美國頁(yè)巖油巨頭：油價(jià)上漲到40美元就增加產(chǎn)量

美國頁(yè)巖油企業(yè)正在用他們的實(shí)際行動(dòng)詮釋什么是“大丈夫能屈能伸”。

一年以前，美國的頁(yè)巖油大佬們還在堅持這樣的觀(guān)點(diǎn)：除非國際油價(jià)站上60美元/桶，否則別想讓頁(yè)巖油增產(chǎn)。一年以來(lái)，油價(jià)繼續跌跌不休，這些頁(yè)巖油企業(yè)改口了：如果國際油價(jià)重回40美元/桶，他們就考慮擴大再生產(chǎn)。

至少從目前來(lái)看，現實(shí)還是比理想骨感一些。2月29日，在OPEC(石油輸出國組織)減產(chǎn)以及中國降準等利好刺激下，國際油價(jià)大漲，其中紐約商品交易所2016年4月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲近3%，收于每桶33.75美元。這距離40美元的“心理價(jià)位”還有一些距離。

美國頁(yè)巖油企業(yè)會(huì )像2010年世界杯的章魚(yú)保羅那樣預測準確嗎?市場(chǎng)會(huì )給出答案。

從全球主要經(jīng)濟體的原油需求來(lái)看，國際油價(jià)能否觸底反彈還是個(gè)問(wèn)號?！兜谝回斀?jīng)日報》從OPEC官網(wǎng)查詢(xún)到的數據顯示，2016年，預計只有非洲國家的原油需求增幅超過(guò)2015年，整個(gè)亞太地區和歐洲的原油需求甚至可能出現下降。

美國頁(yè)巖油巨頭的“追漲心態(tài)”

作為新興綠色能源，頁(yè)巖氣和頁(yè)巖油的開(kāi)采成本相對較高。因此，它和傳統原油的關(guān)系一直比較微妙。頁(yè)巖油開(kāi)采企業(yè)一直以來(lái)都希望傳統原油的價(jià)格能一漲再漲，這樣，頁(yè)巖油的銷(xiāo)路可以更好，相反，傳統原油的價(jià)格如果持續走低，頁(yè)巖油則很難暢銷(xiāo)。

美國是頁(yè)巖油氣儲量最多、開(kāi)發(fā)最早、商業(yè)化最完善的國家之一。曾有統計數據顯示，美國頁(yè)巖油氣企業(yè)需要65~75美元/桶的油價(jià)才能開(kāi)始盈利;到40美元以下時(shí)，不到10%的頁(yè)巖油企業(yè)還能盈利。

如今，這些美國頁(yè)巖油巨頭正在更新自己的盈虧平衡點(diǎn)——國際油價(jià)再反彈一些、頁(yè)巖油的開(kāi)發(fā)成本再降低一些，頁(yè)巖油的產(chǎn)能或許還能再增加一些。

從60美元/桶到40美元/桶，樂(lè )觀(guān)的人看到了美國頁(yè)巖油企業(yè)的順勢而為，悲觀(guān)的業(yè)內人士則認為，美國頁(yè)巖油企業(yè)的這一表現，可能會(huì )對國際油價(jià)的去庫存化以及價(jià)格反彈構成反作用力。

大概的邏輯是這樣的：如果國際原油減產(chǎn)，有助于加速去庫存以及價(jià)格的反彈，但如果這一價(jià)格反彈到美國頁(yè)巖油企業(yè)的心理價(jià)位，這些頁(yè)巖油企業(yè)可能就會(huì )增產(chǎn)。這樣一來(lái)，頁(yè)巖油將再度對傳統原油構成價(jià)格競爭，這或許倒逼傳統原油企業(yè)再度增產(chǎn)降價(jià)爭奪市場(chǎng)。

如果美國原油價(jià)格觸及40美元/桶區間，美國大陸資源公司(Continental Resources)高管表示公司將計劃增加生產(chǎn)投入，有望在2017年增產(chǎn)10%以上。

美國大陸資源公司的競爭對手鱈魚(yú)石油天然氣集團公司(Whiting Petroleum Corp)是北達科達州貝肯巖層的最大開(kāi)采商，這家公司本來(lái)計劃在3月底停止新的開(kāi)采計劃，不過(guò)最近公司負責人卻表示如果油價(jià)重回40~45美元/桶，公司考慮完成一些油井的開(kāi)采工作。不到一年前，這家公司負責人還表示，讓公司考慮增產(chǎn)的國際油價(jià)心理價(jià)位是70美元/桶。

傳統石油企業(yè)如鯁在喉

據分析，這些頁(yè)巖油巨頭的表態(tài)，與其說(shuō)是給傳統原油企業(yè)打氣，還不如說(shuō)是一種示威。這是因為，這些頁(yè)巖油企業(yè)的開(kāi)采成本或許在進(jìn)一步降低，對傳統原油企業(yè)構成了新一輪的價(jià)格競爭。另有機構分析師則表示，頁(yè)巖油產(chǎn)量反彈的預期將抑制傳統原油價(jià)格的反彈。

已經(jīng)有一些石油企業(yè)開(kāi)始動(dòng)用期貨工具以對沖未來(lái)可能減產(chǎn)造成的損失，這意味著(zhù)這些企業(yè)依然不是很看好原油價(jià)格反彈。

OPEC秘書(shū)長(cháng)巴德里2月22日在美國表示，OPEC愿與其他產(chǎn)油國合作穩定油價(jià)。巴德里表示，如果不采取相關(guān)應對措施，目前石油供應過(guò)剩的局面可能會(huì )持續數年時(shí)間。

自去年以來(lái)，國際原油價(jià)格已下跌了近50%，進(jìn)入今年以來(lái)，美國的原油價(jià)格又下跌了將近20%。近日有數據披露，由于石油價(jià)格下跌等因素，今年美國頁(yè)巖油的產(chǎn)量預計每天減少60萬(wàn)桶。

頁(yè)巖油企業(yè)已經(jīng)感受到了唇亡齒寒的威脅——傳統原油如果那么便宜都刺激不了需求，誰(shuí)還會(huì )用頁(yè)巖油呢?于是，提升開(kāi)發(fā)技術(shù)、降低開(kāi)采成本成為頁(yè)巖油企業(yè)的應時(shí)之策。

已經(jīng)有美國頁(yè)巖油企業(yè)表達了通過(guò)低價(jià)競爭力搶占國際市場(chǎng)的雄心。這些頁(yè)巖油企業(yè)的底氣除了來(lái)自于對于開(kāi)采技術(shù)提升的信心之外，還來(lái)自于手握大量已經(jīng)開(kāi)采到一定程度的儲備油井。美國礦產(chǎn)部門(mén)數據顯示，作為美國頁(yè)巖油勃興之地，北達科達州的這類(lèi)儲備油井在去年12月份已經(jīng)增長(cháng)到了945座，比2014年年中增加了360座。