【深度前瞻】2025年我國進(jìn)口煤能不能降?

2024年，我國從美國、哥倫比亞、澳大利亞、菲律賓、蒙古國、印尼和加拿大進(jìn)口煤炭數量同比均出現不同程度的增加，漲幅分別為78%、71%、59%、55%、18%、9%和6%。然而，我國從俄羅斯和南非進(jìn)口煤炭數量同比分別減少7%和60%。

2022-2024年1-12月份分國別進(jìn)口量情況圖

從進(jìn)口煤來(lái)源國占比來(lái)看，2024年我國煤炭進(jìn)口主要集中于印尼、俄羅斯、蒙古國和澳大利亞四國，我國從這四個(gè)國家進(jìn)口的煤炭數量占我國煤炭進(jìn)口總量的92.5%。但從進(jìn)口來(lái)源方面來(lái)看，進(jìn)口印尼煤占總進(jìn)口量的比重從2023年的46.4%下降到了44.4%;進(jìn)口俄煤占總進(jìn)口量的比重從2023年的21.5%下降到了17.5%;進(jìn)口蒙煤占比從2023年的14.7%上漲到了15.3%。值得注意的是，進(jìn)口澳煤的比重明顯上升，從2023年的11.1%上升到了15.3%，進(jìn)口哥倫比亞煤占總進(jìn)口量的比重也從2023年的0.9%上升到了1.4%。

2024年印尼仍是我國最大的進(jìn)口煤來(lái)源國。雖然去年部分時(shí)段印尼中卡煤較內貿煤價(jià)格出現倒掛的情況，部分抑制終端采購積極性，但印尼低卡煤在全年都具有價(jià)格優(yōu)勢，是沿海地區終端用戶(hù)的重要補充。此外，印尼能源與礦產(chǎn)資源部數據顯示，2024年印尼煤炭產(chǎn)量達到8.31億噸，遠超目標7.1億噸，供應持續放量，而除中國外的主要進(jìn)口國需求均不及預期。因此，印尼煤炭生產(chǎn)商將出口重心放在了中國，推動(dòng)了印尼煤進(jìn)口量在2023年的高位上繼續增加。

2024年我國進(jìn)口澳煤明顯增加，主要也是因為澳煤的價(jià)格優(yōu)勢以及高品質(zhì)，再加上政策上鼓勵進(jìn)口，推動(dòng)2024年我國澳煤進(jìn)口量恢復到了進(jìn)口禁令實(shí)施前的水平。

去年進(jìn)口俄煤同比出現減少，主要是因為受到俄煤運輸受阻和出口成本增加的影響。受美國和其他西方國家對俄制裁的影響，俄煤交易受限，也部分影響了終端用戶(hù)對俄煤的采購積極性。

后期來(lái)看，今年俄煤供應量或將增加。根據俄羅斯方面的最新決議，從2025年1月1日起，俄羅斯無(wú)煙煤、動(dòng)力煤和煉焦煤的關(guān)稅將不再征收，或將促使俄煤出口量增加。此外，俄羅斯能源部預計，從今年開(kāi)始俄對華煤炭供應量將恢復到至少1億噸的水平。因此，今年俄煤進(jìn)口量或將高于去年。

根據蒙古國政府的計劃，2025年，煤炭出口目標初步確定為8300萬(wàn)噸，但蒙古國實(shí)際煤炭出口量往往都高于年初制定的計劃。今年中國仍然是蒙古煤炭出口的主要市場(chǎng)，且中蒙雙方將繼續推動(dòng)通關(guān)效率提升，因此蒙煤進(jìn)口量也存在增加預期。

作為我國最大的進(jìn)口煤來(lái)源國，印尼煤供應端也存在增加預期。印尼煤炭開(kāi)采協(xié)會(huì )表示，隨著(zhù)中國煤炭需求上升，2025年印尼煤炭產(chǎn)量預計將繼續增加。

整體來(lái)看，今年國際煤炭供應端將呈現寬松態(tài)勢，但需求增量或將有限，市場(chǎng)將繼續供大于求，預計進(jìn)入我國的進(jìn)口煤貨源仍將保持高位，但最終實(shí)際進(jìn)口量取決于國內的需求情況。