新能源產(chǎn)業(yè)的投資機會(huì )，正從制造端到場(chǎng)景端

過(guò)去一年，新能源產(chǎn)業(yè)的投資機會(huì )，在制造端大放異彩，誕生了萬(wàn)億市值以及若干千億市值的巨頭，而這主要受益于下游終端需求的釋放和預期的爆發(fā)。

從光伏，到鋰電，再到儲能，新能源熱門(mén)賽道經(jīng)歷了從0到1漫長(cháng)而艱難的過(guò)程，在跨過(guò)1的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，終于獲得資本市場(chǎng)的一致認可和積極反饋。

然而，制造端的投資機會(huì )，正在被充分挖掘。比如，光伏行業(yè)在討論HJT、TOPcon等新技術(shù)，鋰電行業(yè)在暢想鈉離子電池、固態(tài)電池等新技術(shù)，這些都是過(guò)度挖掘制造端機會(huì )的一個(gè)表象。換言之，制造端的機會(huì )，從股票市場(chǎng)到股權市場(chǎng)，已經(jīng)有點(diǎn)乏力，我們已經(jīng)能夠感受到其中的疲憊不堪。

那么，未來(lái)的機會(huì )在哪里?當產(chǎn)業(yè)完成從0到1，進(jìn)入從1到N之后，技術(shù)的邊際效應減弱，而基于場(chǎng)景應用的機會(huì )往往開(kāi)始爆發(fā)，無(wú)論計算機，還是智能手機，都是如此，龐大的新能源產(chǎn)業(yè)更是如此。

01

有哪些典型的場(chǎng)景?

場(chǎng)景，即應用領(lǐng)域。

光伏領(lǐng)域，正在從集中式電站，向分布式電站滲透，尤其是戶(hù)用光伏，今年開(kāi)始的“整縣推進(jìn)”正在成為光伏行業(yè)場(chǎng)景滲透的典型代表。

風(fēng)電領(lǐng)域，正在從陸上風(fēng)電，加緊向海上風(fēng)電延伸。

儲能領(lǐng)域，更是蓄勢待發(fā)，海外大型儲能和家庭儲能逐漸成熟，滲透率不斷提高，國內發(fā)電側儲能和電網(wǎng)側儲能開(kāi)始推廣，儲能在不同場(chǎng)景的應用正在漸次襲來(lái)。

充換電領(lǐng)域，隨著(zhù)電動(dòng)汽車(chē)以及電動(dòng)自行車(chē)、電動(dòng)重卡、電動(dòng)礦車(chē)、電動(dòng)裝載機等移動(dòng)裝備的推廣，需求開(kāi)始普及，而針對不同場(chǎng)景的充電或換電設施也在逐步完善，衍生的商業(yè)模式更是不少。

在碳中和的大背景下，還有其他細分領(lǐng)域正在不斷衍生。

02

場(chǎng)景開(kāi)發(fā)、運營(yíng)及資產(chǎn)管理日漸重要

在新能源行業(yè)從1到N的發(fā)展過(guò)程中，我們面臨無(wú)窮的機遇，但產(chǎn)業(yè)發(fā)展越往后，要求越來(lái)越精細。

以光伏行業(yè)為例，過(guò)去我們以集中式地面電站為主，但這種以土地為核心資源的發(fā)展模式，終究受到制約，而且我們東部主要用電區域土地更加稀缺，因此分布式光伏的場(chǎng)景拓展顯得越來(lái)越重要，而今年“整縣推進(jìn)”實(shí)際上開(kāi)啟了光伏行業(yè)場(chǎng)景的長(cháng)尾開(kāi)發(fā)。

但是，如何在“整縣推進(jìn)”宏大目標下，真正實(shí)現商業(yè)模式的落地和成熟，是一個(gè)不斷探索的過(guò)程，尤其是百萬(wàn)級甚至千萬(wàn)級戶(hù)用光伏場(chǎng)景的運營(yíng)和管理更是一個(gè)龐大課題。

不光是場(chǎng)景的開(kāi)發(fā)，還有后續的運營(yíng)和管理。

無(wú)論戶(hù)用光伏，還是海上風(fēng)電，以及高頻使用的儲能及充換電設施，后續運營(yíng)和管理尤為重要，這當中不僅涉及硬件管理，更多是信息和大數據的管理。

