核電領(lǐng)軍 新興產(chǎn)業(yè)再度發(fā)力

：“十二五”規劃元年才剛剛開(kāi)始，以環(huán)保、高鐵、核電為代表的新興產(chǎn)業(yè)已經(jīng)躍躍欲試。昨日，中核科技[40.15 10.00%]、江蘇神通[39.60 6.94%]、自?xún)x股份[12.89 6.27%]盤(pán)中大漲超過(guò)6%，中核科技更是牢牢封住漲停，核電板塊以驕人的姿態(tài)率先邁出了2011年的牛步。

東方證券新能源行業(yè)分析師鄒惠認為，在過(guò)去幾年，中國核電發(fā)展提速，目前在建規模為全球最大。整個(gè)“十二五”電力行業(yè)規劃中，將強調對水電、核電、風(fēng)電和太陽(yáng)能發(fā)電等清潔能源進(jìn)行大規模投資，火電將大舉讓路，裝機量退居70%以下，清潔能源裝機將超過(guò)30%。具體來(lái)看，清潔能源中，風(fēng)能設備這幾年市場(chǎng)猛增，但是競爭激烈，光伏市場(chǎng)競爭更為激烈，而核電設備行業(yè)則以其高門(mén)檻和巨大的市場(chǎng)空間，有望成為最具潛力的新能源領(lǐng)域。

中投證券在2011年新能源行業(yè)研究報告中指出，核電行業(yè)即將進(jìn)入高速成長(cháng)期，未來(lái)十年核電投資規模接近1萬(wàn)億，而核電投資中核電設備約占60%，核電設備制造商將受益巨大。由于對安全性極高要求，我國的核電設備制造行業(yè)高度集中，高技術(shù)和投資門(mén)檻決定了行業(yè)的高毛利率，占據核電主設備絕大部分市場(chǎng)份額的發(fā)電設備龍頭及行業(yè)中游的配套關(guān)鍵零部件廠(chǎng)商將明顯受益，推薦東方電氣[35.91 2.57%]、江蘇神通。

江蘇神通(002438)神通閥門(mén)是我國從事工業(yè)閥門(mén)的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售的骨干企業(yè)，是我國冶金特種閥門(mén)和核電閥門(mén)自主化的主要生產(chǎn)企業(yè)之一。未來(lái)公司在核電蝶閥和球閥方面的壟斷地位還能保持，一方面由于閘閥、截止閥等還未實(shí)現完全國產(chǎn)化，像中核蘇閥目前的重心還放在這上面；另一方面公司閥門(mén)在密封性、快開(kāi)關(guān)性、耐腐蝕性等技術(shù)指標上確實(shí)領(lǐng)先于對手，而且公司為三代核電站已經(jīng)開(kāi)發(fā)出蝶閥球閥的遠程控制系統，而目前其他公司可能還無(wú)法做到這點(diǎn)。公司和中廣核下屬中科華研究院合作開(kāi)發(fā)了地坑過(guò)濾器和海水流量調節裝置，目前這兩塊全部外國進(jìn)口，公司是國內第一家在技術(shù)上過(guò)關(guān)的企業(yè)，目前已獲得訂單。一個(gè)百萬(wàn)千瓦級核電站共有大致2700-2800萬(wàn)的需求，相當于原來(lái)核電蝶閥和球閥需求的50%。未來(lái)這塊業(yè)務(wù)將隨著(zhù)核電站招標陸續展開(kāi)達到100%的國產(chǎn)化率。

大西洋[19.14 0.47%](600558)公司幾乎為國內所有核電站建設提供過(guò)焊材，核電用焊材已被列為新產(chǎn)品研發(fā)的重點(diǎn)，目前已陸續中標了一批第三代核電AP1000焊材合同。同時(shí)，在下游高鐵、核電、石化、裝備制造業(yè)旺盛的需求下，公司今年有望實(shí)現40萬(wàn)噸的經(jīng)營(yíng)目標。此前有消息稱(chēng)，國家核電技術(shù)公司所屬山東核電設備制造有限公司曾組織大西洋上海子公司率先生產(chǎn)出符合ASME要求的核級焊材，并已成功應用到我國第三代核電自主化項目三門(mén)核電站的建設之中，這是國產(chǎn)化焊材首次應用于三代核電AP1000鋼制安全殼焊接。2011年公司把核電用焊材作為新品研發(fā)的重點(diǎn)，公司產(chǎn)品在10年前就已經(jīng)成功運用到我國核電行業(yè)。今后公司的產(chǎn)品將從過(guò)去的核電常規島向核島發(fā)展，公司盈利會(huì )隨著(zhù)國家核電建設而受益。

科新機電[32.92 -0.39%](300092)公司主營(yíng)壓力容器設備，主要客戶(hù)包括東方電氣集團、青海鹽湖集團[26.88 1.13%]、云天化[28.00 2.90%]等國內知名企業(yè)。公司最大看點(diǎn)在于將有望成為核壓力容器制造企業(yè)的新軍，而募資投入24255萬(wàn)元的“重型壓力容器(含核級)制造基地建設項目”一旦達產(chǎn)，將使公司成為國內極少數幾家核級壓力容器設備制造商之一。根據國家核電規劃修改草案，到2020年，我國核電運行裝機容量要達到7500萬(wàn)千瓦，需建設75座百萬(wàn)千瓦級的核電站。預計核電建設總投資將達到9400億元，其中設備投資約4230 億元，國內核島二、三級設備和輔助設備將分享約800億元的市場(chǎng)，未來(lái)核電設備市場(chǎng)空間巨大，公司的核島設備有望成為新的利潤增長(cháng)點(diǎn)。目前國內三大核電生產(chǎn)基地之中的哈爾濱和上海均有配套壓力容器生產(chǎn)企業(yè)，惟獨四川德陽(yáng)的東方電氣尚缺少有相關(guān)許可證的企業(yè)配套，因此正在積極獲取相關(guān)許可證的科新機電潛力巨大。

中國一重[6.27 0.64%](601106)公司最大的亮點(diǎn)在于其核電業(yè)務(wù)板塊未來(lái)的爆發(fā)性增長(cháng)潛力。預計2011年將迎來(lái)核電設備需求的高峰期。中國一重作為我國核電設備最主要的提供商之一，將首先受益于核電設備需求的爆發(fā)性增長(cháng)。目前中國一重訂單已排產(chǎn)至2013年和2014年。預計2012年中國一重核電設備收入占比有望達到 20%以上，核電業(yè)務(wù)的爆發(fā)性增長(cháng)將帶動(dòng)公司業(yè)績(jì)步入新的增長(cháng)軌道。2010年公司與中電投控股的山東核電有限公司及江西核電有限公司簽訂了山東海陽(yáng)核電廠(chǎng)3、4號機組，江西彭澤核電廠(chǎng)1、2號機組反應堆壓力容器供貨合同，合同總價(jià)格共計5.65億元，履行期為2010-2014年。