電企開(kāi)啟降價(jià) 旺季接近尾聲

隨著(zhù)高溫天氣減少，沿海電廠(chǎng)耗煤量回落至75萬(wàn)噸以下，下游用煤需求呈疲軟走勢，環(huán)渤海港口動(dòng)力煤價(jià)格呈小幅下行的態(tài)勢。

產(chǎn)地方面，內蒙古、山西地區動(dòng)力煤市場(chǎng)整體趨穩，雖然部分礦在港口以及中間貿易商需求良好帶動(dòng)下，價(jià)格小幅探漲，但隨著(zhù)北方港煤價(jià)下行的傳導，后期煤價(jià)也將面臨下行壓力。陜西神木地區多個(gè)煤礦面煤價(jià)格下調10-20元/噸不等，一方面因下游對電煤采購積極性減退，另一方面因環(huán)保檢查影響，煤場(chǎng)降價(jià)銷(xiāo)庫存。立秋之后，山東地區氣溫下滑明顯，主力電廠(chǎng)日耗煤量下滑至35萬(wàn)噸以下，較前期的45萬(wàn)噸的高位下滑了20%以上。隨著(zhù)電廠(chǎng)日耗的下滑，主力電廠(chǎng)庫存可用天數恢復至15天以上的水平，加之對后期需求預期的減弱，國電山東有限公司20日開(kāi)始下調高庫存電廠(chǎng)最高限價(jià)0.002元/大卡。華能山東公司22日開(kāi)始統一下調采購價(jià)格10元/噸。調價(jià)后，目前主力電廠(chǎng)電煤采購價(jià)格在0.118-0.123元/大卡，市場(chǎng)看空預期猶在，短期將弱勢運行。

北方港方面，動(dòng)力煤現貨價(jià)格延續穩中下行的態(tài)勢。隨著(zhù)夏季高溫的逐漸褪去，電廠(chǎng)機組將陸續進(jìn)入檢修階段，部分消費企業(yè)預期煤價(jià)下跌而推遲采購，為北方港口地區動(dòng)力煤銷(xiāo)售和價(jià)格帶來(lái)壓力，個(gè)別煤種的下跌對其他煤種也產(chǎn)生下壓作用?，F北方港5500大卡煤平倉價(jià)格615-620元/噸左右，5000大卡煤平倉價(jià)格530元/噸左右。南方港方面進(jìn)口煤受?chē)鴥让簝r(jià)格下滑影響，價(jià)格維持跌勢，“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”的心理影響下，下游采購不積極，價(jià)格繼續承壓，南方動(dòng)力煤整體呈現小幅下滑趨勢。隨著(zhù)迎峰度夏結束，電煤需求即將進(jìn)入傳統淡季，在各環(huán)節庫存均處于高位以及下游需求疲軟的情況下，預計煤價(jià)將慢慢進(jìn)入下行通道。

電廠(chǎng)方面，今年以來(lái)沿海電廠(chǎng)普遍采取高庫存策略，從下圖中我們也可以明顯地看到六大電廠(chǎng)庫存明顯高于去年同期。進(jìn)入8月中旬以后，南方多地迎來(lái)降雨天氣，沿海主要電廠(chǎng)日均耗煤量跌至75萬(wàn)噸以下，存煤天數上行至20天。據卓創(chuàng )監測數據顯示，8月15日-8月21日六大電廠(chǎng)平均日耗量74.4萬(wàn)噸，較去年同期相比回落6.8萬(wàn)噸，跌幅8.37%。隨著(zhù)日耗的下滑，下游電廠(chǎng)對電煤拉運積極性減弱，基本面不支持煤價(jià)的繼續上漲。

產(chǎn)量方面，7月份全國原煤產(chǎn)量28150萬(wàn)噸，同比下降2%，環(huán)比下降5.54%。而進(jìn)入8月份以后，截止到8月10日，全國主要產(chǎn)煤省部分重點(diǎn)煤礦產(chǎn)量完成3524萬(wàn)噸，環(huán)比增加22萬(wàn)噸，增長(cháng)0.6%，同比增加181萬(wàn)噸，增長(cháng)5.4%。全國主要產(chǎn)煤省部分煤礦存煤2589萬(wàn)噸，環(huán)比增加276萬(wàn)噸，增長(cháng)11.9%，同比減少196萬(wàn)噸，下降7.1%。

供應層面：目前煤炭產(chǎn)量呈穩步回升的趨勢，而中轉地北方港口以及下游電廠(chǎng)各個(gè)環(huán)節庫存均處于歷史高位，高庫存對上漲的煤價(jià)起到了很好的抑制作用。

需求層面：隨著(zhù)高溫范圍逐漸減退，沿海六大電廠(chǎng)日耗較去年同期有所下滑，目前來(lái)看供需環(huán)境相對寬松，煤價(jià)下行趨勢或成定局。當然，后續也需密切關(guān)注8月20日開(kāi)始的煤礦安全生產(chǎn)督查對產(chǎn)地煤炭產(chǎn)量的影響。