歐洲煉油利潤“坐滑梯”

歐洲煉油商正在經(jīng)歷過(guò)去幾十年來(lái)最為嚴重的衰退，而日益加劇的取暖用油過(guò)剩將令這種狀況惡化。伍德麥肯茲公司的最新報告稱(chēng)，受進(jìn)口取暖用油競爭的影響，今年歐洲煉油商的利潤將跌至自2011年以來(lái)的最低水平。荷蘭PJK國際公司的數據顯示，當前，歐洲油品貿易中心阿姆斯特丹-鹿特丹-安特衛普的取暖用油庫存已經(jīng)創(chuàng )下自2009年以來(lái)的最高水平。伍德麥肯茲公司高級分析師喬納森·利奇表示：“今年歐洲煉油商的利潤將非常低迷，夏季的表現已經(jīng)令人失望，估計秋季和冬季的情況將進(jìn)一步惡化。”

受歐洲市場(chǎng)成品油需求連續7 年出現下降以及來(lái)自于美國、俄羅斯和中東地區競爭加劇的雙重影響，歐洲煉油商們正在加快關(guān)閉煉油廠(chǎng)或將煉油廠(chǎng)轉化成存儲終端。這創(chuàng )下自1980 年以來(lái)的最高紀錄。據國際能源署稱(chēng)，過(guò)去6 年，歐洲地區已經(jīng)關(guān)閉了17 座煉油廠(chǎng)。

燃料過(guò)剩，利潤一降再降

PJK 的數據顯示，截至8 月21 日的4 個(gè)月中，阿姆斯特丹- 鹿特丹-安特衛普地區的瓦斯油庫存幾乎翻番至274 萬(wàn)噸。

8 月18 日，倫敦州際歐洲期貨交易所，瓦斯油期貨價(jià)格跌至852 . 5 美元/噸。這是過(guò)去14 個(gè)月的最低水平。8 月21 日，瓦斯油期貨價(jià)反彈至859.25 美元/噸。今年以來(lái)，歐洲瓦斯油裂解差價(jià)(與布倫特原油的差價(jià))已經(jīng)縮窄13%，至約14 美元/桶。

伍德麥肯茲公司稱(chēng)，今年5 月-7 月，歐洲煉油商基于布倫特原油的煉油平均利潤為1.27 美元/桶， 而去年同期為2.83 美元/桶，預計到今年12 月份煉油利潤將跌落至負80 美分/桶。夏季利潤的低迷以及冬季將出現虧損意味著(zhù)今年歐洲煉油商的煉油平均利潤預計僅為40 美分/桶，比2013 年的平均利潤低一半以上，只有2012 年利潤的10%。

不僅如此，能源咨詢(xún)公司FGE 分析師斯蒂夫·索伊表示，進(jìn)口將加劇歐洲油品過(guò)剩的困境。今年4 月份歐洲進(jìn)口瓦斯油和柴油量達到120萬(wàn)桶/天，同比增加34%。

英格蘭KBC 能源經(jīng)濟公司估計，今年9 月和10 月煉油利潤或許出現改善，因為屆時(shí)歐洲和俄羅斯一些煉油裝置將進(jìn)行停工檢修，將關(guān)閉約110 萬(wàn)桶/天的產(chǎn)能。雖然進(jìn)入冬季會(huì )刺激油品的消費并緩解取暖用油過(guò)剩的局面，但喬納森·利奇表示：“我認為需求方面不會(huì )出現顯著(zhù)的改善。”

市場(chǎng)萎縮，裁員關(guān)閉產(chǎn)能

歐洲煉油商的利潤往往在夏季達到年內峰值，因為夏季是旅游旺季，對油品的需求量較大。但受美國油品大量出口西北歐市場(chǎng)的沖擊，今年歐洲煉油商的汽油利潤同比出現下降。西北歐是美國主要的汽油出口市場(chǎng)。據美國能源信息署(EIA)的數據顯示，截至6 月13 日當周，美國汽油產(chǎn)量攀升至984 萬(wàn)桶/天的歷史新高。今年美國汽油進(jìn)口量平均將降至55 萬(wàn)桶/天，而2006 年時(shí)美國平均汽油進(jìn)口量為110 萬(wàn)桶/天。8 月12 日，EIA 公布的數據顯示，今年5 月份，歐洲日均燃料消費量降至1322 萬(wàn)桶，與去年同期1370 萬(wàn)桶的消費量相比下降了3.2%。

