中國頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)投資機會(huì )分析

頁(yè)巖氣區塊的開(kāi)發(fā)流程可劃分為勘探、鉆井和采氣三個(gè)階段，產(chǎn)業(yè)鏈中的企業(yè)將在相應階段受益。取得探礦權和采礦權的油氣企業(yè)將負責勘探、鉆井、開(kāi)采、以及儲運銷(xiāo)售油氣資源整個(gè)過(guò)程的組織工作。但是，由于專(zhuān)業(yè)技術(shù)以及特種設備需求的原因，頁(yè)巖氣區塊開(kāi)發(fā)的勘探、開(kāi)發(fā)設計、鉆井等工作一般會(huì )由油氣企業(yè)外包給勘探公司與油服公司，而特種設備制造商則在采購鉆井設備階段進(jìn)入分利群體。

中投顧問(wèn)發(fā)布的《2016-2020年中國頁(yè)巖氣行業(yè)深度調研及投資前景預測報告》

中指出，在頁(yè)巖氣區塊投產(chǎn)并穩定產(chǎn)氣，形成規?；漠a(chǎn)能后，儲運商憑借管道網(wǎng)絡(luò )、加壓設施等在儲運階段獲得收益，而油氣企業(yè)也在穩產(chǎn)階段才逐漸獲利。

一、勘探階段

目前國內頁(yè)巖氣探礦權招標仍以大型國有油氣企業(yè)為主體。中石油、中石化等均以全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)模式，國內勘探企業(yè)基本集中于這兩家公司內部。同時(shí)考慮到開(kāi)發(fā)商在開(kāi)發(fā)初期處于純投入無(wú)獲利階段，此階段僅有特種設備制造商則在采購鉆井設備階段獲益。

二、設計開(kāi)發(fā)階段

頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)勘探階段，預計階段結束前，利益重心提前向牛設備制造商與技術(shù)領(lǐng)先的油服公司轉移。由于頁(yè)巖氣開(kāi)采對水平井及水力壓裂瞿用技術(shù)存在較高要求，設備生產(chǎn)公司在油氣企業(yè)采購階段中獲利的關(guān)鍵是技術(shù)塔與穩定合作關(guān)系。只有滿(mǎn)足開(kāi)采的專(zhuān)用技術(shù)要求，設備生產(chǎn)商的產(chǎn)品獲得訂單，而憑借產(chǎn)品質(zhì)量與服務(wù)形成穩定、良好的合作關(guān)系，得到來(lái)自油氣企業(yè)的長(cháng)期，輸送。此外，中國設備制造商還憑借成本優(yōu)勢獲得了廣闊的出口市場(chǎng)空間，有王全球頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)市場(chǎng)中獲利。譬如，杰瑞股份的壓裂車(chē)與宏華集團的水平鉆機出口并成功應用到北美頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)中。

三、鉆井階段

2015年后頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)將進(jìn)入鉆井與產(chǎn)能建設階段，技術(shù)領(lǐng)先的勻公司將在此階段先拔頭籌。

四、采氣階段

當頁(yè)巖氣井采氣投產(chǎn)，隨著(zhù)天然氣產(chǎn)能與消費需求的大幅增加，運輸倉儲和下游廠(chǎng)商也將從中獲利。2015年之前，頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)仍將處于勘探與產(chǎn)能建設階段，產(chǎn)量比重較低，儲運商更多從常規天然氣與進(jìn)口管道天然氣的供應鏈上受益。

另一方面，對于遠離管網(wǎng)設施的勘探開(kāi)發(fā)區，國家能源局的開(kāi)發(fā)規劃中明確指出通過(guò)建設小型lng或CNG利用裝置的方式存儲，防止防空浪費。因此可以預期儲運商受益階段處于頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)進(jìn)程相對靠后部分，未來(lái)短時(shí)段內仍以設備制造商與油服企業(yè)為主要受益群體。