我們已經(jīng)看到很多基于不同新能源場(chǎng)景的能源互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)或企業(yè)正在誕生，這些技術(shù)或企業(yè)可以大幅提高新能源的開(kāi)發(fā)效率、運營(yíng)效率和管理效率，增強長(cháng)尾場(chǎng)景的經(jīng)濟效益。

新能源領(lǐng)域，將誕生海量資產(chǎn)，而資產(chǎn)質(zhì)量的優(yōu)劣，則是由場(chǎng)景管理的好壞來(lái)決定。

新能源作為一項生產(chǎn)資料，最后基本形成一項新能源資產(chǎn)，無(wú)論是光伏項目，還是風(fēng)電項目，亦或是儲能項目，皆是如此。這些項目的開(kāi)發(fā)和運營(yíng)好壞，直接決定了資產(chǎn)的質(zhì)量，以及相應的融資成本和預期收益。

在未來(lái)的新能源資產(chǎn)交易市場(chǎng)上，場(chǎng)景端的運營(yíng)、管理和數據能力，將成為資產(chǎn)定價(jià)的重要依據。

03

未來(lái)競爭的關(guān)鍵是搶占優(yōu)勢場(chǎng)景

場(chǎng)景，就是賽道。

在以智能手機作為硬件推動(dòng)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，基于應用場(chǎng)景的商業(yè)模式及創(chuàng )新，種類(lèi)繁多，百花齊放。

同樣，對新能源行業(yè)而言，抓住有潛力的場(chǎng)景資源，就抓住了產(chǎn)業(yè)鏈最重要的市場(chǎng)環(huán)節，就可以實(shí)現新能源業(yè)務(wù)的推廣及新能源資產(chǎn)的打造。

從地面大型光伏電站到分布式光伏電站，從工商屋頂光伏到家庭戶(hù)用光伏，從地面風(fēng)電到海上風(fēng)電，從家庭電動(dòng)汽車(chē)到共享電動(dòng)汽車(chē)，從電動(dòng)汽車(chē)到電動(dòng)礦車(chē)，等等。新能源行業(yè)的應用場(chǎng)景正在不斷擴展，不斷深化，而這個(gè)過(guò)程將始終伴隨“碳中和”戰略的深入。

以應用場(chǎng)景為導向，就是以市場(chǎng)為導向，搶先抓住有市場(chǎng)潛力的應用場(chǎng)景，并打磨相應的系統集成產(chǎn)品和商業(yè)模式創(chuàng )新，構建先發(fā)優(yōu)勢，就能夠在相應的場(chǎng)景發(fā)展中獲得更大的差異化收益。

尤其是在智慧能源的發(fā)展理念下，基于不同應用場(chǎng)景的數據化和智能化，更是具有巨大的商業(yè)想象空間。

如今，各路新能源巨頭已經(jīng)紛紛開(kāi)始行動(dòng)，并從傳統的大眾化應用場(chǎng)景，向各類(lèi)細分場(chǎng)景深化：各大能源央企紛紛搶占“整縣推進(jìn)”的優(yōu)質(zhì)區域;國家電投集團進(jìn)軍綠電交通，深度布局換電重卡的應用場(chǎng)景;南網(wǎng)能源聚焦節能服務(wù)及分布式能源賽道;隆基股份收購森特股份成為第二大股東，獲得布局BIPV業(yè)務(wù)的場(chǎng)景資源，等等。

新能源行業(yè)的發(fā)展：從0到1的階段，關(guān)鍵是技術(shù)，技術(shù)進(jìn)步讓新能源逐漸步入平價(jià)時(shí)代，總體上具備了一定的經(jīng)濟性;在從1到N的階段，關(guān)鍵是應用，而應用的關(guān)鍵一方面是不斷拓展場(chǎng)景的廣度，另一方面則是不斷拓展場(chǎng)景的深度。

在“碳中和”的高層戰略下，新能源的規模將不斷擴大，在能源結構及電力結構中的占比將不斷提高，在有限資源的先天約束下，不斷拓展應用場(chǎng)景的廣度和深度，是未來(lái)新能源行業(yè)發(fā)展的必然重點(diǎn)，也是新能源企業(yè)打造競爭力的關(guān)鍵，更是新能源領(lǐng)域的機會(huì )所在。