美國頁(yè)巖油廠(chǎng)商皆出售遠期期約套保

美國處境艱難的頁(yè)巖油生產(chǎn)商最近幾周紛紛以約六個(gè)月來(lái)最快速度出售未來(lái)產(chǎn)出，限制了油價(jià)反彈，有可能讓油市30年來(lái)最糟糕的光景持續更長(cháng)時(shí)間。

交易員之前曾表示，隨著(zhù)美國原油現貨價(jià)格自2月中觸及12年低點(diǎn)以來(lái)漲近60%，較長(cháng)期石油期約成交量也升至紀錄高位，因生產(chǎn)商開(kāi)始把價(jià)格鎖定在40多美元.

美國原油2017年12月合約的成交量上周五(3月18日)升至超過(guò)3萬(wàn)口的紀錄高位，2016年12月期約的成交量觸及近9.4萬(wàn)口的紀錄高位。

這兩個(gè)合約的成交量加起來(lái)相當于成交近1.25億桶石油期約，價(jià)值逾50億美元，卻仍只占美國原油期貨整體日成交量的很小一部分，但足以引起交易員的注意。

處理產(chǎn)油商交易的一位經(jīng)紀商稱(chēng)，這是10月以來(lái)最繁忙的成交情況。

套期保值興趣在2月初重現，不過(guò)僅限于詢(xún)價(jià)。

經(jīng)紀商和交易員表示，現在這種興趣已經(jīng)轉化為實(shí)際行動(dòng)，部分生產(chǎn)商2016年愿意在接近或稍微高出40美元的水平，或者明年在45-50美元區間設置套保倉位。對許多公司而言，這樣的價(jià)格只能勉強不虧不賺。

上述價(jià)格也低于50美元的心理關(guān)口;許多人原本認為價(jià)格需要達到50美元，才會(huì )促使生產(chǎn)商尋求價(jià)格保護。這意味著(zhù)鉆探商已經(jīng)接受新的現實(shí)，即隨著(zhù)石油輸出國組織(OPEC)產(chǎn)量觸及紀錄高位、以及伊朗石油出口大增令本已飽和的市場(chǎng)雪上加霜，頁(yè)巖油價(jià)格將在更長(cháng)時(shí)間內守在更低水準。

CHS Hedging的能源市場(chǎng)分析師海德里克(Tony Headrick)表示，那些過(guò)去沒(méi)有享受過(guò)套期保值甜頭的人，現在更有可能這樣做，因為他們的業(yè)務(wù)能否長(cháng)久堅持下去，就取決于此。

生產(chǎn)成本的下降，已經(jīng)令他們可以在45美元左右的價(jià)位積極設置套保以求生存。

專(zhuān)家稱(chēng)，大舉設置套?？赡茏柚褂蛢r(jià)升逾每桶45美元，而額外的保護或將令美國推遲進(jìn)一步減產(chǎn)。美國減產(chǎn)被視為消除過(guò)剩供應的關(guān)鍵。

除了產(chǎn)量之外，套保也幫助手頭緊張的生產(chǎn)商增加現金流，這對他們的持續生存至關(guān)重要。