巴西風(fēng)電市場(chǎng)的機遇與挑戰

        上世紀40年代，奧地利作家茨威格在訪(fǎng)問(wèn)巴西時(shí)被巴西的和諧景象和發(fā)展潛力深深吸引，稱(chēng)之為“未來(lái)之國”。巴西國土面積比中國少100多萬(wàn)平方公里，人口卻只有1.9億。目前，巴西人均國內生產(chǎn)總值超過(guò)1.13萬(wàn)美元，是拉美經(jīng)濟實(shí)力最強之國，也是全球第七大經(jīng)濟體。巴西不僅歷史上沒(méi)有發(fā)生過(guò)大的自然災難，也幾乎沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)戰爭和民族沖突，而且土地肥沃、物產(chǎn)豐富、水資源充沛，尤其是巨量?jì)?yōu)質(zhì)的風(fēng)能資源已成當下風(fēng)電發(fā)展的熱土。

巴西風(fēng)電的發(fā)展形勢

目前巴西的各類(lèi)能源及電力結構中,水電占比逾70%，天然氣及化石燃料約30%，風(fēng)電自2002年開(kāi)始起步,發(fā)展迅速，占比已達到2%(見(jiàn)圖1)。

根據美國國家海洋和大氣管理局的數據，巴西擁有的淡水量占全世界總量的12%，人均水資源量達到3600立方米，約是歐美國家的2.5倍。但是這些淡水70%集中在西部亞馬孫雨林，那里人口只占全國的7%。相對而言，東北部淡水量只有3%，人口卻占全國的30%?？梢哉f(shuō)，巴西淡水資源分布極不平均，氣候異常時(shí)很容易造成局部干旱的情況。2002年，巴西曾遇到大旱，一度造成全國的電力緊缺。然而今年，巴西卻遭遇125年來(lái)最大旱情，今年巴西的降雨量比往年平均低20%。在南部米納斯吉拉斯州和圣保羅西部地區，降雨量減少60%，圣保羅等大城市今年就遇到了特大旱災。盡管目前水電在巴西能源結構中占比逾70%，但因受天氣變化影響和水電建設破壞當地雨林生態(tài)，在巴西建設任何一個(gè)水利設施或工程都需要經(jīng)過(guò)漫長(cháng)的審批過(guò)程，越來(lái)越多的人開(kāi)始抵制水電，而傾向于更清潔的風(fēng)電開(kāi)發(fā)。

2009年對巴西風(fēng)電資源的普查結果顯示，在80-100米高度，其風(fēng)電可開(kāi)采容量約為3.5-4億千瓦，風(fēng)力發(fā)電的年平均等效滿(mǎn)負荷利用小時(shí)數約在3000小時(shí)左右。巴西能源研究公司總裁毛烏里西奧表示，巴西東北部具有很強的風(fēng)力帶，平均風(fēng)速達到每秒8米，且風(fēng)向穩定，少有波動(dòng)?，F舉一南一北兩個(gè)風(fēng)電場(chǎng)的例子說(shuō)明巴西的風(fēng)能資源情況。

例1巴西東北部中段的一個(gè)規劃的風(fēng)電場(chǎng)，容量80.7萬(wàn)千瓦，裝機規模269臺3MW風(fēng)電機組，安裝4座測塔，測塔位置如圖2?？諝饷芏?.16kg/m³，按輪轂高度100m，年均風(fēng)速8.56m/s，折合等效滿(mǎn)發(fā)年利用小時(shí)數為3216小時(shí)。

例2巴西南部大湖邊中段一個(gè)規劃的風(fēng)電場(chǎng)，容量24萬(wàn)千瓦，裝機規模80臺3MW風(fēng)電機組，如圖3。

統計2009-2012年，三年平均風(fēng)速如表1。

按輪轂高度100m，年均風(fēng)速7.2m/s，折合等效滿(mǎn)發(fā)年利用小時(shí)數為2815小時(shí)。

在巴西能源研究公司總裁毛烏里西奧看來(lái)，巴西風(fēng)電的潛力可達到1.43億千瓦，如果這些風(fēng)能得以全面開(kāi)發(fā)，相當于再造10個(gè)伊泰普水電站。另外巴西大部分沿海地形平坦,可開(kāi)發(fā)風(fēng)能資源的地域比較豐富，僅南大河州的大湖周邊的裝機總規模即可超過(guò)250臺3MW風(fēng)電機組。

