2018年10月財新制造業(yè)PMI指數錄得50.1

11月1日，財新公布的中國10月財新制造業(yè)PMI顯示，10月份，中國制造業(yè)運行情況環(huán)比基本持平，產(chǎn)量大致保持不變，新業(yè)務(wù)總量?jì)H有輕微增長(cháng)，出口銷(xiāo)售進(jìn)一步下滑，投入品價(jià)格漲幅加劇。

中國10月財新制造業(yè)PMI 50.1，預期 50，前值 50。這一數據低于稍早國家統計局公布的官方數據。稍早數據顯示，10月官方制造業(yè)為50.2，連續27個(gè)月高于臨界點(diǎn)，總體延續擴張態(tài)勢，但創(chuàng )2016年7月以來(lái)新低。

銷(xiāo)售疲軟，部分原因與外需減弱有關(guān)，出口銷(xiāo)售連續7個(gè)月出現下滑。市況相對低迷，導致用工數量進(jìn)一步收縮，但收縮率尚算小幅。采購活動(dòng)也僅有輕微增長(cháng)。對于生產(chǎn)前景，業(yè)界的信心度降至11個(gè)月以來(lái)的低點(diǎn)。

投入成本的漲速繼續超越產(chǎn)出價(jià)格

作為一個(gè)以單一數值概括制造業(yè)經(jīng)濟運行狀況的綜合指標，經(jīng)季節性調整的采購經(jīng)理人指數(PMI?)從9月份的 50.0 微升至 50.1，顯示中國制造業(yè)運行狀況在第四季初基本沒(méi)有變化，與上月一樣，增速基本停滯，未能延續9月份之前連續15個(gè)月保持增長(cháng)的態(tài)勢。

在經(jīng)歷連續27個(gè)月增長(cháng)后，中國制造業(yè)產(chǎn)出在10月份呈現持平狀態(tài)。據受訪(fǎng)廠(chǎng)商反映，市場(chǎng)需求相對低迷，因此生產(chǎn)活動(dòng)暫且維持不變。

新訂單總量在10月份出現輕微增長(cháng)，打破9月份的增速停滯狀態(tài)。據受訪(fǎng)廠(chǎng)商反映，市況疲弱，抑制了客戶(hù)需求，部分廠(chǎng)商還提到外需減弱。

新接出口業(yè)務(wù)量連續7個(gè)月出現下滑，但10月份降速較9月份有所放緩。

用工規模繼續收縮，而且此輪用工收縮期至今已持續五年。不過(guò)，10月份收縮率已放緩至5月份以來(lái)最輕微。用工收縮的原因，多數與公司縮減規模的計劃，以及員工退休有關(guān)。用工收縮，加上開(kāi)工不足，導致積壓工作量進(jìn)一步小幅上升。

10月份調查數據顯示，中國制造商的采購活動(dòng)出現回升。不過(guò)，受新訂單的趨勢影響，采購增速極微，采購庫存也因此僅有輕微增幅。

成品庫存則連續6個(gè)月趨降，但降幅甚微。月內投入品供應商的交貨速度繼續放緩，交貨延誤率較9月份輕微加劇。

價(jià)格數據顯示，制造商的盈利空間進(jìn)一步受到擠壓，投入成本的漲速繼續超越產(chǎn)出價(jià)格。

值得注意的是，成本漲速加劇，創(chuàng )下9個(gè)月來(lái)次高記錄。對于未來(lái)一年的生產(chǎn)前景，業(yè)界普遍樂(lè )觀(guān)認為產(chǎn)量將會(huì )上升。不過(guò)，因擔心當前低迷的市況，以及中美持續貿易爭端所帶來(lái)的沖擊，業(yè)界的樂(lè )觀(guān)度降至11個(gè)月以來(lái)最低。

新訂單指數和就業(yè)指數均從上月下降中有小幅恢復

財新智庫莫尼塔宏觀(guān)研究主管鐘正生博士評論中國通用制造業(yè) PMI? 數據時(shí)表示：

“2018 年 10 月，財新中國制造業(yè) PMI 錄得 50.1，較上月略有回升。

分項中，新訂單指數和就業(yè)指數均從上月下降中有小幅恢復，新出口訂單指數也從上月低點(diǎn)有所回升，反映制造業(yè)需求有所企穩。

但產(chǎn)出指數連續第二月明顯下滑，這與近期制造業(yè)投資走高、而工業(yè)增加值顯著(zhù)回落的情況相一致，可能反映投資需求主要來(lái)自環(huán)保、技改需要，而不是產(chǎn)能擴張的需要。

未來(lái)產(chǎn)出指數進(jìn)一步回落，企業(yè)經(jīng)營(yíng)預期也繼續走低。出廠(chǎng)價(jià)格指數略有下降，但投入價(jià)格指數明顯上升，工業(yè)品價(jià)格上行壓力依然不減。

產(chǎn)成品庫存和采購庫存指數均較上月略微上升，產(chǎn)成品庫存處于收縮區間、采購庫存處于擴張區間，反映產(chǎn)品需求狀況較為穩定。

供應商供貨時(shí)間指數繼上月大幅回升后有所回落，制造業(yè)資金周轉仍然存在壓力。

整體而言，10月制造業(yè)景氣度仍處低位，需求雖有所企穩，但生產(chǎn)和企業(yè)信心均繼續降溫，生產(chǎn)成本上漲壓力不減。經(jīng)濟未現明顯起色。”