)將會(huì )有所回落，但是中國和世界各國的自然災害并沒(méi)有讓石油投機者們良心發(fā)現，反而使他們投機欲望更加強烈。油價(jià)從2007年12月的87.5美元/桶，直漲至2008年5月的135美元/桶，半年來(lái)油價(jià)上漲的幅度已經(jīng)超過(guò)了50%。

為了穩定社會(huì )和經(jīng)濟，中國政府采取了與高油價(jià)“對峙”的態(tài)度。中央政府和兩大石油公司做出了極大的努力，也承受了極大的代價(jià)。而且，這一代價(jià)已經(jīng)傳導給了資本市場(chǎng)。

由于限制終端油價(jià)的政策，使中國石油消費市場(chǎng)出現了嚴重的價(jià)格扭曲，價(jià)格倒掛問(wèn)題突出，中石油這樣的權重大股的股價(jià)因此嚴重走低，直接影響了滬深兩市大盤(pán)，削弱了整個(gè)資本市場(chǎng)的融資能力，將進(jìn)一步影響上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，從而影響到宏觀(guān)經(jīng)濟形勢。由于兩大石油公司的股價(jià)走低，嚴重削弱了他們募集資金進(jìn)一步擴大石油勘探開(kāi)發(fā)投入的能力，這對未來(lái)中國的能源安全將產(chǎn)生持久的負面影響。

實(shí)際上，限價(jià)政策已經(jīng)迫使中石油、中石化兩大公司以外的地方、民營(yíng)石油公司難以維持正常運轉，加不上柴油的問(wèn)題已經(jīng)不僅僅在南方，目前北京周邊，甚至市內的加油站也常常出現無(wú)柴油可加的情況。我們可以隨處見(jiàn)到，在加油站外等待加柴油的卡車(chē)長(cháng)龍。一些地方政府對于能否保障三夏麥收加油憂(yōu)心忡忡。黑市柴油的價(jià)格正在從7元/升，躍升至8元/升。最近，英國《金融時(shí)報》說(shuō)，由于中國企業(yè)交貨不及時(shí)，以及國際運費上漲，英國公司正在從中國公司手中“贏(yíng)回”訂單。一些國際分析師認為，隨著(zhù)國際油價(jià)上漲導致運輸成本大增，中國制造的優(yōu)勢正在消失。中國經(jīng)濟將不得不匆促面對結構性轉變，變數在劇增。

解決之道不止于價(jià)格接軌

油價(jià)問(wèn)題在中國，表面上看是一個(gè)是否允許與國際價(jià)格接軌的問(wèn)題。

很多專(zhuān)家、媒體都認為，矛盾的焦點(diǎn)聚焦在國內油價(jià)的定價(jià)機制上。而價(jià)格僅僅是問(wèn)題的一個(gè)層面，如果我們認為將定價(jià)機制與國際接軌矛盾會(huì )迎刃而解，那就大錯特錯了。在中國市場(chǎng)上，交易主體質(zhì)量差異懸殊，中石油、中石化是數千億級的超級企業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈完整，占有了大量的國家資源；中海油、中化是第二梯隊的企業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈不夠完整，專(zhuān)業(yè)特征突出，規模遠不及兩大石油公司；剩下的是一些地方或民營(yíng)石油企業(yè)，規模小、資本少，根本談不上產(chǎn)業(yè)鏈。在這樣的情況下，即使放開(kāi)油價(jià)，使之與國際價(jià)格接軌，也無(wú)法形成有價(jià)值的競爭態(tài)勢，也就無(wú)法對油價(jià)有根本性的影響。

適度上調油價(jià)是必要的，但將油價(jià)與紐約、英國北海的輕質(zhì)低硫原油掛鉤，不僅會(huì )增加中國消費者的能源成本和社會(huì )代價(jià)，而且會(huì )進(jìn)一步對國際油價(jià)的上漲推波助瀾。價(jià)格是市場(chǎng)經(jīng)濟的一個(gè)終端環(huán)節，而整個(gè)環(huán)節是由交易方式和交易本身決定的。如果我們回避將交易方式與國際接軌，單方面強調價(jià)格接軌，很可能會(huì )將誤入歧途。而交易模式的接軌，關(guān)鍵是要建立需求者參與期貨交易的機制。市場(chǎng)上一些有交易能力的大用戶(hù)和中小批發(fā)零售商。根據自己的實(shí)際需求，根據企業(yè)的意愿和能力參與期貨交易，通過(guò)套期保值來(lái)穩定自己的能源價(jià)格。

我國已經(jīng)成功運行了多種期貨產(chǎn)品，特別是燃料油的期貨交易，配合燃料油進(jìn)口的放開(kāi)，不僅解決了一些燃油電站和船用燃料供需矛盾，而起在廣東等地也在一定程度上彌補了柴油供應不足的問(wèn)題。目前，南方一些企業(yè)利益燃料油進(jìn)口和期貨市場(chǎng)的套期保值，將相對廉價(jià)的燃料油拿到國內在加工，將其轉化成為一部分卡車(chē)用柴油和船用燃油，在相當程度上緩解了油荒。

對于市場(chǎng)，只要你給予市場(chǎng)主體一些相對公平的機會(huì )，他們就會(huì )學(xué)習掌握使自己利益最大化的交易模式。當更多的市場(chǎng)主體學(xué)會(huì )和掌握了交易的技術(shù)，能源安全和價(jià)格抑制問(wèn)題就會(huì )得到解決。今天中國的石油困局，與煤炭、電力同出一轍，根本的問(wèn)題是在改革中猶豫不決所致。

今天的中國沒(méi)有人反對改革，但是改革采用什么樣的制度設計是矛盾的焦點(diǎn)。如果我們只是拘泥于眼前的矛盾，我們將很難找到從根本上解決問(wèn)題的辦法，永遠忙于應對“按下葫蘆浮起瓢”尷尬，使矛盾越積越多，直到問(wèn)題從量變到質(zhì)變。也許，中國需要一次類(lèi)似1978年或鄧小平南巡式的改革新高潮，以市場(chǎng)化為目標，用體制改革來(lái)解決那些長(cháng)期積累的利益糾葛。只有改革，建立一個(gè)真正的市場(chǎng)經(jīng)濟體制，這些問(wèn)題才能從根本上得到解決。