巴西風(fēng)電的迅猛發(fā)展，除了良好的風(fēng)力條件，更得益于政府對風(fēng)電發(fā)展的重視。巴西風(fēng)電發(fā)展可追溯至2002年，彼時(shí)巴西政府啟動(dòng)了“替代電力能源激勵計劃”,通過(guò)固定電價(jià)制度推動(dòng)風(fēng)電等其他可再生能源的發(fā)展。不過(guò)，由于該計劃容量和投資力度有限，風(fēng)電發(fā)展小步前進(jìn)。按照巴西能源礦產(chǎn)部的10年規劃，自2006-2015年的巴西電力發(fā)展投資計劃，每年新增投資125億巴幣，到2015年，巴西的電力裝機容量將增加到140GW。到2020年預計總裝機達到1.85億千瓦，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)規劃是風(fēng)電在2020年達到屆時(shí)國家全部裝機的7%。

“2009年以來(lái)，(巴西)共舉行了近10輪風(fēng)電招標，招標的總裝機容量超過(guò)850萬(wàn)千瓦，這保證了5年內風(fēng)電發(fā)展的強勁勢頭。”根據巴西國家電力能源機構(ANEEL)2012年1月統計，2009年、2010年和2011年的能源競標協(xié)議中，總計僅有670萬(wàn)千瓦的裝機在2016年進(jìn)入商業(yè)運行，這意味著(zhù)在接下來(lái)的四年中，每年新增裝機容量只有不到200多萬(wàn)千瓦，僅為中國的1/10。但從2011年開(kāi)始，以巴西為代表的南美風(fēng)電市場(chǎng)異軍突起，當年年底舉行的例行供電招標會(huì )上，在2016年度628.6萬(wàn)千瓦的供電合同中，風(fēng)電企業(yè)成為最大贏(yíng)家，拿走了近80%的份額。巴西國家能源局一名負責人樂(lè )觀(guān)預測，到2017年巴西就可實(shí)現1120萬(wàn)千瓦的風(fēng)電裝機，比原定目標提前8年。據美國市場(chǎng)研究機構NavigantResearch發(fā)布的《拉美風(fēng)電市場(chǎng)評估報告》稱(chēng)，拉美已成當下風(fēng)電發(fā)展的熱土。(見(jiàn)表2)尤其是在巴西，未來(lái)幾年內，其風(fēng)電裝機容量的增長(cháng)將比其他拉美國家的風(fēng)電裝機總和還要多。預計到2022年，巴西風(fēng)電總裝機容量可達2010萬(wàn)千瓦。巴西政府的目標是，到2021年，風(fēng)電占比要提高至10%。

巴西電力交易商會(huì )(CCEE)2014年2月18日發(fā)布首份風(fēng)電報告顯示，2013年，巴西風(fēng)電新增裝機容量34萬(wàn)千瓦，比2012年增長(cháng)18%，總裝機容量達到218.1萬(wàn)千瓦。投入運營(yíng)的風(fēng)電場(chǎng)由2012年的76個(gè)增加到90個(gè)。發(fā)電量的增加得益于較高的風(fēng)電容量系數，2013年12月，巴西風(fēng)電容量系數平均為36%(變幅為24%-47%)，超過(guò)美國、西班牙、德國等國。2014年上半年，巴西風(fēng)電總裝機容量達到410萬(wàn)千瓦。

從各類(lèi)能源電力的發(fā)展速度及前景來(lái)看，風(fēng)電的增幅是最大的。

從圖4可見(jiàn)，到2020年風(fēng)電裝機要達到1300萬(wàn)千瓦，占巴西能源總量的7.6%。

有喜亦存憂(yōu)，巴西輸電系統建設明顯滯后。巴西電力交易商會(huì )的統計數據顯示，由于缺乏配套的輸電系統，2013年有59.4萬(wàn)千瓦已裝機組未能納入統計。但今年因中國國網(wǎng)巴西控股的高壓輸電線(xiàn)路的投運,情況已有較大的改善。

巴西風(fēng)電機組裝備制造業(yè)的發(fā)展趨勢

根據巴西電力工業(yè)發(fā)展規劃，2014年巴西風(fēng)電裝機容量要達到700萬(wàn)千瓦，成為僅次于中國和美國的世界第三大風(fēng)電市場(chǎng)。預計到2022年，巴西風(fēng)電總裝機容量可達2010萬(wàn)千瓦。龐大的風(fēng)電市場(chǎng)使世界知名的風(fēng)電投資商和制造商陸續云集巴西。

