“多晶硅和光伏下游一樣，2024年是低價(jià)低利潤甚至虧損，今年的任務(wù)是不爭市場(chǎng)份額，減少虧損，?，F金流。”中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )硅業(yè)專(zhuān)家組副主任呂錦標這樣預判2024年的行業(yè)基本態(tài)勢。
下游硅片也同樣來(lái)到底部區間，據硅業(yè)分會(huì )數據，最近兩周，P型M10單晶硅片成交均價(jià)降至1.57元/片，周環(huán)比跌幅3.68%；N型M10單晶硅片成交均價(jià)降至1.4元/片，周環(huán)比跌幅9.68%；P型G12單晶硅片成交均價(jià)降至2.08元/片，周環(huán)比跌幅2.35%。N型G12單晶硅片成交均價(jià)為2.18元/片，周環(huán)比持平。
硅業(yè)分會(huì )對此表示，目前硅片價(jià)格已經(jīng)脫離供需基本面運行，并朝向非理性方向發(fā)展。“目前下游采購硅料策略以少量多次為主，也存在部分訂單以一口價(jià)混包料的形式打包出售，整體來(lái)看簽單動(dòng)力不足，硅料庫存持續累積。”
非理性時(shí)期，還有哪家廠(chǎng)商能逆勢盈利？
近日，多家光伏巨頭公布了最新一季度業(yè)績(jì)，硅料價(jià)格的波動(dòng)對各大廠(chǎng)商的業(yè)績(jì)產(chǎn)生了不小的影響。作為光伏頭部企業(yè)的通威股份今年一季度凈虧損7.87億元，這是自2016年二季度以來(lái)，通威首次出現單季度虧損的情形；隆基綠能一季度凈虧損較大，為23.58億元；TCL中環(huán)一季度凈虧損8.8億元；大全能源成為行業(yè)為數不多的盈利企業(yè)，繼續保持凈利潤為正，且達到3.31億元，各項成績(jì)可觀(guān)。此外，大全能源貨幣資金總額達174.1億，資產(chǎn)負債率為12.09%，處于行業(yè)較低水平。
股神巴菲特選股有三個(gè)標準：一是毛利率要高于40%；二是凈利率要高于5%；三是凈資產(chǎn)收益率要高于15%。其中，毛利率反映了公司產(chǎn)品在市場(chǎng)上的競爭力，是核心業(yè)務(wù)盈利能力的直接體現。毛利率是判斷公司盈利能力的最基本、最重要的指標之一。
而歷經(jīng)去年一年的行業(yè)冷靜期，各家真實(shí)的毛利率也逐漸露出水面。2023年，通威股份光伏業(yè)務(wù)毛利率32.87%，隆基綠能光伏業(yè)務(wù)毛利率18.26%，大全能源光伏業(yè)務(wù)毛利率40.35%，TCL中環(huán)新能源光伏業(yè)務(wù)毛利率19.65%，其他硅材料業(yè)務(wù)毛利率28.60%。雖然整體來(lái)看企業(yè)們的毛利率已經(jīng)大不如前，但大全能源毛利率始終維持在40%以上，處行業(yè)較高水平，實(shí)屬不易。
不過(guò)此時(shí)此刻，不論營(yíng)利高低，也不比誰(shuí)增長(cháng)得快，保證不虧就是最大的贏(yíng)家了。
業(yè)內人士表示，如今硅料價(jià)格已經(jīng)下探至許多大廠(chǎng)的現金成本。在多重壓力下，大量產(chǎn)能在10萬(wàn)噸以下的中小企業(yè)將面臨淘汰。更殘酷的描述就是：最終，大產(chǎn)能淘汰小產(chǎn)能企業(yè)。
