八月PMI止跌回升難言無(wú)憂(yōu) 未來(lái)出口增速可能放緩

中國物流與采購聯(lián)合會(huì )昨日公布的PMI數據顯示,8月份制造業(yè)PMI指數報50.9%,這是該指數在經(jīng)歷今年4月份以來(lái)連續四個(gè)月回落后再度回升,升幅0.2個(gè)百分點(diǎn)。業(yè)內人士認為,先行指標止跌回升表明經(jīng)濟回調處于可控范圍。

此前PMI指數從3月份53.4%的年內高點(diǎn)連續四個(gè)月回落,回落幅度分別為0.5個(gè)百分點(diǎn)、0.9個(gè)百分點(diǎn)、1.1個(gè)百分點(diǎn)和0.2個(gè)百分點(diǎn)。

“PMI原值出現回升是符合預期的,從這個(gè)數據也進(jìn)一步說(shuō)明了產(chǎn)出回升的趨勢正在得到確認。”昨日齊魯證券宏觀(guān)分析師劉啟元對記者表示,下周8月份的數據我們可能會(huì )看到工業(yè)增加值的環(huán)比回升。

值得一提的是,反映需求的新訂單指數和新出口訂單指數雙雙表現疲弱。其中,新訂單指數與上月持平為51.1%,此前該指數自3月份高點(diǎn)55.2%連降3月至6月份的50.8%,7月份才小幅上升至51.1%;新出口訂單指數則是大幅回落2.1個(gè)百分點(diǎn)至48.3%,連續第五個(gè)月回落,且是該指數自2009年5月份以來(lái)首次降至50%以下,并創(chuàng )歷史同月新低。

劉啟元進(jìn)一步表示,新出口訂單指數的回落與國外經(jīng)濟增速放緩有關(guān),在歐美經(jīng)濟復蘇步伐放緩的背景下,未來(lái)出口增速可能出現放緩。“如果出口的持續回落影響到整體經(jīng)濟增速的話(huà),未來(lái)貨幣政策的重心可能會(huì )發(fā)生改變,但這需要進(jìn)一步的觀(guān)察。”

此外,分項指數中的購進(jìn)價(jià)格指數有所反彈。購進(jìn)價(jià)格指數自今年3月份以來(lái)持續回落,上月回落幅度明顯縮小,只有0.4個(gè)百分點(diǎn),而8月則環(huán)比回升0.9個(gè)百分點(diǎn)。

這會(huì )不會(huì )使得通脹壓力加大“我認為它可能帶來(lái)CPI數據的環(huán)比回升,但不會(huì )引起同比的回升。”劉啟元認為,短期來(lái)看購進(jìn)價(jià)格的反彈表明了控制通貨膨脹仍將是當前經(jīng)濟政策的主要著(zhù)力點(diǎn)。

同日公布的匯豐中國制造業(yè)PMI指數也出現回升,較上月上漲0.6個(gè)百分點(diǎn)至49.9%,盡管依然處于50%的榮枯線(xiàn)以下,但這是該指數在連續3個(gè)月回落后再度回升。