進(jìn)口風(fēng)電機組的準入：近年來(lái)，巴西風(fēng)電發(fā)展如火如荼，由于目前巴西風(fēng)電基礎研究滯后的原因，當地政府對風(fēng)電機組的準入要求只需有符合類(lèi)似國際通用標準的相關(guān)認證，經(jīng)過(guò)當地管理部門(mén)轉化認證即可獲得入境許可，無(wú)需重新進(jìn)行認證。另外，近期由于當地尚未有3MW及以上機組的產(chǎn)品，當地這類(lèi)設備進(jìn)口，可以免除高額的關(guān)稅。這吸引了諸如維斯塔斯、歌美颯、通用、西門(mén)子等跨國風(fēng)電巨頭紛至沓來(lái)。但巴西政府保護本土企業(yè)，強制要求開(kāi)拓巴西風(fēng)電市場(chǎng)的風(fēng)電機組制造廠(chǎng)商必須要滿(mǎn)足一定比例的本土化生產(chǎn)。

另外，我國的風(fēng)電機組為50Hz，而巴西電網(wǎng)頻率為60Hz，為此風(fēng)電機組出口到巴西需更換60Hz的電機并調整主軸的轉速等設備與之配套。對于60Hz風(fēng)電機組的配件，目前國內供應是沒(méi)有問(wèn)題的。主要包括變槳系統、齒輪箱、發(fā)電機、變流器和變壓器等設備。變槳系統和變流器可以在現有產(chǎn)品上做調整，發(fā)電機和齒輪箱需要重新制造。

巴西風(fēng)電整機產(chǎn)能一再飆升：為保護當地企業(yè)，根據其Proinfa(可再生能源促進(jìn)局的規定)對于風(fēng)電項目的招標要求，投標企業(yè)風(fēng)電場(chǎng)設備及報價(jià)占總投資的90%在巴西國內采購才能有資格。如果廠(chǎng)家在巴西設廠(chǎng)會(huì )有優(yōu)惠政策，當地業(yè)主可以幫助中國企業(yè)爭取到政府支持17%的增值稅，5%政府服務(wù)費。免工業(yè)稅，零件進(jìn)口稅，土地由政府贈送。為了獲得更有競爭力的價(jià)格和滿(mǎn)足本土化要求，想在巴西占據一席之地的廠(chǎng)商更多地關(guān)注在本地設廠(chǎng)。目前，維斯塔斯、歌美颯、富爾蘭德、通用、西門(mén)子、蘇司龍、愛(ài)納康、Impsa和阿爾斯通都在巴西建立了生產(chǎn)基地，國電聯(lián)合動(dòng)力和華銳風(fēng)電也曾表示要在巴西建立生產(chǎn)廠(chǎng)。

而本地風(fēng)電機組零件價(jià)格高于進(jìn)口，要達到巴西政府的規定會(huì )令風(fēng)電機組成本提高20%左右。本來(lái)巴西風(fēng)電就是平價(jià)上網(wǎng),利潤很薄，這樣一來(lái)，進(jìn)一步擠壓了外國企業(yè)的利潤空間，令其難以立足。許多公司干脆選擇離開(kāi)或者不涉足巴西風(fēng)電市場(chǎng)。

這種類(lèi)似于中國曾經(jīng)實(shí)行的國產(chǎn)化率要求，在巴西市場(chǎng)對以?xún)r(jià)格為競爭優(yōu)勢的中國企業(yè)而言更為不利。而在當地設廠(chǎng)，中國風(fēng)電機組的價(jià)格優(yōu)勢將消失殆盡。據了解，巴西人均收入至少是中國的兩倍，在里約熱內盧，每月發(fā)給失業(yè)工人的生活費接近3000元人民幣。最后，風(fēng)電機組制造業(yè)產(chǎn)能過(guò)?，F隱憂(yōu)。業(yè)內人士指出，巴西風(fēng)電整機市場(chǎng)已現供過(guò)于求的苗頭。為在巴西風(fēng)電市場(chǎng)立足，企業(yè)大多都得選擇在巴西本地建造工廠(chǎng)，這令巴西風(fēng)電整機產(chǎn)能一再飆升。目前巴西整機需求約在每年200萬(wàn)千瓦左右，遠低于目前已建和在建500萬(wàn)千瓦風(fēng)電機組的生產(chǎn)規模。如不能有效化解控制這一苗頭，未來(lái)一場(chǎng)風(fēng)電機組制造業(yè)的重新洗牌將不可避免。

