價(jià)格優(yōu)勢不再?前5月進(jìn)口印尼煤同比減少13%

2025年1-5月，我國從俄羅斯、菲律賓、蒙古國、印尼、美國、南非和哥倫比亞進(jìn)口煤炭數量同比均出現不同程度的減少，降幅分別為1%、1%、2%、13%、16%、80%和91%。我國從澳大利亞和加拿大進(jìn)口煤炭數量同比分別增加4%和14%。

從進(jìn)口煤來(lái)源國占比來(lái)看，今年前5月我國煤炭進(jìn)口主要集中于印尼、俄羅斯、澳大利亞和蒙古國四國，我國從這四個(gè)國家進(jìn)口的煤炭數量占我國煤炭進(jìn)口總量的93.5%。但從進(jìn)口來(lái)源方面來(lái)看，進(jìn)口印尼煤占總進(jìn)口量的比重從去年同期的44.4%下降到了42%;進(jìn)口俄煤占總進(jìn)口量的比重從去年同期的17.6%上漲到了18.9%;進(jìn)口澳煤占總進(jìn)口量的比重從去年同期的14.5%上漲到了16.4%;進(jìn)口蒙煤占比從去年同期的15.3%上漲到了16.3%。

作為我國最大的進(jìn)口煤來(lái)源國，今年以來(lái)進(jìn)口印尼煤同比出現減少，主要是因為進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢減退。從下圖可以看到，自去年12月中旬以來(lái)，印尼4500大卡動(dòng)力煤到華南港價(jià)格持續高于內貿煤同熱值到華南港口價(jià)格。

此外，國內終端和港口庫存持續高位，疊加長(cháng)協(xié)履約率較高，也限制了終端進(jìn)口煤采購需求。

今年印尼政策方面也發(fā)生了變化，印尼HBA新政自3月實(shí)施以來(lái)，市場(chǎng)的不確定因素有所增加，令終端和貿易商采購心態(tài)偏謹慎。新政疊加稅收調整(采礦權稅率與HBA掛鉤，最高達13.5%)，嚴重擠壓礦商利潤空間，引發(fā)供應端連鎖反應。大型礦商優(yōu)先執行原有合同，中小型礦商因資金鏈緊張被迫減產(chǎn)或退出市場(chǎng)。在此背景下，今年1-5月，印尼煤炭產(chǎn)量累計為3.08億噸，較上年同期的3.4億噸下降9.6%。

近期，隨著(zhù)全國多地氣溫升高，國內耗煤需求有所增加，內貿煤價(jià)止跌探漲，而印尼煤價(jià)由于前期中國和印度需求均低迷而持續承壓，進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢顯現，或將提振終端對進(jìn)口煤的采購積極性。因此，后期進(jìn)口印尼煤數量或將略有增加，但仍不會(huì )達到去年的高度。