港口動(dòng)力煤價(jià)格延續漲勢 后續走勢如何?

近日，港口動(dòng)力煤價(jià)格繼續上漲。中國煤炭資源網(wǎng)數據顯示，截至3月23日，CCI5500報收于742元/噸，CCI5000為660元/噸，CCI4500為573元/噸，均較上一期上漲6元/噸，漲幅有所擴大;本輪上漲以來(lái)，累計漲幅分別為12元/噸、12元/噸、15元/噸。

據了解，多因素影響下，港口市場(chǎng)情緒向好趨勢不變，促使上游報價(jià)持續上漲。一方面，產(chǎn)地發(fā)運成本支撐較強，助長(cháng)了貿易商的挺價(jià)心理。而大集團價(jià)格的連續上調，則進(jìn)一步放大了這一情緒。 另一方面，進(jìn)口煤價(jià)格全面倒掛，部分需求持續轉向內貿煤。

在此背景下，上游惜售情緒不斷升溫，疊加大秦線(xiàn)春檢及進(jìn)口煤遠期不確定性的擔憂(yōu)等事件預期，促使報價(jià)漲幅擴大。

不過(guò)整體來(lái)看，下游需求釋放有限，且對高價(jià)接受度不高，市場(chǎng)成交偏少，但成交價(jià)格卻維持小幅上漲態(tài)勢。

需求端具體來(lái)看，隨著(zhù)氣溫的回升，可再生能源出力的增強，作為煤炭消費主力的火電日耗出現了季節性回落，將帶動(dòng)煤炭整體需求減少。而傳統旺季疊加化工品價(jià)格上漲影響，非電行業(yè)需求或將好于預期。

總的來(lái)看，當前市場(chǎng)多空交織十分明顯，短期內將影響貿易商報價(jià)繼續上調，但在需求端參與度變化不大的情況下，隨著(zhù)情緒的逐漸釋放，價(jià)格續漲空間或較為有限。

利好支撐主要表現在：國際能源價(jià)格的上漲，進(jìn)口煤供應的減少和價(jià)格的倒掛，產(chǎn)地價(jià)格的上漲，水泥化工等非電行業(yè)需求的增加。利空因素主要有：電煤淡季特征明顯，中轉港庫存累積。

可以看出，利好方面多為外部因素，持續時(shí)間和程度難以估算，但在情緒釋盡之前，對國內行情漲勢還有支撐。而且貿易商對于市場(chǎng)的預期使得投機、炒作增多，甚至不排除脫離供需實(shí)際的“非理性上漲”情況的出現。

但終端采購積極性及補庫迫切性均不高，而非電行業(yè)整體需求體量有限，難以對市場(chǎng)形成明顯的支撐，預計港口動(dòng)力煤價(jià)格后續上漲空間有限，而且不排除沖高回落的可能。