巴西電力市場(chǎng)運作方式

電力市場(chǎng)主要分以下三類(lèi)：

(1)管控市場(chǎng)，電力交易通過(guò)競拍會(huì )方式進(jìn)行。競拍贏(yíng)家將獲簽長(cháng)期購電協(xié)議(PPA)。巴西的電力配送公司只能從受規制市場(chǎng)購買(mǎi)電力以滿(mǎn)足其各自地方需求。通過(guò)競拍獲簽的長(cháng)期購電協(xié)議為受規制協(xié)議。該體系的缺點(diǎn)是協(xié)議條款由政府規定，協(xié)議各方無(wú)權就此協(xié)商，協(xié)議亦不包含有利于融資的條款;優(yōu)點(diǎn)是能夠產(chǎn)生可預見(jiàn)的長(cháng)期現金流，并且可以通過(guò)項目融資方式作為擔保為獨立發(fā)電商(IPP)項目獲得融資(貸方往往會(huì )要求提供額外抵押物)。

在風(fēng)電公開(kāi)招標過(guò)程中，遵循“價(jià)低者得”，只有報價(jià)最低的企業(yè)才會(huì )獲得政府的并網(wǎng)供電授權。巴西最廉價(jià)的電力是水電，每千度水電價(jià)格僅為80雷亞爾至90雷亞爾(1雷亞爾約合0.5美元)，隨著(zhù)風(fēng)電市場(chǎng)競爭加劇，風(fēng)電繼水電之后成為最便宜的能源(見(jiàn)圖6)。

(2)自由市場(chǎng)，貿易商和特殊消費者(大多為能源需求超過(guò)3MW的大消費者)，可以購買(mǎi)電力，并且所涉各方可以協(xié)商價(jià)格。協(xié)議各方可以自由協(xié)商協(xié)議條款和條件，但是協(xié)議必須在能源貿易商會(huì )(CCEE)登記。在此情況下，協(xié)議各方將受限于某些固定要求，例如能源供大于求時(shí)或供不應求時(shí)的價(jià)格或現有協(xié)議下沒(méi)有約定的能源的交付價(jià)格和消費價(jià)格將按照能源貿易商會(huì )計算和公布的差異化結算價(jià)規定的每周現行平均現貨市價(jià)確定。

(3)現貨市場(chǎng)，即短期市場(chǎng)中全部發(fā)電量和實(shí)際用電量不相匹配而產(chǎn)生的電量差額，

即通過(guò)現貨市場(chǎng)來(lái)直接協(xié)商買(mǎi)賣(mài)。

如短期內風(fēng)電場(chǎng)發(fā)電量超出風(fēng)電場(chǎng)與其協(xié)議供電方所需的電量，這部分電量由風(fēng)電場(chǎng)業(yè)主直接在市場(chǎng)中出售，其總量不會(huì )很大，且不穩定，其售價(jià)根據市場(chǎng)波動(dòng)較大。

當地電力市場(chǎng)主要特點(diǎn)是：

(1)吸引資金投資電力產(chǎn)業(yè)，通過(guò)私有化使社會(huì )資金進(jìn)入電力工業(yè);

(2)通過(guò)管制用戶(hù)的電力合同促使電價(jià)合理化，同時(shí)允許大客戶(hù)自由購電;

(3)與中國風(fēng)電上網(wǎng)難不同，限制巴西風(fēng)電產(chǎn)業(yè)持續發(fā)展更為核心的原因是風(fēng)電設備造價(jià)和上網(wǎng)電價(jià)的鮮明對比，即建設成本畸高，上網(wǎng)電價(jià)超低。

據巴西電力能源商會(huì )的數據，“替代電力能源激勵計劃”項目的風(fēng)電投資成本達到每千瓦5500雷亞爾(折合人民幣20295元)，這比中國的海上風(fēng)電造價(jià)還要高，是中國陸上風(fēng)電成本的兩倍多。盡管2009年風(fēng)電成本下降到每千瓦4200雷亞爾(折合人民幣15498元)，2010年下降到4000雷亞爾(折合人民幣14760元)，目前,約3000雷亞爾(折合人民幣12000元)，這些價(jià)格仍是無(wú)法與中國風(fēng)電造價(jià)相比的。

