頁(yè)巖油氣占比上升 全球油氣市場(chǎng)格局深度調整

全球油氣市場(chǎng)格局深度調整

當前，國際能源格局正在醞釀重大調整。石油輸出國組織(歐佩克)和俄羅斯、墨西哥等產(chǎn)油國聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議履約率去年創(chuàng )下20年新高，推動(dòng)全球原油價(jià)格企穩回升。隨著(zhù)技術(shù)進(jìn)步和頁(yè)巖革命的深化，美國頁(yè)巖油產(chǎn)量飆升，成為國際石油市場(chǎng)上的重要賣(mài)家。中國超越美國成為全球最大的一次能源消費國，去年中國原油進(jìn)口量首次超過(guò)美國，成為全球最大的原油進(jìn)口國，對全球原油貿易格局產(chǎn)生了深遠影響，引領(lǐng)原油貿易重心加速東移。尤其是上海原油期貨的推出，將增強中國在國際油市的定價(jià)權。

美國躋身重要原油出口國

從去年初起，歐佩克與非歐佩克開(kāi)始執行減產(chǎn)協(xié)議。在沙特大規模減產(chǎn)的帶動(dòng)下，2017年歐佩克參與減產(chǎn)的11個(gè)產(chǎn)油國平均原油產(chǎn)量為2977萬(wàn)桶/日，較減產(chǎn)基數下降120萬(wàn)桶/日，減產(chǎn)履約率高達100%，個(gè)別月份甚至實(shí)現超額減產(chǎn)，可謂20多年來(lái)歐佩克執行減產(chǎn)效果最好的一次。與此同時(shí)，俄羅斯、哈薩克斯坦、墨西哥等非歐佩克產(chǎn)油國協(xié)同減產(chǎn)，實(shí)際產(chǎn)量下降幅度超過(guò)30萬(wàn)桶/日。減產(chǎn)協(xié)議的有效執行，推動(dòng)了國際油價(jià)整體上揚。

國際油價(jià)的上升，使美國的頁(yè)巖油生產(chǎn)企業(yè)盈利空間增大。業(yè)內專(zhuān)家對有代表性的石油公司經(jīng)營(yíng)情況綜合分析后認為，當前美國頁(yè)巖油的生產(chǎn)成本，包括礦權購置成本，鉆井、完井、油田基礎設施和運營(yíng)成本，以及股東分紅、融資利息等在內的完全成本約為55美元/桶。

在國際油價(jià)高企和政府鼓勵下，美國各石油公司開(kāi)足馬力大幅增產(chǎn)。?？松梨诤脱┓瘕埖让绹饕蜕a(chǎn)商，10年前將重點(diǎn)業(yè)務(wù)轉至國外油田，留下規模較小的生產(chǎn)商開(kāi)發(fā)美國頁(yè)巖油。如今，這些石油巨頭開(kāi)始回國收購頁(yè)巖企業(yè)和礦權，將更多投資轉回國內，從事油氣生產(chǎn)。美國油田服務(wù)公司貝克休斯的統計數據顯示，截至2017年底，美國石油活躍鉆井數已攀升至751座，是上年低點(diǎn)316座的一倍多。同時(shí)，技術(shù)進(jìn)步也使油氣勘探開(kāi)采的效率大為提升。幾年前，一所油井的鉆探周期長(cháng)達1個(gè)月，如今可縮短至一周。