法國石油工業(yè)聯(lián)合會(huì )(UFIP) 日前也表示， 因油品消費下降以及來(lái)自于全球其他地區競爭的加劇， 歐洲煉油商前景依然黯淡。UFIP 表示，受經(jīng)濟低迷以及清潔能源需求增長(cháng)等因素影響，歐洲地區成品油需求將繼續下滑，估計2035 年前將下降28%。

KBC 高級市場(chǎng)咨詢(xún)師EhsanUl-Haq 表示：“對于歐洲多數煉油商來(lái)說(shuō)很難與美國、俄羅斯和中東煉油商進(jìn)行競爭，部分煉油產(chǎn)能已經(jīng)被迫關(guān)閉。”

意大利最大的石油公司埃尼公司正在與工會(huì )進(jìn)行談判， 計劃關(guān)閉旗下77.4 萬(wàn)桶/天煉油能力的一半以上。這可能會(huì )導致裁減逾3500 個(gè)工作崗位。

歐洲最大的煉油商道達爾公司首席財務(wù)長(cháng)Patrick de la Chevardiere 表示， 為消除歐洲油品供應過(guò)剩的困境， 歐洲地區將有約150 萬(wàn)桶/天的煉油能力需要關(guān)閉。這意味著(zhù)歐洲地區累計關(guān)閉煉油能力將達到280 萬(wàn)桶/天，這個(gè)數量超過(guò)了德國的燃料消費量。自2008 年初以來(lái)，歐洲煉油能力已經(jīng)關(guān)閉130 萬(wàn)桶/天，從當時(shí)的1590 萬(wàn)桶/天降至當前的1460 萬(wàn)桶/天。

競爭加劇，企業(yè)壓力山大

國外市場(chǎng)的快速發(fā)展給歐洲煉油商帶來(lái)了壓力。美國頁(yè)巖油產(chǎn)量正在大幅增長(cháng)，同時(shí)美國聯(lián)邦法律還沒(méi)有完全放開(kāi)原油出口，因此，美國新增原油大部分只能在國內加工，然后向歐洲以及此前由歐洲煉油商主導的出口市場(chǎng)出口成品油。這給歐洲煉油業(yè)帶來(lái)不小的壓力。

當前，美國頁(yè)巖油產(chǎn)量已經(jīng)超過(guò)了230 萬(wàn)桶/天。美國西得克薩斯州中質(zhì)(WTI)原油的價(jià)格已經(jīng)顯著(zhù)低于歐洲煉油商基于布倫特原油的價(jià)格。8 月21 日，WTI 原油的價(jià)格與布倫特原油價(jià)格之間的價(jià)差接近于9 美元/桶。除了原油成本較低外,美國煉油商的運營(yíng)成本也已經(jīng)下降。天然氣對煉油企業(yè)來(lái)說(shuō)至關(guān)重要，一部分天然氣用作加工過(guò)程所需的燃料，另一部分用作生產(chǎn)氫氣的原料。自美國頁(yè)巖氣革命獲得成功以后，美國天然氣價(jià)格已經(jīng)大幅下調，當前的價(jià)格僅為歐洲天然氣價(jià)格的三分之一。據美國煉油商瓦萊羅能源公司表示，在美國，每煉制一桶原油，用作加工燃料和原料的天然氣成本為1.11 美元，而在歐洲則高達2.7 美元。

EIA 表示， 隨著(zhù)大量新建煉油項目投產(chǎn)，2019 年前中東地區將新增220 萬(wàn)桶/天的煉油能力，中東地區原料成本低廉再加上新建煉油廠(chǎng)工藝非常復雜，這將令歐洲煉油廠(chǎng)很難維持競爭力。而且，俄羅斯也正在投入大量的資金用于煉油廠(chǎng)改造。據俄能源部的數據顯示，今年6 月份，俄羅斯的柴油和燃料油產(chǎn)量創(chuàng )下自2009 年以來(lái)的最高水平。