2019 中國火電行業(yè)的3個(gè)“可能性”

2019年，我國經(jīng)濟不確定性增大，全社會(huì )用電量增速下行壓力明顯，另外，2017、2018年投資下滑對火電行業(yè)影響也將逐步顯現。

▲2018年，我國全社會(huì )用電量62199億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)8.5%,增速比上年同期提高2.0個(gè)百分點(diǎn)，根據中電聯(lián)最新預測，2019年全年全社會(huì )用電量增長(cháng)5.5%左右。

▲2018年，我國火電裝機比重依然處于下滑趨勢，全年新增煤電2903萬(wàn)千瓦、同比少投產(chǎn)601萬(wàn)千瓦，為2004年以來(lái)的最低水平，2019年，該趨勢還將進(jìn)一步延續。

綜合分析顯示，2019年，火電市場(chǎng)總體狀況難以改變，供給側改革、電力市場(chǎng)改革對火電行業(yè)影響還將進(jìn)一步加劇。2019年，我國火電行業(yè)面臨諸多可能性。

我國火電裝機容量“西高東低”的增長(cháng)格局將延續

數據顯示，2018年火電投資小幅度下滑，火電投資同比下降0.3%，但相對2017年火電投資同比下滑27.4個(gè)百分點(diǎn)，斷崖式的下跌已經(jīng)結束。受投資連年下滑影響，預計，2019、2020年，我國火電裝機容量低速增長(cháng)水平將延續。

分區域上看，2018年，火電裝機容量超過(guò)6000萬(wàn)千瓦的火電大省中，僅廣東、河南、山西增幅較高，同比增長(cháng)268萬(wàn)千瓦、171萬(wàn)千瓦、173萬(wàn)千瓦。2018年，西北區域成為引領(lǐng)火電裝機容量增長(cháng)的重要增長(cháng)極，陜西、寧夏分別達到3798萬(wàn)千瓦、2844萬(wàn)千瓦，同比增長(cháng)734萬(wàn)千瓦、412萬(wàn)千瓦。值得關(guān)注的是，2018年，陜西迎來(lái)火電機組投運高峰期，大唐集團、華能集團、陜西省投資集團機組陸續投運，火電裝機容量上升幅度占到全國幅的19.8%，陜西正在成為西北區域火電重要增長(cháng)極。

考慮到“十三五規劃”提出到2020年全國煤電裝機規模力爭控制在11億千瓦以?xún)?，目前全國火電裝機量已超過(guò)規劃水平，面臨極大的裝機量增長(cháng)壓力。預計2017、2018年投產(chǎn)高峰過(guò)后，2019年，火電機組裝機容量將保持相對穩定，電源結構轉變將長(cháng)期保持。

2019年，我國火電裝機增速或將保持持續下滑態(tài)勢，我國火電新增裝機容量“西高東低”的格局將延續，但西北區域的巨量增幅將持續減少。

我國火電設備平均利用小時(shí)數下降概率提升

2018年，我國火電設備平均利用小時(shí)數總體提升較快。全國火電平均利用小時(shí)數為4361小時(shí)，同比提高143小時(shí)。分區域看，火電設備平均利用小時(shí)數上升的省份達到24個(gè)，廣西上升幅度最高達717小時(shí)，其次是福建、甘肅，分別為673小時(shí)、588小時(shí)。而火電大省的山東、江蘇則出現了小幅度下滑，下滑幅度分別為16小時(shí)、204小時(shí)。

2018年，受到我國經(jīng)濟總體回暖、“煤改電”等因素的影響，全國全社會(huì )用電量6.84萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)8.5%、同比提高1.9個(gè)百分點(diǎn)，為2012年以來(lái)最高增速。另一方面，近年來(lái)不斷投資電網(wǎng)建設，電網(wǎng)規模穩步增長(cháng)，跨省區輸送能力大幅提升。

由于2019年經(jīng)濟增長(cháng)不確定性增大，全社會(huì )用電量增速將會(huì )放緩，中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì )預計，全年全社會(huì )用電量增長(cháng)5.5%左右。全社會(huì )用電量增速放緩將成為影響2019年我國火電設備平均利用小時(shí)數的最主要因素。