去年通威股份中報顯示，其產(chǎn)能已達到42萬(wàn)噸；協(xié)鑫科技方面，到2023年底的顆粒硅名義產(chǎn)能為42萬(wàn)噸，實(shí)際產(chǎn)能34萬(wàn)噸，到2024年底將有50萬(wàn)噸顆粒硅投產(chǎn)；大全能源2023年年底，名義產(chǎn)能為20.5 萬(wàn)噸，2024 年公司的多晶硅產(chǎn)能將進(jìn)一步釋放，內蒙古包頭二期 10 萬(wàn)噸多晶硅新增產(chǎn)能預計將于第二季度投產(chǎn)。屆時(shí)，公司名義產(chǎn)能將達到 30.5 萬(wàn)噸。；新特能源方面，2023年底公司產(chǎn)能已達30萬(wàn)噸，預計在2024年將達到40萬(wàn)噸。
2024年，這四家硅料大廠(chǎng)的名義產(chǎn)能總量就超過(guò)了154萬(wàn)噸，如果全部實(shí)現滿(mǎn)產(chǎn)，就能滿(mǎn)足整個(gè)市場(chǎng)180萬(wàn)噸總需求量的85%。（不包括海外存量和新建產(chǎn)能）
即使行業(yè)最慘痛的時(shí)刻，有實(shí)力的大廠(chǎng)還在擴產(chǎn)能，保規模。因為大家深知越是新的產(chǎn)能，技術(shù)更先進(jìn)，成本則更低。但硅料行業(yè)屬于重資產(chǎn)行業(yè)，建設周期長(cháng)、投入資金大。沒(méi)有積累好資本的企業(yè)，只能最先被“優(yōu)化”。
硅料價(jià)格自年初以來(lái)跌幅已經(jīng)超過(guò)30%——P型棒狀硅均價(jià)跌逾32.87%、N型棒狀硅均價(jià)跌逾33.19%、N型顆粒硅均價(jià)跌逾32.20%。
市場(chǎng)情緒難免陷入恐慌：難道是令人瑟瑟發(fā)抖的“531新政”又來(lái)了？
2018年“531光伏新政”出臺后市場(chǎng)需求一度急凍，光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈集體進(jìn)入冰凍期，且有價(jià)無(wú)市。部分實(shí)力不濟的企業(yè)紛紛破產(chǎn)，行業(yè)出清威力加速顯現。CPIA數據顯示，2021年硅料環(huán)節CR5由2019年的69.3%提升17.4個(gè)百分點(diǎn)至86.7%。
而已歷經(jīng)多輪周期的大全能源認為，現在這一輪行業(yè)低谷和前兩年有所不同，前兩年低谷是沒(méi)有需求，而現在下游需求依然旺盛，只是因為近兩年的資本進(jìn)入，導致行業(yè)競爭白熱化、供大于求。
當下，把握市場(chǎng)需求，前瞻未來(lái)趨勢，靈活調整策略才能在每個(gè)周期中游刃有余。大全能源繼續堅守“向上一體化及橫向拓展”的總體戰略規劃。向上一體化，即向多晶硅上游拓展工業(yè)硅、圓硅芯業(yè)務(wù)，做到原輔料成本及質(zhì)量自主可控；橫向拓展，即發(fā)展半導體硅料，努力實(shí)現進(jìn)口替代。
值得一提的是，大全能源致力于解決我國半導體硅料卡脖子問(wèn)題。近日，內蒙古大全半導體首批產(chǎn)品順利出爐，給半導體集成電路行業(yè)提供了可貴的“源頭活水”。
據硅業(yè)分會(huì )最新統計數據，5月國內多晶硅產(chǎn)量約19萬(wàn)噸，與4月持平。此外，隨著(zhù)5家硅料企業(yè)將在本月內提前展開(kāi)檢修計劃或進(jìn)行技改，外加3家新投產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能釋放速度不及預期，硅料供應增速過(guò)快的局面有望得到緩解。
“經(jīng)過(guò)這一輪周期調整后，未來(lái)的行業(yè)競爭一定是質(zhì)量加成本的競爭。”大全能源副董事長(cháng)徐翔認為，只有高質(zhì)量、低成本的企業(yè)才能更好地活下來(lái)。
新能源
京公網(wǎng)安備 11010802020613號