國際油價(jià)強勁反彈 “殘酷”基本面未變

近日，動(dòng)蕩不已的國際油價(jià)迎來(lái)春日般的溫暖。截至北京時(shí)間2月13日凌晨收盤(pán)，WTI3月原油期貨創(chuàng )下7年最大單日漲幅，美油收盤(pán)時(shí)接近30美元／桶，布油則維持在30美元／桶上方。

上周連續四個(gè)交易日下跌后，油價(jià)在周五迎來(lái)“驚天”反彈。有分析稱(chēng)以下這些原因或能解釋?zhuān)菏洼敵鰢M織（OPEC）成員國準備合作減產(chǎn)傳聞的提振；低油價(jià)使得能源企業(yè)不得不削減產(chǎn)出的利好消息；紐約商品交易所的高交易量擴大了美油的價(jià)格振幅。

供應過(guò)剩被稱(chēng)作國際油價(jià)低位徘徊的“元兇”之一，上周供給端傳來(lái)的好消息“振奮”了國際油價(jià)。外媒2月12日援引阿聯(lián)酋能源部長(cháng)的話(huà)稱(chēng)，OPEC愿意與其他產(chǎn)油國合作減產(chǎn)。與此同時(shí)，OPEC成員國委內瑞拉提議，OPEC與非OPEC產(chǎn)油國至少應該將產(chǎn)量?jì)鼋Y在目前水平。

此外，據美國能源信息署（EIA）的最新報告，美國2月6日當周原油產(chǎn)量大幅下降了75.4萬(wàn)桶。EIA預計，3月美國國內七大頁(yè)巖油生產(chǎn)商都將減產(chǎn)。而油田服務(wù)公司貝克休斯12日公布的數據也顯示，美國國內的活躍原油鉆探平臺數量連續第八個(gè)星期減少，上周共減少了28座，至439座，創(chuàng )2010年1月22日以來(lái)最低。“產(chǎn)量控制”的傳聞和現實(shí)給上周五油價(jià)的急升打入強心劑。

分析還指出，紐約商品交易所的高交易量擴大了美油的價(jià)格振幅。根據彭博報道，周四紐約商品交易所的原油期貨交易合約達到創(chuàng )記錄的179萬(wàn)手。

從事能源交易的分析資本管理公司合伙人楊濤指出，油價(jià)離底部可能已經(jīng)不遠，因為遠期油價(jià)走高，預示未來(lái)價(jià)格將高于現在。在此輪油價(jià)大跌過(guò)程中，成交量明顯放大，也是底部的信號之一。美國頁(yè)巖油企業(yè)已經(jīng)出現較大規模的倒閉潮，預示著(zhù)產(chǎn)量將下降。另外，市場(chǎng)關(guān)于產(chǎn)油國減產(chǎn)的消息很多，如果達成減產(chǎn)協(xié)議，油價(jià)或將快速上升。

然而，目前全球原油供過(guò)于求，原油庫存“高企”的基本面仍然存在。因此，分析人士對未來(lái)國際油價(jià)持較為悲觀(guān)的態(tài)度。

EIA發(fā)布的報告中表示更明確表示目前的油價(jià)復蘇是假象，并預測歐洲、美國、中國的需求減少將導致2016年的原油需求降至120萬(wàn)桶/日。此預測給本就疲弱的原油基本面“雪上加霜”。

部分人士認為，國際原油市場(chǎng)的供給過(guò)剩問(wèn)題將會(huì )繼續貫穿2016年,甚至更長(cháng)。除非主產(chǎn)油國達成一致,協(xié)同減產(chǎn),否則供給面的壓力會(huì )保持供給過(guò)剩的局面。

高盛近日也發(fā)布報告預測，稱(chēng)一旦原油庫存容量飽和，油價(jià)將大幅下挫至生產(chǎn)成本以下，令原油廠(chǎng)商不得不停止生產(chǎn)。報告認為，原油市場(chǎng)在達到供需平衡之前的波動(dòng)將更加劇烈，油價(jià)有可能跌到20美元以下。

國際原油市場(chǎng)“殘酷”基本面未變的前提下，寒風(fēng)中的國際油價(jià)“回溫”會(huì )否只是一時(shí)的溫暖，仍有待觀(guān)察。