噴吹煤跌勢剎車(chē)?七月三大支點(diǎn)浮出水面!

“需求不足”，是多數人士對黑色系市場(chǎng)的共同觀(guān)點(diǎn)，也是導致焦煤、焦炭、噴吹煤等產(chǎn)品價(jià)格持續走低的原因。但也有一個(gè)現象值得深入思考：鋼鐵市場(chǎng)其實(shí)沒(méi)那么差，鋼廠(chǎng)目前的噸鋼利潤150-200元，鋼廠(chǎng)盈利率59.31%，鐵水日產(chǎn)維持在240-245萬(wàn)噸的高位。若是需求不足，何以維持了鋼鐵業(yè)的利潤?這其中還有一個(gè)容易被忽略的原因，是鋼坯出口消納了部分鋼鐵產(chǎn)能，海關(guān)總署數據顯示：2025年5月，國內鋼坯出口總量137.23萬(wàn)噸，月環(huán)比增加74.93%，年同比增加344.71%。1-5月累計，鋼坯出口總量471.65萬(wàn)噸，年同比增加305.80%，而且1-5月份鋼坯出口均價(jià)454.5美元/噸，高于國內疊加運費的價(jià)格，利潤空間較好。鋼坯出口大大減輕了國內鋼鐵市場(chǎng)的壓力。只簡(jiǎn)單地用需求不足還不能詮釋市場(chǎng)的基本面。既然需求尚好，那一定是供給端出了問(wèn)題。煤炭、焦炭，噴吹煤產(chǎn)量的大幅增加、形成需求錯配才是問(wèn)題的根本。噴吹煤市場(chǎng)也是一路下滑，截至6月中旬，長(cháng)治地區低硫噴吹煤價(jià)格880元，同比下跌320元，晉城地區低硫噴吹煤770元，同比下跌360元。鋼廠(chǎng)噴吹煤采購成本下降，也從需求端證明了噴吹煤價(jià)格走低，對鋼廠(chǎng)降低成本帶來(lái)一定的成效。根據鋼鐵工業(yè)雜志統計，噴吹煤5月份加權平均(折算成干基)的采購成本為903.47元/噸，環(huán)比減少27.35元/噸，下降2.94%;1-5月累計平均(折算成干基)的采購成本為979.22元/噸，同比減少156.29元/噸，下降13.76%。省到就是賺到，點(diǎn)擊查看詳情↓

鋼廠(chǎng)為降低成本，噴吹煤比(噴煤比)一直呈現緩慢上升態(tài)勢。根據中鋼協(xié)的統計，2023年會(huì )員單位的高爐噴煤比為152.80kg/t，同比提高1.74kg/t，也就是說(shuō)平均每生產(chǎn)1噸生鐵，大約需要噴吹152.80公斤的噴吹煤粉(含煙噴煤和無(wú)煙噴吹煤)。這一比例的提升，反映了鋼鐵企業(yè)在提高噴吹技術(shù)、降低能耗方面的努力和成果。同時(shí)也表明，隨著(zhù)鋼鐵工藝的改進(jìn)，鋼廠(chǎng)對噴吹煤的選擇路徑更多，特別是磨機工藝的提高，對原來(lái)可磨系數(HGI35-40)較差、價(jià)格更低的無(wú)煙煤“硬煤”，既可以當燒結煤用，也可作噴吹煤用。

7月份噴吹煤的市場(chǎng)，也有明顯的支點(diǎn)，市場(chǎng)回暖，價(jià)格穩定。

一是：鋼廠(chǎng)盈利率較高，對原材料打壓的預期減弱。目前鋼廠(chǎng)的平均利潤150-200元，2025年7月2日，鋼廠(chǎng)的盈利率為59.31%，與6月28日相比，盈利率環(huán)比增加了23元/噸。而且鋼材庫存壓力也不大，說(shuō)明鋼材需求較為穩定。這也是今年包括焦煤、焦炭和噴吹煤的持續下跌，給鋼廠(chǎng)的利潤“讓利”的結果。

二是，鐵水的高位運行，對噴吹煤需求持續穩定。目前鐵水日產(chǎn)242萬(wàn)噸，仍處于較高水平。2025年5月我國生鐵產(chǎn)量7411萬(wàn)噸，同比下降3.3%，而1-5月煤炭產(chǎn)量增加明顯，特別是部分企業(yè)根據市場(chǎng)調整了品種，某大型企業(yè)今年以來(lái)就把電煤轉化噴吹煤30多萬(wàn)噸。1月至5月期間，中國生鐵的產(chǎn)量為36,274萬(wàn)噸，比2024年同期微降0.1%。較高的生鐵產(chǎn)量對噴吹煤市場(chǎng)較為有利。

三是，煤礦減產(chǎn)、港口動(dòng)力煤上漲、焦煤市場(chǎng)活躍，暫緩了市場(chǎng)壓力。6月份，安全生產(chǎn)檢查增多，山西煤炭預計減產(chǎn)明顯，特別是部分民營(yíng)高硫煤礦由于成本壓力部分停產(chǎn)。山西南部地區兩個(gè)無(wú)煙煤礦出現安全事故，停產(chǎn)整頓7-10天，當地無(wú)煙煤、噴吹煤減量，對價(jià)格較為有利。6月下旬，港口動(dòng)力煤小幅上調，焦煤市場(chǎng)也在6月底小幅上調價(jià)格，也減輕對噴吹煤的壓力。

來(lái)源 | CCTD中國煤炭市場(chǎng)網(wǎng)(轉載請注明)

作者 | 若欣編輯 | 徐赫陽(yáng)