與此相對應的是，巴西風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)卻出奇得低。過(guò)去3年的數據顯示，2009年上網(wǎng)電價(jià)為每兆瓦時(shí)148.3雷亞爾(折合人民幣0.55元)，2011年上網(wǎng)電價(jià)進(jìn)一步跌到每兆瓦時(shí)100雷亞爾(折合人民幣0.35元)，2012年，上網(wǎng)電價(jià)雖有上升，但也僅有每兆瓦時(shí)105雷亞爾(折合人民幣0.37元)。在近年，巴西風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)的最低點(diǎn)(平均值)曾達到每兆瓦時(shí)99.54元(折合人民幣0.34元)，這個(gè)電價(jià)甚至低于巴西境內的水電上網(wǎng)電價(jià)。

高昂的投資成本、低廉的上網(wǎng)電價(jià)，將會(huì )威脅到巴西風(fēng)電的持續性。彭博社新能源財經(jīng)倫敦辦公室的一位分析師愛(ài)德華多塔布什表示：“這必然會(huì )導致利潤的降低，特別是開(kāi)發(fā)商的利潤，這將致使一些項目變得不可行。”

電力工程項目招投標過(guò)程

巴西的電力工程項目一般先由政府發(fā)布關(guān)于某項目的開(kāi)發(fā)規劃，具體的規劃設計公司按照政府的規劃做好前期的可行性研究工作，包括大致選址、發(fā)電類(lèi)型、大概投資、回報年限等?？尚行匝芯繄蟾嫱瓿珊?，通過(guò)ANEEL進(jìn)行招標發(fā)布，邀請項目投資者進(jìn)行投標。投標的標的是項目上網(wǎng)的電價(jià)，電價(jià)低者中標。拍賣(mài)成功后，項目方與電力公司簽署協(xié)議，電力市場(chǎng)承諾以此電價(jià)來(lái)購買(mǎi)15年或20年的固定數量的電力，項目方獲得經(jīng)營(yíng)特許權20年。項目方自籌資金，項目的投資用隨后15年或20年的特許經(jīng)營(yíng)收入來(lái)償還。

電力建設項目在巴西通常要通過(guò)嚴格的環(huán)保評審，由環(huán)保部門(mén)在環(huán)保部和地方的環(huán)保部門(mén)分別先后評估，過(guò)程中有三個(gè)環(huán)保證件特別重要：

(1)LP，預許可證，用于確定項目的前期的立項和計劃。

(2)LI，施工許可證，對項目的具體施工操作發(fā)放施工許可。

(3)LO，運營(yíng)許可證。項目施工結束后對項目的操作運營(yíng)進(jìn)行進(jìn)一步審核，發(fā)放運營(yíng)許可后方可進(jìn)行運營(yíng)。

巴西風(fēng)電場(chǎng)參加競拍的主要前提條件是業(yè)主與當地土地所有者簽訂預租地協(xié)議，安裝測風(fēng)塔進(jìn)行滿(mǎn)3年測風(fēng)，并由專(zhuān)業(yè)機構出具分析報告、并完成LP(事前許可，工程實(shí)施前期)環(huán)境評估報告、有融資證明、設備供貨合同。在進(jìn)行競拍時(shí)，以每3萬(wàn)千瓦裝機容量為一個(gè)標段，每個(gè)風(fēng)電場(chǎng)可由多個(gè)標段組合進(jìn)行投標，亦可選其中部分標段參與某一設定電價(jià)的投標，方式比較靈活。由于結果的不確定，如存在競爭對手的低價(jià)競爭導致風(fēng)電項目流拍，則項目無(wú)法進(jìn)行(類(lèi)似荷蘭式拍賣(mài)，拍賣(mài)前制定最高限價(jià)，價(jià)低者得)。

機組的可靠性也是項目成功的關(guān)鍵之一，當地同樣要求可靠率達到95%以上，但由于PPA是不計年度風(fēng)況波動(dòng)影響的，所以在項目運行過(guò)程中機組必須達到預定發(fā)電量，否則會(huì )面臨國家對PPA簽訂責任人的考核和較重的罰款。

