Naftogaz:私有化求新生

出賣(mài)股份，對企業(yè)進(jìn)行現代化改造，成為烏克蘭油氣工業(yè)擺脫破產(chǎn)困境的唯一選擇。

■文/成 鍵

4月11日，烏克蘭能源部長(cháng)尤里•博伊科表示，烏克蘭政府決定出售國家石油天然氣公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)Naftogaz)四分之一的股份，政府計劃以至少50億～60億美元(約合327億～393億元人民幣)出售這些股份?？偨y維克托•亞努科維奇則稱(chēng)，為了優(yōu)化經(jīng)營(yíng)，不排除將國家石油天然氣公司部分私有化的可能。

Naftogaz是烏克蘭能源工業(yè)中的領(lǐng)頭羊，也是烏克蘭國內最大的企業(yè)之一。它生產(chǎn)了烏克蘭國內90%的石油和天然氣，年產(chǎn)值占烏克蘭國內生產(chǎn)總值的1/8，并提供了烏克蘭政府1/8的預算。更重要的是，該公司是俄羅斯油氣資源的唯一進(jìn)口商，還管理著(zhù)俄羅斯輸往歐洲國家的全部天然氣，每年的過(guò)境運輸管理收入達到了30億美元。

在中東、非洲和拉美地區的許多產(chǎn)油國正在將油氣資源收歸國有的時(shí)候，為何烏克蘭政府要急于將Naftogaz這樣重要的企業(yè)私有化呢？

私有化動(dòng)因

獨立后, 烏克蘭油氣部門(mén)還保留著(zhù)前蘇聯(lián)計劃經(jīng)濟的痕跡。隨著(zhù)改革的步步深入,歷任政府都越來(lái)越清醒地意識到,舊體制已不再適應新的形勢。近幾年來(lái),烏政府對能源工業(yè)結構進(jìn)行了調整,包括政府行政機構,以適應市場(chǎng)經(jīng)濟發(fā)展的需要。下一步改革的方向是通過(guò)私有化改變所有制形式,建立合乎市場(chǎng)經(jīng)濟規律的垂直一體化股份公司。

烏克蘭的石油天然氣工業(yè)是一個(gè)由國家、市場(chǎng)、行政和私人團體共同經(jīng)營(yíng)管理的混合體,企業(yè)和公司間的關(guān)系既模糊不清又錯綜復雜。作為最大的垂直一體化能源企業(yè)，Naftogaz集團承擔了大部分油氣的生產(chǎn)、運輸和銷(xiāo)售工作。由于既要以低廉的價(jià)格向居民提供消費用天然氣，又承擔了為烏克蘭政府提供政府預算的功能，再加上自俄羅斯進(jìn)口的天然氣費用一再上揚，而國內天然氣消費企業(yè)缺乏支付能力，所以該企業(yè)多年來(lái)一直出現巨額虧損。

Naftogaz的下屬子公司烏克蘭天然氣公司曾在2010年對外宣布，2009年10月1日起，烏國內公共供暖企業(yè)拖欠自己的天然氣貨款已達到9.27億格里夫納，已結清的款項數額僅占貨款總數的19%。拖欠款項直接影響了烏克蘭天然氣公司籌集資金，支付進(jìn)口的天然氣貨款。

前總統尤先科曾經(jīng)表示，“Naftogaz事實(shí)上已經(jīng)破產(chǎn)”。而前總理季莫申科則試圖推動(dòng)該企業(yè)破產(chǎn)程序與俄羅斯能源企業(yè)進(jìn)行合并。烏克蘭獨立以來(lái)，Naftogaz作為能源企業(yè)存在的主要使命不在于賺取利潤，而是維護長(cháng)達3.6萬(wàn)公里的天然氣管線(xiàn)及配送系統的功能，以維持烏克蘭國內生產(chǎn)和生活的正常運轉。受?chē)H金融危機和巨額債務(wù)的影響，Naftogaz的支付能力和管道維持能力直線(xiàn)下降，正常運營(yíng)已難以為繼。因此，對該企業(yè)進(jìn)行現代化改造成為烏油氣工業(yè)擺脫目前困境的惟一選擇。

公開(kāi)出售Naftogaz四分之一的股份,有助于烏克蘭政府通過(guò)資本市場(chǎng)引進(jìn)急需的國際資本，對企業(yè)按照現代企業(yè)標準進(jìn)行改造。吸引大型國際能源企業(yè)重返烏克蘭能源市場(chǎng)，為烏克蘭提供先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗，以維持和擴大原有天然氣管道的運能，使烏克蘭更好地扮演穩定的能源過(guò)境國角色。對Naftogaz的私有化，是烏克蘭作為能源過(guò)境國現階段能采取的最佳措施，和拉美、非洲等主要產(chǎn)油國將油氣等戰略資源進(jìn)行國有化的做法有著(zhù)本質(zhì)的區別。

