2015油氣行業(yè)分析半年報

8月末，中石油、中石化、中海油三大石油化工能源巨頭紛紛提交了今年半年度成績(jì)單，成品油價(jià)格也于9月1日24時(shí)再次下調，迎來(lái)了年內首次“六連跌”，那么今年上半年我國油氣行業(yè)整體情況如何?石油天然氣價(jià)格有哪些變動(dòng)?未來(lái)又有哪些發(fā)展趨勢呢?

成品油產(chǎn)量平穩增長(cháng)價(jià)格管理逐步市場(chǎng)化

今年上半年成品油產(chǎn)量平穩增長(cháng)，供需寬松。數據顯示，上半年成品油月度產(chǎn)量環(huán)比增幅較小，國內需求不旺，煉油能力繼續保持較快增長(cháng)速度。在產(chǎn)銷(xiāo)方面，上半年成品油產(chǎn)量為14861萬(wàn)噸，同比增長(cháng)5.0%;消費量13568萬(wàn)噸，同比增長(cháng)3.2%，其中汽油同比增長(cháng)8.9%，柴油下降1.6%，汽油消費增長(cháng)強勁，柴油則出現負增長(cháng)。相比以往的情況，柴油就有類(lèi)似的缺口，LNG對柴油的替代成為其近兩年呈現負增長(cháng)的主要原因。

同時(shí)，汽油產(chǎn)量與柴油相比相對較小，但汽油產(chǎn)量的同比增長(cháng)速度卻快于柴油。4、5月汽油的增長(cháng)率約是柴油增長(cháng)率的2倍，6月汽油增長(cháng)率甚至幾乎是柴油增長(cháng)率的4倍，這與柴油消費量的減少有很大關(guān)系。

另一方面，成品油供需差較去年進(jìn)一步擴大。由于市場(chǎng)需求不旺盛，成品油市場(chǎng)總體呈供大于求的局面。今年上半年，成品油供需差為1293萬(wàn)噸，同比增長(cháng)約8%。今年成品油月平均供需差為215.5萬(wàn)噸(詳情見(jiàn)上圖)，較2014年月平均供需差增長(cháng)約70.6%。

進(jìn)出口方面，成品油凈進(jìn)口量進(jìn)一步下滑。由于經(jīng)濟增長(cháng)趨緩，導致國內油品需求疲軟，成品油市場(chǎng)依然供過(guò)于求。今年上半年成品油累計凈進(jìn)口額101萬(wàn)噸，同比減少18.5%，上半年累計進(jìn)口1579萬(wàn)噸，同比增加3.3%;成品油累計出口1478萬(wàn)噸，同比增長(cháng)5.3%。在經(jīng)歷了2014年全年凈進(jìn)口量同比下降97%的基礎上，今年上半年累計凈進(jìn)口量同比又下降18.5個(gè)百分點(diǎn)。而且今年一季度整體進(jìn)出口同比均下降，由于二季度的拉動(dòng)作用，今年上半年，進(jìn)出口量均呈同比增長(cháng)趨勢。

在成品油價(jià)格管理機制方面，現已逐步向市場(chǎng)化過(guò)渡。自2013年3月26日國家推行新的國內成品油定價(jià)機制以來(lái)，隨著(zhù)新機制縮短了調價(jià)周期，取消了4%變化幅度的限制，基本理順了國內成品油價(jià)格，極大地調動(dòng)了煉油企業(yè)的積極性，充分利用了國內和國際兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，保障了成品油市場(chǎng)供應，對國民經(jīng)濟平穩起到了積極作用。

新機制運行至今，國家油價(jià)調價(jià)由過(guò)去的“大步慢走”逐步轉變?yōu)?ldquo;小步快跑”，年均調價(jià)頻率由2009～2012年的5.8次/年增加至2013年的15次，2014年的18次和2015年上半年的9次，平均單次調價(jià)幅度由360元/噸降至200元左右/噸。隨著(zhù)國家調價(jià)特點(diǎn)的轉變，國內汽柴油市場(chǎng)對國家調價(jià)的敏感性逐漸減弱。終端消費者可以理性看待油價(jià)，大大減少了出現在漲價(jià)前一天加油站排隊加油的頻率。