招標的調控作用

在風(fēng)電發(fā)展初期因要鼓勵設備廠(chǎng)家及開(kāi)發(fā)商投入，競拍最高限價(jià)360巴幣/兆瓦時(shí)，一定程度上調動(dòng)了市場(chǎng)開(kāi)發(fā)風(fēng)電的積極性，極大地吸引了各方面參與風(fēng)電開(kāi)發(fā)的強烈意愿，也使巴西風(fēng)電產(chǎn)業(yè)從無(wú)到有，有一段時(shí)間還出現了產(chǎn)能過(guò)剩，又到風(fēng)電機組目前的供不應求。為此，巴西又開(kāi)始降低競拍價(jià)的最高限價(jià)，前幾次因競拍限價(jià)都在120-130巴幣/兆瓦時(shí)(約0.348-0.377¥/kWh)左右，但由于價(jià)格較低，導致許多項目業(yè)主認為無(wú)利可圖，使大部分風(fēng)電項目都流拍。

上次招標也是采取最低價(jià)中標，最高限價(jià)135巴幣/兆瓦時(shí)，標書(shū)4月6日出來(lái)，6月6日是開(kāi)標時(shí)間，5月30日之前合作廠(chǎng)家必需到巴西與聯(lián)合投標企業(yè)簽訂合同。在標書(shū)規定每個(gè)3千萬(wàn)千瓦的風(fēng)電項目要2017年1月1日開(kāi)始供電。如果可以提前交貨、完成安裝調試，提前供電的電量可以高價(jià)賣(mài)給其他企業(yè)。

下次招標也是采取最低價(jià)中標，原定9月30日開(kāi)標，現延期到11月28日開(kāi)標，最高限價(jià)137巴幣/兆瓦時(shí)，每個(gè)3千萬(wàn)千瓦的風(fēng)電項目設5年建設期限，應是2020年1月1日開(kāi)始供電。提前投產(chǎn)機組的上網(wǎng)電量可在電力自由市場(chǎng)以高價(jià)賣(mài)出，目前約500巴幣/兆瓦時(shí)左右。

巴西風(fēng)電項目投資模式

一是直接與當地土地所有者簽訂預租地協(xié)議，安裝測風(fēng)塔進(jìn)行滿(mǎn)3年測風(fēng)，并由專(zhuān)業(yè)機構出具分析報告、并完成LP(事前許可，工程實(shí)施前期)環(huán)境評估報告、明確資金籌措方案、簽訂設備供貨合同，參與ANEEL的招標進(jìn)行投標。

二是巴西業(yè)主已獲得與當地土地所有者簽訂的預租地協(xié)議，且安裝測風(fēng)塔進(jìn)行滿(mǎn)3年測風(fēng)，由專(zhuān)業(yè)機構出具分析報告并完成LP(事前許可，工程實(shí)施前期)環(huán)境評估報告，輸出電力可就近上網(wǎng)。中方需簽訂設備供貨合同與其聯(lián)合投標。

也有巴西業(yè)主已完成投標，獲得PROINFA補貼電價(jià)合約，輸出電力可就近上網(wǎng)，可負擔巴西國內的建設投資的小型項目，但需結合進(jìn)口設備籌措設備支付款項。

還有巴西業(yè)主作為項目牽頭人，負責整個(gè)項目的設計和政府策劃及拿到項目并運作項目參加投標，當地巴西電力公司參股，希望中方參與投資并提供風(fēng)電機組設備，占相對較大比例，控股或與當地業(yè)主等股，中方需支付認購股權的費用(參與本項目的權利金)，這個(gè)款項在雙方確認合作項目時(shí),由中方一次性支付給巴方。項目一般還需投資建設接入電網(wǎng)系統的所有費用。

一般在巴西的土建和安裝成本由巴方提供方案,雙方確認后,由中方以外資投入(FDI)方式投進(jìn)在巴西合資的項目公司(SPE),由此項目公司在收到第一年的補貼電力收入后,優(yōu)先支付巴西土建和安裝費用,完成還款后才開(kāi)始還款進(jìn)口設備。目前，中電建山東電建一公司、國家核電山東電院巴西公司都已有成功的火電項目在實(shí)施。

