8月CPI、PPI齊漲 解讀：不存在明顯通脹壓力

據中國之聲《新聞縱橫》報道，國家統計局9日公布，8月居民消費價(jià)格指數（CPI）同比上漲1.8%，漲幅比上月擴大0.4個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格指數（PPI）同比上漲6.3%，漲幅比上月擴大0.8個(gè)百分點(diǎn)。物價(jià)的持續上行是否意味著(zhù)通脹壓力卷土重來(lái)？貨幣政策又是否會(huì )出現變化？

在山東淄博一處農貿市場(chǎng)，攤主齊女士感嘆，最近一個(gè)月，雞蛋一天一個(gè)價(jià)，最高的時(shí)候一天能漲到五六毛錢(qián)，一路從7月初的每斤兩塊五漲到了現在的每斤四塊五到五塊左右。

不僅是山東，各地的蛋價(jià)都在快速上漲。國家統計局數據顯示，8月CPI環(huán)比上漲0.4%，漲幅比上月擴大0.3個(gè)百分點(diǎn)。食品價(jià)格上漲了1.2%，其中，雞蛋價(jià)格上漲16.2%。國務(wù)院參事室特約研究員姚景源分析，這主要是季節性因素在發(fā)揮作用，“天氣太熱雞就不下蛋了，雞蛋的供給就在減少，需求又在增加，所以雞蛋價(jià)格的上漲影響了我們8月份的CPI。還有一個(gè)就是蔬菜，蔬菜也是這樣，由于天氣的原因導致蔬菜的生產(chǎn)運輸都遇到一些影響。”

8月CPI中，非食品價(jià)格環(huán)比上漲0.2%，其中，汽油和柴油價(jià)格、醫療服務(wù)價(jià)格、居住類(lèi)價(jià)格繼續出現不同程度上漲。交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平分析，8月份CPI環(huán)比、同比數據增幅都在擴大，同比上漲1.8%，漲幅比上月擴大0.4個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng )下自今年2月份以來(lái)的新高。物價(jià)的這種上升符合市場(chǎng)預期，未來(lái)CPI同比漲幅超過(guò)2%的可能性不大。

連平預測，“目前CPI雖然在1點(diǎn)多上下波動(dòng)，這個(gè)波動(dòng)短期來(lái)看，受到蔬菜等食品價(jià)格波動(dòng)的影響，同時(shí)也受到翹尾因素逐漸回落的影響，所以未來(lái)幾個(gè)月，隨著(zhù)翹尾因素的回落，以及天氣可能會(huì )逐漸走向平穩，CPI應該也會(huì )保持一個(gè)比較平穩的態(tài)勢，不會(huì )出現價(jià)格大幅上升的情況。”

不過(guò)，值得關(guān)注的是，8月包括豬肉在內的部分食品價(jià)格雖然仍在下降中，但是降幅在收窄，國研中心金融研究所副所長(cháng)陳道富提醒：豬肉價(jià)格可能未來(lái)會(huì )面臨持續上行的壓力，豬糧比已經(jīng)很低，未來(lái)有一定持續上行的壓力。

8月PPI同比、環(huán)比漲幅也都在擴大。其中，同比漲幅在連續3個(gè)月保持穩定之后，8月漲幅比上月擴大0.8個(gè)百分點(diǎn)。環(huán)比來(lái)看，8月PPI環(huán)比上漲0.9%，漲幅比上月擴大0.7個(gè)百分點(diǎn)。生產(chǎn)資料價(jià)格上漲1.2%，其中鋼材、有色金屬等主要生產(chǎn)資料價(jià)格漲勢突出。鋼材貿易商高先生認為，從2015年鋼材最低價(jià)格每方不到兩千元到如今每方四千元，鋼材價(jià)格正在合理回歸。“最近一個(gè)月，八月份漲幅比較大，八月份漲了三百塊錢(qián)，這兩三年應該算個(gè)高價(jià)，現在這個(gè)漲勢比較正常。”

水泥、焦炭、混凝土等價(jià)格也都漲勢明顯，以山東地區為例，混凝土價(jià)格已經(jīng)從7月每立方350元上漲到現在的570元。高先生說(shuō)，這段時(shí)間做生意，很多客商都不問(wèn)價(jià)格，只關(guān)注是否有現貨。原因和環(huán)保限產(chǎn)也有關(guān)系，再就是鋼廠(chǎng)往上抬價(jià)，鋼材成本其實(shí)變化不大。

生產(chǎn)企業(yè)利潤增加，生產(chǎn)積極性也高了，那么，這輪生產(chǎn)資料價(jià)格上漲又能持續多久呢？卓創(chuàng )資訊鋼鐵行業(yè)研究員劉新偉認為，這輪鋼材價(jià)格上漲缺乏下游需求的有效支撐，更多是市場(chǎng)對于未來(lái)供給收縮的預期，短期內鋼材價(jià)格有回調趨勢，長(cháng)遠來(lái)看，價(jià)格還將上漲。

劉新偉分析，“這一波上漲資本力量在其中發(fā)揮了不可磨滅作用，已經(jīng)超出市場(chǎng)預期，市場(chǎng)頂部已經(jīng)形成要調整的姿態(tài)，九月份可能要回調行情，回調完成后，還是會(huì )有一個(gè)上漲的態(tài)勢，從價(jià)格變動(dòng)看，主要是市場(chǎng)對未來(lái)供給預期是收縮狀態(tài)，實(shí)際上市場(chǎng)上需求量并沒(méi)有出現好的調整。”

在國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀(guān)經(jīng)濟研究室主任張立群看來(lái)，生產(chǎn)資料價(jià)格上漲也表明，在國內外市場(chǎng)需求總體趨向平穩、而去產(chǎn)能等工作持續深入的背景下，企業(yè)的發(fā)展空間不斷增大，未來(lái)PPI不會(huì )出現大起大落。“現在整個(gè)生產(chǎn)資料的供給能力很大。只要市場(chǎng)的價(jià)格信號有一些刺激，相關(guān)的生產(chǎn)增加的潛力比較大。”

雖然8月CPI、PPI呈現了擴張態(tài)勢，但是，市場(chǎng)分析卻普遍認為，目前這些價(jià)格的上行都在可控范圍內。交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平肯定地表示，PPI在今年后幾個(gè)月漲幅小幅回落是大概率事件，整體而言，目前不存在明顯通脹壓力，不會(huì )對貨幣政策等宏觀(guān)政策造成影響。

連平認為，在經(jīng)濟下行壓力比較大的情況下，整個(gè)貨幣政策還是比較平穩，總體來(lái)說(shuō)，目前的價(jià)格波動(dòng)不會(huì )對貨幣政策帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的影響，反過(guò)來(lái)說(shuō)，貨幣政策對目前的物價(jià)水平可以不必更多的進(jìn)行考量，當然更不需要采取什么政策來(lái)對它進(jìn)行應對。