在成品油新機制下，調價(jià)頻率明顯加快，緊隨國際油價(jià)變化走勢，成品油價(jià)格管理機制逐步向市場(chǎng)化過(guò)渡。今年上半年對成品油進(jìn)行了9次調價(jià)，其中上調5次，下調4次。上半年國際油價(jià)仍低位運行，有小幅上升。自2014年7月21日起，國內成品油價(jià)格實(shí)現“十三連跌”，并在12月26日創(chuàng )下開(kāi)放調價(jià)窗口以來(lái)的最大跌幅。但自今年2月10日價(jià)格開(kāi)始企穩回暖。今年上半年，汽油共計上調460元/噸，柴油共計上調385元/噸。

成品油趨勢分析：石油需求增速放緩，但進(jìn)口將進(jìn)一步增加

由于經(jīng)濟增速放緩，今年一季度GDP增速為7%，在降準、降息、增加基礎設施投資等政策刺激下，二季度保住了7%的增長(cháng)。按照此種趨勢，經(jīng)濟對石油消費拉動(dòng)作用在不斷減弱，石油需求將保持低速增長(cháng)。由于國際油價(jià)下跌，考慮到目前我國石油戰略?xún)洳蛔?，在石油戰略?xún)湓O施完善基礎上，進(jìn)口將會(huì )進(jìn)一步增加。

成品油過(guò)剩將進(jìn)一步加劇，出口增加呈常態(tài)化

今年上半年成品油產(chǎn)量超消費量1293萬(wàn)噸，原油過(guò)剩局面正在向下游傳導，中國已經(jīng)進(jìn)入成品油過(guò)剩時(shí)代，其中煉廠(chǎng)、貿易商以及下游加油站，都面臨著(zhù)產(chǎn)品積壓、銷(xiāo)路困難的“新常態(tài)”。根據中石油經(jīng)濟技術(shù)研究院預計，“十三五”期間成品油消費增速為3%～4%，相比2009～2013年6.3%的平均增速有較大幅度下滑。汽油消費將保持高速增長(cháng)，并隨汽車(chē)保有量增長(cháng)而有較大增長(cháng)空間，柴油則微弱增長(cháng)。成品油出口將逐漸增加并呈現常態(tài)化，由于非民營(yíng)原油進(jìn)口權和進(jìn)口原油使用權的放開(kāi)，未來(lái)國內成品油供應量將隨煉油產(chǎn)能建設而快速增加。

國內油價(jià)低位震蕩，上漲動(dòng)力不足

受?chē)H原油價(jià)格影響，今年上半年國內成品油價(jià)格“五漲四跌三擱淺”，相較于去年6月至今年6月汽、柴油分別下調1747元/噸和1975元/噸而言，總體呈微幅上漲，總計汽油和柴油分別累計上調460元/噸和385元/噸。國際油價(jià)在3月中旬跌至6年來(lái)的歷史低位43.46美元/桶，盡管第二季度反彈幅度高達30%，但由于伊朗核問(wèn)題協(xié)議達成、希臘債務(wù)危機等原因，導致石油供需格局并沒(méi)有發(fā)生有效轉變，油價(jià)也不具備大幅上漲的動(dòng)力。預計下半年布倫特國際油價(jià)仍將維持在45～75美元的水平。因此，國際原油價(jià)格仍將保持低位震蕩，國內成品油價(jià)仍有下跌可能。