美國能源信息署的統計顯示，2017年12月份美國的頁(yè)巖油產(chǎn)量為631.4萬(wàn)桶/日，為有史以來(lái)頁(yè)巖油月度產(chǎn)量峰值，比15個(gè)月前的515.4萬(wàn)桶/日大幅增加了116萬(wàn)桶/日。二疊盆地、伊格爾福特和巴肯是美國頁(yè)巖油產(chǎn)量增長(cháng)的重點(diǎn)地區。其中，二疊盆地是美國第一大頁(yè)巖油產(chǎn)區，其產(chǎn)量占全美頁(yè)巖油總產(chǎn)量的40%強，也是本輪低油價(jià)以來(lái)全美唯一產(chǎn)量持續增長(cháng)的頁(yè)巖油產(chǎn)區。統計數據顯示，2017年美國原油產(chǎn)量比上年攀升15%，達到971萬(wàn)桶/日，超過(guò)美國歷史上1970年960萬(wàn)桶/天的歷史峰值。美國政府預計，到2019年年底，美國日均產(chǎn)油量將達到1100萬(wàn)桶，或登頂全球最大產(chǎn)油國。

隨著(zhù)原油產(chǎn)量回升和出口基礎設施不斷改善，美國的原油出口不斷增長(cháng)，躋身世界主要原油出口國行列。數據顯示，2016年美國原油出口量為52萬(wàn)桶/日，比上年增長(cháng)6.2萬(wàn)桶/日。到了2017年，美國原油出口量翻番，迅速飆升至105萬(wàn)桶/日。如今，美國已成為美洲地區第五大原油出口國。機構預測，2018年美國原油產(chǎn)量將同比增加80萬(wàn)桶/日。

全球油氣勘探走出低谷

2014年油價(jià)下跌以來(lái)，為應對低油價(jià)，全球主要石油公司普遍采取向核心業(yè)務(wù)聚焦策略，大幅削減投資，作業(yè)鉆井量明顯下降。2017年隨著(zhù)油價(jià)逐漸回升，全球油氣勘探走出低谷，鉆機作業(yè)量“止跌回升”。統計顯示，去年全球從事油氣鉆探作業(yè)的鉆機總數平均超過(guò)2000臺，較上年出現較大幅度增長(cháng)。2017年美國頁(yè)巖油氣并購金額達到220億美元?？碧焦ぷ髁亢筒①徑痤~的增長(cháng)，表明全球油氣勘探迎來(lái)了春天。業(yè)內預計，2018年全球油氣上游投資將實(shí)現增長(cháng)，有望超過(guò)4000億美元。

但是，目前常規油氣發(fā)現量面臨下滑。在作業(yè)鉆機數量和勘探作業(yè)量大幅降低的影響下，近幾年全球常規油氣發(fā)現的新增儲量大幅減少。美國能源調查公司雷斯塔能源最新發(fā)布的報告顯示，2017年全球新發(fā)現常規油氣儲量只有不到70億桶油當量，再創(chuàng )新低。據估算，2017年全球常規油氣儲量替代率已降至11%。也就是說(shuō)，去年全球新增探明可采儲量?jì)H為當年開(kāi)采消耗儲量的約九分之一。在2012年時(shí)，全球常規油氣的儲量替代率還能達到50%，2006年時(shí)曾為100%，早些時(shí)候更是高于100%。由此可見(jiàn)，全球常規油氣剩余儲量已從10多年前越采越多轉變?yōu)樵讲稍缴?。而且，不僅總量在減少，新發(fā)現的常規油氣田規模也在變小。數據顯示，2017年海洋油氣平均發(fā)現規模為1億桶石油當量，2012年時(shí)這一數字為1.5億桶石油當量。2017年新發(fā)現的70億桶石油當量中，有約10億桶石油當量在可預見(jiàn)的未來(lái)難以實(shí)現商業(yè)生產(chǎn)。

與常規油氣形成鮮明對比的是，非常規油氣勘探開(kāi)發(fā)持續推進(jìn)。目前，美國境內的油氣鉆探活動(dòng)仍舊由頁(yè)巖油氣主導。以去年12月份為例，美國境內從事油氣鉆探活動(dòng)的作業(yè)鉆機數量為930臺，同比增加了約45%。其中，從事頁(yè)巖油氣鉆探的占比超過(guò)80%，達757臺，同比增幅超過(guò)50%。頁(yè)巖油氣鉆機數量的增加帶來(lái)了油氣勘探開(kāi)發(fā)作業(yè)量的回升。目前，美國的頁(yè)巖油氣產(chǎn)量在全美油氣總產(chǎn)量中的占比分別達到了62%和73%。

