下周煤價(jià)漲幅收窄

盡管八月下旬以來(lái)，煤炭市場(chǎng)供需環(huán)境發(fā)生積極變化，需求逐漸好于供應，促使煤炭市場(chǎng)止跌復蘇，并反彈。但供應相對充足、需求釋放緩慢等不利因素依然存在。中旬，北方開(kāi)始換季，氣溫明顯下降;但南方大部分地區仍有高溫覆蓋，多重利好利空因素交織影響，但利好更勝一籌，助推煤價(jià)繼續上漲之旅。進(jìn)入下旬，南方天氣降溫，民用電負荷回落。預計下周，隨著(zhù)補庫的轉弱，供應的增多，煤價(jià)漲幅收窄，并在九月底滯漲企穩。

受頻繁降雨影響，主產(chǎn)區煤炭生產(chǎn)與外運受限。部分露天煤礦生產(chǎn)受影響，而民用及冶金、化工補庫需求稍有增加，優(yōu)質(zhì)煤和塊煤出貨好轉，產(chǎn)地價(jià)格小幅探漲。此外，安全、環(huán)保檢查趨嚴，煤炭發(fā)運價(jià)格倒掛等因素疊加，貨源集港數量偏低，環(huán)渤海港口部分優(yōu)質(zhì)煤種供應持續偏緊。下游方面，南方高溫逐漸褪去，電廠(chǎng)日耗出現下降，消費旺季特逐漸減弱。但市場(chǎng)并不完全悲觀(guān)，長(cháng)江流域來(lái)水偏枯，三峽水庫出庫流量較去年秋季偏低30%，水電出力銳減。此外，經(jīng)歷了一夏季的消耗，主力電廠(chǎng)庫存得到一定程度的去化，部分電廠(chǎng)出于補庫和提卡需要，要適當采購部分市場(chǎng)煤來(lái)補充貨源。臨近國慶長(cháng)假，上級主管部門(mén)要求打庫存，部分電廠(chǎng)補貨需求加快釋放。“金九銀十”傳統工業(yè)旺季已經(jīng)到來(lái)，部分冶金、化工、建材等非電終端的剛需采購也在加快釋放，一直處于低位的港口市場(chǎng)驟然轉好，煤價(jià)支撐力度增強。

盡管煤炭市場(chǎng)利好因素不少，支撐了貿易商挺價(jià)。但社會(huì )庫存穩定偏高，在一定程度上制約了煤價(jià)反彈高度;且進(jìn)口煤數量仍在高位，對國內市場(chǎng)形成壓制。目前，除了電廠(chǎng)庫存和江內存煤較去年同期略低一些以外，其他如：環(huán)渤海港口、重點(diǎn)電廠(chǎng)庫存依然較去年同期高。與去年同期相比，環(huán)渤海八港庫存偏高117萬(wàn)噸，廣州港庫存較去年同期高43萬(wàn)噸;不可忽視的還有，月均高達4500萬(wàn)噸的進(jìn)口煤，比去年同期月均整整多了500萬(wàn)噸，促使用煤企業(yè)對國內煤炭的采購難有規模性增量。目前，環(huán)渤海港口下錨船依然處于低位水平，下游采購積極性并不迫切。此外，一旦主產(chǎn)區降雨散去，露天礦開(kāi)工恢復，鐵路調進(jìn)增加，環(huán)渤海港口得到壘庫，煤價(jià)上漲的支撐力度就會(huì )減弱。預計下周，煤價(jià)漲幅將有所收窄，煤炭市場(chǎng)將逐漸轉淡;本月底，港口煤價(jià)滯漲企穩。