天然氣需求增速放緩價(jià)格調整或成關(guān)鍵

受宏觀(guān)經(jīng)濟增速放緩、天然氣價(jià)格缺乏競爭力、可替代能源擠壓天然氣市場(chǎng)份額等影響，天然氣消費持續去年低迷態(tài)勢，增速繼續大幅收窄。根據國家發(fā)展改革委數據，2013年天然氣表觀(guān)消費量1692億立方米，增長(cháng)12.9%，而今年上半年天然氣消費量906億立方米，僅增長(cháng)2.1%(詳情見(jiàn)右圖)，結束了此前連續十幾年超兩位數的增幅。

而且受到經(jīng)濟低迷和天然氣消費疲弱影響，天然氣產(chǎn)量和進(jìn)口量下降趨勢也很明顯。根據國家發(fā)展改革委數據，今年上半年天然氣產(chǎn)量656億立方米，同比增長(cháng)3.8%。天然氣產(chǎn)量月度累計同比增長(cháng)率分別為7.7%、6.8%、4.7%、4.0%和3.8%，雖然每月仍有增長(cháng)，但增長(cháng)幅度逐漸降低。

數據顯示，今年上半年天然氣進(jìn)口量為293億立方米，增長(cháng)3.5%。一季度，天然氣進(jìn)口量約160億立方米，主要為管道氣和LNG進(jìn)口，分別為93億立方米和68億立方米，同比增長(cháng)16.5%。但由于二季度天然氣進(jìn)口量銳減，導致上半年天然氣進(jìn)口量同比增幅降至3.5%，比2014年12.6%的增幅下跌約9個(gè)百分點(diǎn)。

同時(shí)，根據國家發(fā)展改革委數據顯示，目前，我國天然氣資源供應能力已經(jīng)過(guò)剩。今年上半年天然氣富余能力為43億立方米，特別是最近幾年大量“照付不議”的長(cháng)期進(jìn)口合同陸續進(jìn)入窗口期，將進(jìn)一步加劇資源過(guò)剩的局面。

由于目前霧霾嚴重，環(huán)境問(wèn)題堪憂(yōu)，天然氣作為清潔能源成為能源市場(chǎng)中重要的替代者，尤其以替代煤炭和石油產(chǎn)品為主。據測算，1000億立方米天然氣相當于替代1.33億噸煤炭，可減少二氧化碳排放1.42億噸，二氧化硫220萬(wàn)噸。市場(chǎng)經(jīng)濟條件下，價(jià)格競爭力是能否實(shí)現替代的關(guān)鍵。但是，國內煤炭?jì)r(jià)格已經(jīng)從2010年1000元/噸的高位降至目前的400元/噸。布倫特原油價(jià)格也從2014年6月的115美元/桶降至目前的60美元左右/桶。反之，國內天然氣門(mén)站價(jià)格則連續多年上調，累計漲幅超過(guò)50%。

受油價(jià)下跌影響，加上目前天然氣價(jià)格已經(jīng)相當于等熱值煤炭?jì)r(jià)格的3～4倍，我國氣電成本是煤電成本的近2倍，天然氣相對成品油的經(jīng)濟性?xún)?yōu)勢也被大幅削弱甚至喪失，導致企業(yè)用氣意愿大幅下降，甚至出現煤炭逆向替代天然氣的現象，這也是近期我國天然氣需求增長(cháng)大幅放緩的重要原因。近年來(lái)美國天然氣生產(chǎn)和消費市場(chǎng)之所以快速發(fā)展，價(jià)格優(yōu)勢起到了重要的作用。在美國，占天然氣消費主要比重的工業(yè)用氣價(jià)格約為居民用氣價(jià)格的1/2，而我國正好相反，工業(yè)用氣價(jià)格是居民用氣價(jià)格的1.5倍多，這大大提高了我國企業(yè)的用氣成本，嚴重影響企業(yè)用氣的積極性。

