印尼煤風(fēng)頭大減，俄煤坐收漁翁之利!

2025年1-4月份，我國共進(jìn)口煤炭15267.1萬(wàn)噸，同比下降5.3%。分國別來(lái)看，我國從美國、菲律賓、印尼、南非和哥倫比亞進(jìn)口煤炭數量同比均出現不同程度的減少，降幅分別為1%、6%、10%、63%、和92%。我國從蒙古國、俄羅斯、澳大利亞和加拿大進(jìn)口煤炭數量同比分別增加1%、2%、2%和22%。

從進(jìn)口煤來(lái)源國占比來(lái)看，2025年前4月我國煤炭進(jìn)口主要集中于印尼、俄羅斯、蒙古國和澳大利亞四國，我國從這四個(gè)國家進(jìn)口的煤炭數量占我國煤炭進(jìn)口總量的93.1%。其中，進(jìn)口印尼煤占我國進(jìn)口煤總量的43.8%，進(jìn)口俄羅斯煤占我國進(jìn)口煤總量的17.9%，進(jìn)口蒙古煤占我國進(jìn)口煤總量的16.1%，進(jìn)口澳大利亞煤占我國進(jìn)口煤總量的15.3%。

今年以來(lái)，我國國內煤炭供應較為充足，長(cháng)協(xié)兌現率較好，港口和終端電廠(chǎng)庫存持續偏高，對進(jìn)口煤的需求不及去年同期。

作為我國最大的進(jìn)口煤來(lái)源國，今年以來(lái)進(jìn)口印尼煤同比出現減少，主要是因為進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢減退。從2月中旬開(kāi)始，隨著(zhù)內貿煤價(jià)格持續下跌，進(jìn)口煤到岸價(jià)跌幅不及內貿煤，部分進(jìn)口煤價(jià)格較國內煤持續倒掛，尤其是中卡煤。

去年進(jìn)口俄煤同比出現減少，主要是因為受到俄煤運輸受阻和出口成本增加的影響。隨著(zhù)相關(guān)問(wèn)題的逐步改善，俄羅斯煤炭的供應能力得以恢復，為今年中國增加進(jìn)口提供了基礎。此外，從2025年1月1日起，俄羅斯取消了無(wú)煙煤、動(dòng)力煤和煉焦煤的關(guān)稅，這一政策調整降低了俄煤的出口成本，使得俄羅斯煤炭在國際市場(chǎng)上更具價(jià)格競爭力。

目前來(lái)看，5月國內港口和電廠(chǎng)庫存繼續處于高位，需求增量有限。而多數進(jìn)口煤價(jià)格倒掛的情況仍未出現明顯改善，終端采購積極性偏低。近期澳大利亞新南威爾士州遭受持續降雨和洪水，若天氣未改善，已排隊的船舶可能面臨進(jìn)一步延誤，進(jìn)而影響澳煤出口量。5月我國進(jìn)口煤繼續減少的可能性不斷加大。