投資巴西風(fēng)電項目的優(yōu)勢：

中國企業(yè)已經(jīng)擁有一個(gè)審核批準過(guò)的計劃或中標電價(jià)。

(一)和巴西州政府的企業(yè)合作，可以直接進(jìn)入招標，并有絕對中標可能性。

(二)項目集中，一般巴西沿海的風(fēng)電場(chǎng)可開(kāi)發(fā)規模較大。

(三)地形地貌適宜建設風(fēng)電場(chǎng)，容易施工。

(四)競爭對手少，目前其他四大風(fēng)電設備廠(chǎng)2年供貨已經(jīng)全部賣(mài)掉，沒(méi)有富裕生產(chǎn)能力。

(五)巴西電量需求達到風(fēng)險預警，未來(lái)8年內巴西的電力需求量要加倍。

(六)生產(chǎn)商一定要和經(jīng)營(yíng)商在一起，因為是最低價(jià)的聯(lián)合投標，供電方和賣(mài)電方式是捆綁在一起的。

巴西風(fēng)電項目融資模式

巴西的資本市場(chǎng)

巴西資本市場(chǎng)的融資成本較高，普通的商業(yè)銀行貸款的成本比較高，利率在14%左右。而根據規定，只有達到國產(chǎn)化指數的公司才能獲得巴西國家發(fā)展銀行的低利率融資，利率在7%左右。但提供融資的巴西國有開(kāi)發(fā)銀行對風(fēng)電機組國產(chǎn)化要求仍然非常嚴格。作為當地唯一能夠為風(fēng)能提供貸款的機構，巴西國開(kāi)行(BNDES)需要風(fēng)電機組本土化率超過(guò)30%才能提供貸款，但由于其國產(chǎn)化率計算需有當地零部件成分的要求，在之前就有維斯塔斯、蘇司蘭、西門(mén)子、西班牙安訊能和德國富蘭德被其拒絕貸款。如國產(chǎn)化達到65%，買(mǎi)方有70%低息貸款，利率3.5%。

巴西對中國企業(yè)的支持

當地時(shí)間2014年7月17日，對巴西進(jìn)行首次國事訪(fǎng)問(wèn)的中國國家主席習近平在巴西利亞同巴西羅塞夫總統舉行會(huì )談并共同出席有關(guān)合作文件的簽字儀式。就中國企業(yè)對巴出口及在巴承建工程承包項目開(kāi)展融資合作，并將逐步探討就中國企業(yè)在拉美其他國家的工程承包或投資項目開(kāi)展合作。中信保公司已在巴西設立代表處開(kāi)始辦理融資類(lèi)擔保業(yè)務(wù)。為企業(yè)海外訂單、海外投資項目和海外工程承建提供融資擔保支持，服務(wù)國內企業(yè)大型機電設備等資本性貨物出口、一般貿易出口和海外工程承包的合同義務(wù)履行，與出口信用保險有效聯(lián)動(dòng)，為企業(yè)提供全功能的組合服務(wù)。

融資類(lèi)擔保類(lèi)受理條件

合資公司資本金在項目總投資所占比例為當地銀行要求貸款項目最低自有資本金，如國內通常要求的項目自有資金最低為20%。

中信保作為國家出資設立的國有政策性保險公司，通過(guò)政策性出口信用保險手段，支持貨物、技術(shù)和服務(wù)等出口，可為中國企業(yè)在境外投資提供收匯風(fēng)險保障。業(yè)務(wù)如投資的設備款、工程款的回收保障，保險費用約為項目金額的1%。

對于項目貸款，如業(yè)主合資公司同時(shí)申請兩國國開(kāi)行貸款，由中國國開(kāi)行和巴西國開(kāi)行兩部分款項組成，對于中方貸款部分，只要合資公司滿(mǎn)足按國內要求自有資金要求(如20%)，中信保就可以保證該部分的兌現。理論上貸款部分全部都可由中信保承保，但實(shí)際工程中會(huì )根據情況有所調整。根據所貸款期限不同，在境外最大額度為3000萬(wàn)美元。另，巴西國開(kāi)行要求與國內不同，只要有PPA證書(shū)，就可以提供所有貸款額的50%。對于該項目承保所需資料一般為業(yè)主資料、近3年財務(wù)報表、經(jīng)營(yíng)狀況證明及購電協(xié)議即PPA，以及中方投資方在國內當地的中國機電產(chǎn)品進(jìn)出口商會(huì )分會(huì )的支持函和項目所在地領(lǐng)事館的支持函。

非融資類(lèi)擔保受理條件

(一)擔保申請人為中國大陸地區注冊的法人、中國大陸地區以外注冊的法人(實(shí)際控制權為中國大陸地區的法人掌握)，具有實(shí)施相關(guān)產(chǎn)品出口貨項目的資質(zhì);

(二)擔保申請人具有較強的綜合實(shí)力、信用狀況良好，對中國信保信用保險有需求;