2019年，受到供給側結構改革影響，我國火電裝機容量增速將進(jìn)一步縮小，2017、2018年我國火電裝機容量高峰已過(guò)，近年新完成火電投資項目投產(chǎn)速度慢于電力消費增速，且政策引導下非化石能源裝機規模及占比快速提升，這將對提升火電設備平均利用小時(shí)數產(chǎn)生重要影響。

2019年，我國火電設備平均利用小時(shí)數或將出現一定幅度下滑，但是由于輔助服務(wù)市場(chǎng)建設提速，火電輔助服務(wù)職能將得到凸顯，部分火電企業(yè)將分享這一改革紅利。

電煤價(jià)格高位運行狀況延續 我國火電企業(yè)成本壓力依然明顯

2018年，我國電煤價(jià)格總體平穩。2018年2月份，我國電煤價(jià)格達到567.21元/噸頂峰，江西、廣西電煤價(jià)格一度達到765.61元/噸、754.45元/噸峰值，當地發(fā)電企業(yè)面臨較大的壓力。3-5月份，電煤價(jià)格持續下調，達到515.39元/噸。下半年，我國電煤價(jià)格總體平穩。

2018年，煤炭成本在煤電總成本中占比較高，煤價(jià)波動(dòng)對煤電企業(yè)盈利水平影響大。一方面煤炭?jì)r(jià)格波動(dòng)會(huì )影響電力企業(yè)成本控制水平，另一方面煤價(jià)的大幅波動(dòng)會(huì )帶動(dòng)火電上網(wǎng)電價(jià)的波動(dòng)，進(jìn)而影響電力企業(yè)收入水平。由于煤炭供給側改革帶動(dòng)落后產(chǎn)能退出，煤炭供需結構調整導致煤價(jià)快速提升，煤電企業(yè)發(fā)電成本快速提升，同時(shí)由于上網(wǎng)電價(jià)偏低，煤電企業(yè)盈利能力明顯下滑。

2019年，煤炭去產(chǎn)能步伐將持續推進(jìn)，我國煤炭供需逆向分布格局更加凸顯。我國煤炭的供需將從全國分布式(分散型)向西北區域區塊化轉變，而且這種逆向分布格局會(huì )越來(lái)越突出。隨著(zhù)我國去產(chǎn)能和生態(tài)環(huán)保政策的繼續強力實(shí)施，東中部地區不斷關(guān)井減產(chǎn)，2019年迎峰度夏、迎峰度冬，華東地區、東北地區電煤價(jià)格依然存在一定程度的上漲壓力。

2019年，國家發(fā)改委、國家能源局剛剛發(fā)布的《關(guān)于積極推進(jìn)電力市場(chǎng)化交易進(jìn)一步完善交易機制的通知》以及《全面放開(kāi)部分重點(diǎn)行業(yè)電力用戶(hù)發(fā)用電計劃實(shí)施方案》將會(huì )持續發(fā)揮效力。該政策實(shí)際將煤炭與電力價(jià)格矛盾向下游疏解，將價(jià)格傳導至電力交易市場(chǎng)化流通環(huán)節，有助于緩解煤電企業(yè)周期性虧損壓力。

預計，2019年，我國電煤市場(chǎng)供需總體平衡狀況不會(huì )改變，電煤價(jià)格平穩趨勢或還將進(jìn)一步延續，但是局部地區、局部時(shí)段電煤供應緊張的風(fēng)險依然存在，盡管會(huì )隨著(zhù)電力市場(chǎng)交易機制的完善，火電企業(yè)的壓力也會(huì )得到小幅釋放，火電企業(yè)依然面臨挑戰。

（本文僅代表個(gè)人觀(guān)點(diǎn)。數據來(lái)源：國家能源局、中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì )、中電傳媒電力傳媒數據研發(fā)中心、各省、自治區、直轄市經(jīng)信委。）