當然，有鑒于Naftogaz對國計民生的重要性，烏克蘭政府不會(huì )對該企業(yè)進(jìn)行完全的私有化。

俄烏博弈

烏克蘭政府對包括Naftogaz在內的能源企業(yè)進(jìn)行私有化改造，除了上述原因外，還有深刻的地緣政治博弈考量，俄羅斯因素成為最重要的推手。

蘇聯(lián)解體后，俄羅斯為使自身天然氣出口可順利通過(guò)相關(guān)獨聯(lián)體國家并為落實(shí)俄長(cháng)期天然氣出口計劃提供保證，始終由俄天然氣工業(yè)股份公司（Gazprom）出面，利用組建合資企業(yè)，以控股、參股或簽署長(cháng)期協(xié)議等方式掌控其他獨聯(lián)體國家的輸氣系統。

前蘇聯(lián)在獨聯(lián)體各國留下的輸氣管網(wǎng)中，烏克蘭的管道長(cháng)度和配送體系均僅次于俄羅斯，無(wú)疑是Gazprom最感興趣的戰略資產(chǎn)。俄方一直在通過(guò)各種手段方式，試圖獲取對烏管線(xiàn)的控制權。烏克蘭方面也對此保持警惕，雙方之間的制衡與反制衡沖突非常激烈。俄羅斯動(dòng)輒以減少甚至中斷油氣供應為手段向烏克蘭施加壓力，反過(guò)來(lái)烏克蘭則以切斷聯(lián)系俄羅斯與歐洲的油氣管道作為報復。此外，烏克蘭經(jīng)常在未經(jīng)俄羅斯允許的情況下，截留過(guò)境運輸的俄羅斯天然氣，并以?xún)A銷(xiāo)價(jià)轉賣(mài)他國，這一點(diǎn)也令俄羅斯異常憤怒。

就對Naftogaz處理而言，2010年2月，烏克蘭總統亞努科維奇打算重建天然氣運輸系統管理三方財團，借此降低基輔出口天然氣采購價(jià)。2010年5月，俄羅斯總理普京在宣布將出售給烏克蘭天然氣的價(jià)格降低約30%的基礎上，提出要將兩家公司合并。實(shí)質(zhì)上，通過(guò)企業(yè)合并的方式，Naftogaz的全部股份和烏克蘭天然氣管道運輸系統只能換來(lái)聯(lián)合公司5%的股份，而實(shí)力雄厚的Gazprom卻將獲得夢(mèng)寐以求的天然氣管道系統管理權。

最后俄烏雙方達成的初步意向是在平等的基礎上建立合資公司，但烏方提出的烏天然氣運輸系統獲得每年不低于1000億立方米運量和俄羅斯停止建設南流天然氣管道的合作前提，顯然難以得到俄羅斯方面的支持。

4月20日，普京宣布，北溪的管道鋪設工作將在7月完成，并將開(kāi)始注入測試管道用的天然氣，預計10月開(kāi)始向歐洲消費國輸氣。隨著(zhù)北溪管道的開(kāi)通，經(jīng)烏克蘭的運輸量將降低到每年700億立方米，這對主要依靠過(guò)境費維持收入的Naftogaz無(wú)疑是一個(gè)巨大的打擊。

因此，我們既可以將烏克蘭這家主要能源企業(yè)進(jìn)行部分私有化的行為，理解成亞努科維奇總統對烏能源體系進(jìn)行現代化改造的勵精圖治之舉，也可以看做是烏克蘭方面通過(guò)股權轉讓吸引國際戰略投資者尤其是跨國能源企業(yè)進(jìn)入烏克蘭能源體系，以對俄方北溪和南流的應對之策。

任重道遠

烏克蘭的最大優(yōu)勢在于，它是俄羅斯主要的能源管道過(guò)境國，俄羅斯出口歐洲的90%的石油和80%的天然氣都要途經(jīng)鋪設在烏克蘭境內的油氣管道。但是烏克蘭能源工業(yè)85%的機器設備和設施、5%的天然氣工業(yè)設備、62%的氣井和84%的專(zhuān)用機械設備使用壽命已經(jīng)過(guò)半。境內大約70%的天然氣管道、80%的天然氣壓縮機泵站使用年限都超過(guò)了20年，已不符合設計時(shí)的使用要求。

烏克蘭政府于2009年12月頒布了《2009-2015年烏克蘭天然氣運輸系統現代化改造規劃》，計劃對天然氣運輸系統進(jìn)行現代化改造，但所需預算高達25.7億美元，負債累累的烏克蘭政府顯然無(wú)法承擔。

只有引進(jìn)國外先進(jìn)的資金、技術(shù)和人才，才有可能進(jìn)行商業(yè)化開(kāi)采和加工，進(jìn)而擴大國內的油氣產(chǎn)量，降低對俄羅斯油氣的依賴(lài)程度。但由于國內政局動(dòng)蕩、政策不透明，以及許多非市場(chǎng)化的因素，造成了包括?？松?、雪佛龍、馬拉松、范科等在內的國際能源巨頭鎩羽而歸。

烏克蘭身處俄羅斯和歐盟兩大巨人之間的地緣政治格局無(wú)法改變。但從現實(shí)角度出發(fā)，保持等距離外交和戰略平衡，可能才是烏克蘭本國利益最大化的最佳途徑。

本文作者為華東師范大學(xué)俄羅斯研究中心研究員