港口煤價(jià)已跌破長(cháng)協(xié) 能否擊破700成迷?

近日，沿海市場(chǎng)出現回暖跡象，海運費出現持續一周的上漲。隨著(zhù)下游企業(yè)陸續開(kāi)工，電廠(chǎng)日耗煤量逐步回升至正常情況下的八九成，庫存消耗速度加快;疊加三月初，重要會(huì )議召開(kāi)，部分終端提前備貨，提高采購力度，帶動(dòng)訂船需求的增加，市場(chǎng)商談氛圍愈發(fā)活躍。同時(shí)，受成本因素制約，節后部分船舶未投入運營(yíng)，可用運力減少，運價(jià)出現小幅反彈行情;其中，華南航線(xiàn)價(jià)格漲幅較為明顯，但較去年高點(diǎn)相比，尚有差距。

在環(huán)渤海港口，很多貿易商手中握有高價(jià)貨物，有成本壓力和貨物周轉訴求;而與此對應的是，產(chǎn)地煤價(jià)、大集團外購價(jià)、電廠(chǎng)接貨價(jià)接連下調，貿易商進(jìn)退兩難，部分貿易商降價(jià)出售也未能實(shí)現出貨順暢，市場(chǎng)實(shí)際成交偏淡。目前，產(chǎn)業(yè)結構調整，經(jīng)濟增速放緩，需求持續疲軟，疊加能源消費結構變化等壓力之下，都對市場(chǎng)煤價(jià)格帶來(lái)下行壓力，煤價(jià)止跌反彈之路依然任重道遠。首先，本周開(kāi)始，南方氣溫轉暖，且三四月份原本就是傳統用煤淡季;一旦進(jìn)入三月份，南方氣溫回升，電廠(chǎng)將對旗下火電機組進(jìn)行停機檢修，煤炭需求隨之下降，日耗難有超預期表現，過(guò)高的庫存也無(wú)法有效消耗，補庫空間狹小。其次，產(chǎn)地供應水平基本回升至節前高位水平，環(huán)渤海十港庫存一天一個(gè)臺階，已突破3000萬(wàn)噸;供需失衡局面愈演愈烈，煤價(jià)創(chuàng )下四年來(lái)新低，部分煤種平倉價(jià)已跌破年度長(cháng)協(xié)，引發(fā)了市場(chǎng)對后續價(jià)格下跌深度的擔憂(yōu)，終端也缺乏主動(dòng)采購驅動(dòng)力。再次，目前，全國勞務(wù)上工率為49.7%，同比減少1.1%，全國工地復工率23.5%，也相對偏低。由于資金到位情況不理想，建筑施工行業(yè)復工進(jìn)程緩慢，水泥、鋼材等建材的消費增長(cháng)有限，進(jìn)而導致非電行業(yè)對煤炭采購量同樣處于低位。

對于后市預期，市場(chǎng)參與者眾說(shuō)紛紜。據曹妃甸貿易商張經(jīng)理分析，港口庫存高企，下游需求疲軟，短期內缺乏價(jià)格利好因素，預計煤價(jià)將繼續維持下跌趨勢，跌破700元/噸是大概率的事。而朔州發(fā)煤站劉經(jīng)理分析，在基建工程施工開(kāi)工率上升的支撐下，后期非電需求有望提高，疊加兩大電廠(chǎng)暫停進(jìn)口煤，內貿庫存有望加快去庫，煤價(jià)很快將止跌企穩，煤價(jià)不會(huì )跌破700元/噸。