近年來(lái)，國家按照市場(chǎng)化的方向，不斷推進(jìn)天然氣價(jià)格改革。目前，國內天然氣價(jià)格有兩種定價(jià)機制：一類(lèi)是管道氣、進(jìn)口氣采取門(mén)站指導價(jià)，按凈回值法定價(jià);另外一類(lèi)如頁(yè)巖氣、煤層氣、煤制氣等的出廠(chǎng)價(jià)以及進(jìn)口LNG的氣源價(jià)格則已完全放開(kāi)。最近又在今年4月實(shí)現天然氣存量氣和增量氣并軌，按照現行天然氣價(jià)格形成機制，將各省份增量氣最高門(mén)站價(jià)格每立方米降低0.44元，存量氣最高門(mén)站價(jià)格提高0.04元。同時(shí)試點(diǎn)放開(kāi)直供用戶(hù)用氣(化肥企業(yè)除外)價(jià)格，進(jìn)一步推進(jìn)了市場(chǎng)化改革?；视脷鈨r(jià)格改革分步實(shí)施，再給企業(yè)一定過(guò)渡期。價(jià)格放開(kāi)后，對調動(dòng)企業(yè)生產(chǎn)和進(jìn)口積極性，釋放天然氣產(chǎn)能，吸引民間資本進(jìn)入天然氣領(lǐng)域等，發(fā)揮了積極作用。

天然氣趨勢分析：消費量大幅下滑，下半年天然氣需求有可能回升

今年4月和5月較前三個(gè)月的天然氣消費量、產(chǎn)量以及進(jìn)口量都出現了不同幅度的下降，同時(shí)6月較4月、5月的下降趨勢又有所逆轉，這除了與國家近期出臺的一系列經(jīng)濟刺激政策有關(guān)外，最主要的是國家發(fā)展改革委在2月宣布的天然氣價(jià)格調整方案。天然氣價(jià)格調整從4月起實(shí)施，新增天然氣用戶(hù)的價(jià)格將在原來(lái)的基礎上大幅下降，在一定程度上對天然氣消費起到了拉動(dòng)作用。因此，考慮到政策效果的滯后性及新政的實(shí)施等相關(guān)原因，下半年天然氣需求可能有所回升。

天然氣對外依存度將持續下降

根據英國石油公司預測，中國的各類(lèi)天然氣供應的產(chǎn)量強勁增長(cháng)。頁(yè)巖氣是增長(cháng)的重要推動(dòng)因素，預計大多數增長(cháng)出現在2025～2035年。同時(shí)在原油價(jià)格處于低位之際，由于內需意外疲軟，未來(lái)幾年中國可能面臨液化天然氣供應過(guò)剩的局面。根據《能源發(fā)展戰略行動(dòng)計劃(2014~2020年)》預測，到2020年，年產(chǎn)常規天然氣1850億立方米;非常規天然氣600億立方米，其中頁(yè)巖氣產(chǎn)量力爭超過(guò)300億立方米，煤層氣產(chǎn)量力爭達到300億立方米，共計2450億立方米。隨著(zhù)國內天然氣產(chǎn)量的提升，以及大量“照付不議”的長(cháng)期天然氣進(jìn)口合同的履行，國內天然氣缺口將進(jìn)一步收窄，這也同時(shí)導致中國天然氣的對外依存度也將進(jìn)入下降通道。

發(fā)電用天然氣供應總體平穩，利用方式向分布式過(guò)渡

全國天然氣消費需求增長(cháng)放緩，除海南外，天然氣發(fā)電供氣總體平穩。根據國家能源局統計，今年上半年天然氣發(fā)電用氣量增加13.3%。但因氣價(jià)偏高、地方政府補貼不到位，部分天然氣電廠(chǎng)持續虧損。根據中電聯(lián)發(fā)布的《“十三五”天然氣發(fā)電需求預測》，2020年天然氣發(fā)電裝機規模將達1億千瓦左右，占總發(fā)電裝機4.71%，并預計發(fā)電用氣量將達到680億～800億立方米，且其利用形式將逐步由大容量機組集中布置為主過(guò)渡到分布式多聯(lián)供方式利用為主。(本文原載《電力決策與輿情參考》，有刪減)