俄羅斯取消煤炭出口關(guān)稅，印尼上調2024產(chǎn)量目標

一、海外市場(chǎng)概況：市場(chǎng)需求依舊疲軟，國際煤價(jià)偏弱運行

當前需求端支撐依舊不足，但供應端出現擾動(dòng)，整體煤價(jià)依舊偏弱運行。從需求端來(lái)看，中國電廠(chǎng)維持剛需采購，印度日耗增加但庫存回升，其對于進(jìn)口煤炭采購意愿一般，寒潮使得歐洲燃煤發(fā)電大增，但高庫存和煤炭供應寬松限制煤價(jià)上漲;從供給端來(lái)看，印尼主產(chǎn)低卡煤炭INDEXIM煤礦發(fā)生事故，預計停產(chǎn)兩周，澳洲獵人谷暴雨對于煤炭生產(chǎn)造成擾動(dòng)。

國際主要煤炭還盤(pán)價(jià)格表現為：

印尼中高卡煤方面，市場(chǎng)整體變化不大，礦方報價(jià)堅挺。印尼煤Nar4500K的巴拿馬型船FOB報價(jià)大致77-79美元/噸。

印尼低卡煤方面，中國華南電廠(chǎng)招標需求回暖，印度采購需求依舊疲軟，9日下午印尼INDEXIM煤礦發(fā)生安全事故，預計停產(chǎn)兩周，印尼礦方報價(jià)堅挺。印尼煤Nar3800K巴拿馬型船1月貨盤(pán)FOB報價(jià)為59-61美元/噸。

澳洲煤方面，澳洲煤炭市場(chǎng)未見(jiàn)需求好轉，日本部分燃煤機組恢復，但對于采購需求變化不大，中國和印度對于高灰煤持觀(guān)望態(tài)度，澳煤Nar5500K的FOB報價(jià)大致為95-97美元/噸。

二、國際海運市場(chǎng)概況：運輸需求表現冷清，回國運費回落較大

印尼回國方面，運輸需求整體偏弱，船運市場(chǎng)供需失衡，運費下滑明顯，截至1月12日，巴拿馬型船從南加回國即期運價(jià)7.0美元/噸，較上期下跌1.6美元/噸;靈便型船從南加到上海運價(jià)報10.4美元/噸，到廣州約9.4美元/噸，均較上期下跌0.7美元/噸和0.6美元/噸。澳洲回國方面，FMG因鐵路事故發(fā)運受到影響，西澳鐵礦石發(fā)運數量回落，東澳煤炭發(fā)運表現一般，回國運費回落幅度較大。截至1月12日，好望角型船從紐卡斯爾回國即期運價(jià)報12.0美元/噸，較上期下跌2.0美元/噸。

三、國內進(jìn)口市場(chǎng)概況：華南采購意愿回升，中標價(jià)格穩中回升

本周進(jìn)口市場(chǎng)表現一般，電廠(chǎng)招標數量增加，中標價(jià)格穩中回升。就貿易商而言，印尼受礦難影響而挺價(jià)意愿較強，貿易商降價(jià)出貨意愿減弱，中標價(jià)格穩中回升;就電廠(chǎng)而言，電廠(chǎng)維持剛需采購，華南部分采購需求回升，市場(chǎng)招標數量有所增加。印尼煤Nar3800K的2月貨盤(pán)FOB中標價(jià)回落至59-60美元/噸，澳煤Nar5500K報價(jià)大致為95-96美元/噸。

截至1月12日，5500K華東和華南到岸價(jià)均109.00美元/噸，較上期下跌1.00美元/噸，較國內煤價(jià)低40-45元/噸;4500K華東和華南到岸價(jià)均為85.00美元/噸，較上期下跌0.70美元/噸，較國內煤價(jià)低15-20元/噸;3800K華東和華南到岸價(jià)均為67.00美元/噸，較上期下跌0.20美元/噸，較國內煤價(jià)低30-35元/噸。(理論測算，僅供參考)。

四、進(jìn)口市場(chǎng)展望：俄羅斯取消煤炭出口關(guān)稅，印尼上調2024產(chǎn)量目標

近期煤炭需求依舊未見(jiàn)明顯好轉，印度日耗繼續回升，但煤炭庫存同樣增加明顯，預計短期印度煤炭采購需求難見(jiàn)回暖，而中國臨近春節假期，電廠(chǎng)依舊維持剛需采購，短期需求端對于煤價(jià)支撐不足。

近期俄羅斯取消了煤炭的浮動(dòng)出口關(guān)稅，但中國恢復對于俄羅斯煤炭進(jìn)口關(guān)稅，俄羅斯煤炭整體進(jìn)口成本變化不大。2023年底，印尼2023年煤炭產(chǎn)量為7.66億噸，超額完成印尼煤炭產(chǎn)量目標，這主要得益于印尼增產(chǎn)意愿和較好的天氣條件，印尼將2024年產(chǎn)量目標為7.1億噸，高于2023年的6.95億噸的產(chǎn)量目標，但2024年印尼DMO預計達到2.2億噸，超過(guò)2023年設定目標的24.3%，可見(jiàn)即使在2024年印尼煤炭產(chǎn)量超預期之下，印尼煤炭出口增量空間有限。