鋰電材料投資擴產(chǎn)“破局之路”

2024年1~10月，48個(gè)鋰電材料，規劃投資總額約1359億元。

據高工產(chǎn)業(yè)研究院(GGII)不完全統計，2024年1~10月，國內共有48個(gè)鋰電材料(含四大主材及銅箔)規劃項目(含簽約、公告、開(kāi)工)，規劃投資總額約1359億元，較2023年下降75%。

數據來(lái)源：高工產(chǎn)業(yè)研究院(GGII)，2024年11月

盡管處于行業(yè)調整期，仍有一些材料企業(yè)逆市擴張產(chǎn)能，GGII統計了包括銅箔在內的幾大主材，發(fā)現2024年鋰電主材環(huán)節投資項目呈現以下特點(diǎn)：

正極材料擴產(chǎn)項目以磷酸鐵鋰為主

主要因為：

①?lài)鴥确矫?，磷酸鐵鋰電池在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，安全性和成本優(yōu)勢被進(jìn)一步放大，2024年前三季度國內磷酸鐵鋰電池市占率已達70.9%，10月裝機量占比已接近80%，創(chuàng )歷史新高;

②海外方面，電池企業(yè)及車(chē)企紛紛轉向磷酸鐵鋰技術(shù)路線(xiàn)，LG新能源、SK On、三星SDI都在大力布局磷酸鐵鋰電池，特斯拉、大眾、寶馬、奔馳、福特、現代、雷諾、通用、日產(chǎn)、本田等車(chē)企已經(jīng)或計劃采用磷酸鐵鋰電池。

負極材料是五大材料中擴產(chǎn)項目最大的環(huán)節

占五大材料擴產(chǎn)項目總量近一半，主要因為車(chē)端快充技術(shù)升溫，以及46系大圓柱電池、半固態(tài)電池等新產(chǎn)品崛起，快充負極材料、硅基負極材料等產(chǎn)品需求增長(cháng)，負極材料企業(yè)仍有擴產(chǎn)動(dòng)力。

隔膜擴產(chǎn)放緩

2024年1~10月擴產(chǎn)項目約7個(gè)，主要因為前兩年隔膜一線(xiàn)企業(yè)均已完成產(chǎn)能布局，且隔膜項目擴產(chǎn)受限于海外設備廠(chǎng)商產(chǎn)能，導致擴產(chǎn)進(jìn)度緩慢。

電解液、銅箔擴產(chǎn)項目最少

2024年1~10月國內電解液擴產(chǎn)項目?jì)H3個(gè)，銅箔擴產(chǎn)項目?jì)H1個(gè)，主要原因是：①2024H1電解液環(huán)節的銷(xiāo)售現金比率為負，企業(yè)缺乏資金進(jìn)一步擴張;②自2023年Q4開(kāi)始銅箔加工費一路下跌，遠低于銅箔廠(chǎng)商成本線(xiàn)，而2024年上半年銅價(jià)處于高位，因此銅箔企業(yè)基本無(wú)擴產(chǎn)。

數據來(lái)源：wind，光大證券，高工產(chǎn)業(yè)研究院(GGII)整理，2024年11月

2024年，卷性能、卷價(jià)格已成為鋰電材料行業(yè)新常態(tài)，進(jìn)入下半年行業(yè)高端產(chǎn)能的利用率逐步恢復并提升，而低端產(chǎn)能仍處于過(guò)剩階段。為了應對激勵的市場(chǎng)競爭，契合市場(chǎng)需求的快充電池、大圓柱電池、固態(tài)電池等技術(shù)與產(chǎn)品發(fā)展勢頭正旺，有望帶動(dòng)高鎳三元、硅基負極、快充電解液等材料的需求提升。此外，出海業(yè)是企業(yè)破局的另一條路，鋰電材料企業(yè)可配套出海的電池企業(yè)一同出海，但在出海前，要充分評估出海的風(fēng)險。

展望2025年，GGII預計鋰電材料企業(yè)擴張仍會(huì )趨于謹慎，預計新一波擴張周期將2026年出現轉機。地方政府應時(shí)刻關(guān)注行業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)，關(guān)注新技術(shù)創(chuàng )新能力強的潛力企業(yè)，以吸引優(yōu)質(zhì)項目的落地。