(三)基礎交易為出口貿易或“走出去”項目，擔保申請人具有海外業(yè)務(wù)經(jīng)驗，履約能力強。在巴西的中國國有銀行(如工商行、中國銀行、國開(kāi)行、口行等)與中信保有默契，對其擔保額給予百分之百貸款，風(fēng)電機組設備出口還有可能爭取到出口信貸。但擔保公司的費用較高，增加了項目投融資成本，可能會(huì )降低各參與者的收益空間。

主要風(fēng)險

(1)政治風(fēng)險，巴西政黨多元化，不同政黨對于經(jīng)濟發(fā)展的傾向性值得注意，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)在巴西目前未得到充分發(fā)展，雖然巴西本地風(fēng)電機組制造商及在巴西設廠(chǎng)的外資企業(yè)已有多家，但缺少電力裝機的現狀，使自由市場(chǎng)的電價(jià)畸高，加上2016年度628.6萬(wàn)千瓦的供電合同將要到期，風(fēng)電機組需求一改2012年近乎產(chǎn)能過(guò)剩的狀況，目前待裝的風(fēng)電機組40%的設備需要進(jìn)口，配套產(chǎn)業(yè)鏈尚未形成，產(chǎn)業(yè)抵御風(fēng)險的能力不足。

(2)匯率風(fēng)險，匯率風(fēng)險不容忽視，近年來(lái)的經(jīng)濟波動(dòng)尤其是匯率，同樣使投資巴西的不確定性增大。今年下半年，巴西貨幣已經(jīng)貶值超過(guò)15%，達到1美元2.25雷亞爾。那些在巴西承諾提供世界上最低廉的風(fēng)電的開(kāi)發(fā)商，可能在建設新項目上會(huì )遇到一些困難，因為雷亞爾的貶值抬高了他們的成本。經(jīng)濟交易過(guò)程中在一定時(shí)間內，零部件的采購由巴幣以外的貨幣進(jìn)行結算，在匯率發(fā)生波動(dòng)的情況下引起零部件價(jià)格變化的可能性。

(3)外匯轉移障礙，目前在巴西國內投資的境外企業(yè)將股利、資金轉回母國時(shí)需報巴西中央銀行批準，且需支付至少15%的附加費用，如目前山東電建巴西所獲項目收入盈利部分只能在巴西國內繼續投資使用，未返回國內。

(4)地方保護主義及當地企業(yè)的作弊，當地如有類(lèi)似產(chǎn)品時(shí)，當地會(huì )對外資企業(yè)特點(diǎn)征收工業(yè)產(chǎn)品所得稅，當地企業(yè)會(huì )把持項目的各個(gè)環(huán)節，有可能使中國企業(yè)蒙受損失。

(5)貸款問(wèn)題，巴西經(jīng)濟政策研究所研究員法斯托在接受采訪(fǎng)時(shí)表示，為控制通貨膨脹高企，巴西的實(shí)際利率幾近全世界最高，僅次于土耳其。自去年4月起，巴西央行連續9次升息，將基準利率上調了375個(gè)基點(diǎn)，直至今年5月才停止加息步伐，商業(yè)貸款高達約14%左右,2014年09月巴西央行貨幣政策委員會(huì )3日宣布，維持11%的基準利率不變。如欲取得巴西國開(kāi)行貸款需滿(mǎn)足風(fēng)電機組產(chǎn)品30%國產(chǎn)化率的要求，且要求明確到產(chǎn)品部件級，只有滿(mǎn)足要求的產(chǎn)品才能享受低息貸款，利率為6%-7%。在工程建設方面貸款僅為所有貸款的50%，其它為商業(yè)貸款。

結語(yǔ)和建議

中國的大型國有電力投資及風(fēng)電裝備制造企業(yè)面對巴西的風(fēng)電市場(chǎng)，有著(zhù)較大的商機，同時(shí)要應付巨大的挑戰。中方可以投資方、總承包和設備供應廠(chǎng)商聯(lián)合出資，投資方與設備廠(chǎng)家可共同委托在巴西有實(shí)績(jì)的總承包方做代理，就能夠接受的方案與外方談判，并控制項目的所有環(huán)節及運作，以保證所有參與巴西風(fēng)電市場(chǎng)開(kāi)發(fā)者的利益。

(作者單位：中國電機工程學(xué)會(huì )風(fēng)力與潮汐發(fā)電專(zhuān)業(yè)委員會(huì ))