疫情沖擊，繁榮多年的美國頁(yè)巖油行業(yè)要涼

新冠肺炎疫情可能對美國頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)造成持續多年的沖擊。除了產(chǎn)量銳減、大批公司倒閉外，存活下來(lái)的公司也將更小更弱，無(wú)法像過(guò)去那樣擴張。

頁(yè)巖油公司主導了美國石油產(chǎn)業(yè)的“文藝復興”，后者產(chǎn)量在過(guò)去10年里翻倍、超過(guò)俄羅斯與沙特，美國也一躍成為能源政治與國際石油市場(chǎng)上的競爭者。今年年初，美國頁(yè)巖油日產(chǎn)量最高時(shí)達到1300萬(wàn)桶。

然而新冠疫情的暴發(fā)導致全球需求銳減，頁(yè)巖油公司為了減少損失大量關(guān)閉油井。油田服務(wù)公司貝克休斯（BakerHughes）統計，自三月中旬以來(lái)，全美幾乎三分之二的石油鉆井平臺閑置，運作中的鉆井數量是2009年7月以來(lái)最低。

美國能源部的數據顯示，截至5月中旬，美國的產(chǎn)油量已跌至每日1150萬(wàn)桶。有預測認為實(shí)際值更低。能源部現在預測，明年年初的產(chǎn)量將在每日1080萬(wàn)桶左右，低于今年1月預測的1350萬(wàn)桶。

頁(yè)巖油井建成初期可以開(kāi)采大量油氣，但產(chǎn)能很快就會(huì )失去后勁。咨詢(xún)公司伍德麥肯茲指出，如果不投資開(kāi)發(fā)新油井，很多頁(yè)巖油公司一年的產(chǎn)能將減少30%到50%。

如今，越來(lái)越多的相關(guān)企業(yè)總裁與專(zhuān)家認為，他們可能要等到許多年之后才能重回日產(chǎn)量1300萬(wàn)桶的峰值。除了大批公司倒閉外，存活下來(lái)的企業(yè)將更小更弱，無(wú)法像過(guò)去那樣大舉擴張。

紅線(xiàn)：美國石油鉆井數季度變化率，黃線(xiàn)：石油天然氣投資季度變化率

美國市值最高的15家頁(yè)巖油公司，今年平均削減了48%的開(kāi)采預算?？莆墓咀⒁獾?，美國46%的獨立頁(yè)巖生產(chǎn)商，今年規劃的資本投資總額達380億美元，為2004年以來(lái)最低。

總部位于休斯頓的EOG能源公司，今年資本預算削減了46%。公司總裁比爾?托馬斯認為，對美國頁(yè)巖油公司增長(cháng)的投資將“顯著(zhù)減少”，且未來(lái)好年內都無(wú)法恢復之前的產(chǎn)能。

而由于華爾街的投資者早就對該行業(yè)失去熱情，這些公司也難以獲得融資。

根據Evercore投資公司的統計，過(guò)去10年美國大型公共生產(chǎn)商共向石油開(kāi)采領(lǐng)域投資1.18萬(wàn)億美元，絕大部分投給了頁(yè)巖油。但實(shí)際收回的僅有8190億美元。投資者現在越來(lái)越傾向于注重對股東的分紅，而不考慮公司成長(cháng)。

2019年，美國生產(chǎn)商從債務(wù)與股東權益中募集到230億美元，不到2016年（約570億美元）的一半。如懷汀石油、UltraPetroleum等頁(yè)巖油公司已經(jīng)申請破產(chǎn)，OasisPetroleum與切薩皮克能源公司也考慮申請破產(chǎn)。

惠譽(yù)國際估計，2020年美國高產(chǎn)的石油開(kāi)采與生產(chǎn)公司違約率可能達到25%，是自2017年3月以來(lái)最高。

而就算國際油價(jià)近期回升至33美元以上，仍不足以確保大部分新礦井能夠盈利。

頁(yè)巖油企業(yè)StewardEnergyII公司總裁蘭斯?泰勒表示，“他們在油價(jià)50美元的環(huán)境里就有麻煩了。30美元不解決任何問(wèn)題。”