此外，在阿根廷，被業(yè)界公認為是近10年來(lái)最具開(kāi)發(fā)潛力的瓦卡穆?tīng)査?yè)巖區勘探工作順利推進(jìn)。目前，該區內三分之一的區域已經(jīng)驗證，預計擁有近30億桶頁(yè)巖油和95億桶石油當量的頁(yè)巖氣資源，另外三分之二區域的資源潛力仍有待進(jìn)一步驗證。在中國，南方地區頁(yè)巖氣的勘探開(kāi)發(fā)工作逐步推進(jìn)，涪陵頁(yè)巖氣田已有200多口氣井投產(chǎn)，“可燃冰”開(kāi)發(fā)在南海神狐海域取得重要突破。

原油貿易重心加速東移

作為全球最大的一次能源消費國，中國的能源消費結構不斷優(yōu)化，對石油天然氣的需求不斷提升。2017年，隨著(zhù)煉油能力的擴張，加之中石油云南煉廠(chǎng)和中海油惠州二期項目投產(chǎn)、山東民營(yíng)企業(yè)進(jìn)口原油使用權增加，中國原油進(jìn)口量維持了過(guò)去幾年的高增長(cháng)態(tài)勢，同比增長(cháng)10.1%，攀升至4.2億噸，折合850萬(wàn)桶/日。中國原油對外依存度進(jìn)一步攀升至68.5%，創(chuàng )歷史最高水平。同期，美國原油進(jìn)口793萬(wàn)桶/日，中國正式超越美國成為全球最大的原油進(jìn)口國，引領(lǐng)全球原油貿易重心加速東移。

在國際油氣合作方面，中國積極推進(jìn)中亞—俄羅斯、中東、非洲、美洲和亞太五大油氣合作區開(kāi)發(fā)建設，與周邊國家已基本形成東北、西北、西南、海上四大油氣輸送通道格局和油氣上下游產(chǎn)業(yè)鏈深層次全面合作模式。2017年，中國從中東進(jìn)口原油連續四年下降，中東原油占中國進(jìn)口原油總量的比例為43%，較上年下降4.7個(gè)百分點(diǎn)。從美洲和歐亞地區進(jìn)口的原油則呈現快速增長(cháng)態(tài)勢。俄羅斯連續兩年成為中國最大的原油進(jìn)口來(lái)源國，占進(jìn)口總額的14%。隨著(zhù)中美兩國能源領(lǐng)域的合作深化，未來(lái)中美之間原油貿易合作還將再上一個(gè)臺階，美洲將取代非洲成為亞太以及中國第二大原油進(jìn)口來(lái)源地。

與此同時(shí)，在參與國際能源領(lǐng)域治理方面。中國不斷深化雙邊、多邊能源合作，不斷擴大在國際能源事務(wù)中的話(huà)語(yǔ)權和影響力。目前，中國—東盟清潔能源能力建設計劃已啟動(dòng)，推動(dòng)成立了中國—阿盟清潔能源中心和中國—中東歐（16+1）能源項目對話(huà)與合作中心。從2015年開(kāi)始，中國舉辦“國際能源變革論壇”，積極推動(dòng)全球綠色發(fā)展和治理。中國率先批準《巴黎協(xié)定》，承諾在應對氣候變化問(wèn)題上作出努力，對加快該協(xié)定早日生效起到了決定性的作用。今年2月9日，中國還宣布，上海國際能源交易中心將于3月26日掛牌交易原油期貨。上海國際能源交易中心原油期貨以人民幣計價(jià)，有利于形成反映中國和亞太地區石油市場(chǎng)供需關(guān)系的價(jià)格體系，是中國參與國際能源治理的重要抓手。美國華爾街日報刊文認為，上海原油期貨的推出，將提升中國的原油定價(jià)權。