光伏行業(yè)反彈：900億巨頭漲停與反內卷行動(dòng)

近年來(lái)，光伏行業(yè)經(jīng)歷了顯著(zhù)的波動(dòng)，近期卻出現了強勁反彈，尤其是市值達到900億的通威股份在股市中表現突出，甚至實(shí)現了漲停。這一現象的背后，源于光伏行業(yè)正在進(jìn)行的一場(chǎng)大規模反內卷行動(dòng)。

光伏板塊的反彈并非偶然。自2021年底行業(yè)見(jiàn)頂以來(lái)，光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了漫長(cháng)的下行周期，累計市值縮水超過(guò)60%。在這個(gè)過(guò)程中，許多龍頭企業(yè)的股價(jià)甚至大幅下跌了80%以上。為了應對這一局面，7月1日，第六次中央財經(jīng)委員會(huì )明確提出要整治企業(yè)之間的低價(jià)競爭，旨在推動(dòng)行業(yè)的健康發(fā)展。

7月3日，工信部召集了多家光伏行業(yè)的龍頭企業(yè)，包括通威股份、陽(yáng)光電源和隆基綠能等，討論行業(yè)現狀和未來(lái)發(fā)展方向。根據一位參與會(huì )議的企業(yè)負責人透露，會(huì )議上強調光伏企業(yè)需盡快上報成本價(jià)格，若仍低于現金成本價(jià)銷(xiāo)售，將面臨重罰。此外，針對多晶硅生產(chǎn)環(huán)節，提出到2030年總產(chǎn)量需控制在140萬(wàn)噸以?xún)?，預計未來(lái)五年內產(chǎn)能將下降逾50%。

這一系列政策措施意在消除內卷式競爭所帶來(lái)的惡劣影響。早在2020年，中國光伏組件產(chǎn)量已突破120GW，占全球市場(chǎng)的76%。然而，隨著(zhù)產(chǎn)量的激增，價(jià)格卻持續下滑，2022年硅料價(jià)格峰值為33萬(wàn)元/噸，但到了2023年底，價(jià)格已跌至6萬(wàn)元/噸，預計2025年最低將進(jìn)一步下探至3萬(wàn)元/噸，甚至低于企業(yè)的現金成本。

光伏行業(yè)并非唯一一個(gè)受到內卷影響的領(lǐng)域。新能源汽車(chē)行業(yè)的價(jià)格戰不斷升級，部分車(chē)型降價(jià)超過(guò)5萬(wàn)元，導致行業(yè)整體利潤急劇下滑。根據國家統計局的數據顯示，汽車(chē)行業(yè)的利潤率在2023年第一季度僅為3.9%，遠低于下游工業(yè)企業(yè)的平均水平5.6%。面對這一局面，行業(yè)內呼吁抵制無(wú)底線(xiàn)的價(jià)格戰。

鋰電池行業(yè)同樣面臨著(zhù)產(chǎn)能過(guò)剩和價(jià)格走低的困境。盡管電池產(chǎn)能持續上升，但價(jià)格卻不斷下滑，有些企業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)跌破了成本。為應對這種情況，鋰電行業(yè)多采取減產(chǎn)和限價(jià)的方式以求平衡。工信部專(zhuān)家指出，消除內卷的根本在于部分產(chǎn)能的退出。

電商平臺也未能幸免，價(jià)格戰愈演愈烈，商家面臨惡意退款等困擾，導致?lián)p失嚴重。為了應對競爭壓力，電商平臺開(kāi)始嘗試反內卷行動(dòng)，尋求自我救贖。

高層政府早已意識到內卷問(wèn)題的嚴重性。去年年底，中央經(jīng)濟工作會(huì )議明確提出要綜合整治“內卷式”競爭，將其列為2025年的重點(diǎn)工作之一。7月1日的中央財經(jīng)委員會(huì )會(huì )議再次強調，要依法治理低價(jià)無(wú)序競爭，促進(jìn)落后產(chǎn)能逐步退出市場(chǎng)。

綜上所述，反內卷行動(dòng)已成為各行業(yè)發(fā)展的必然趨勢。從光伏、鋰電池到新能源汽車(chē)和傳統的水泥、鋼鐵行業(yè)，眾多領(lǐng)域都在尋求新的發(fā)展路徑。政策引導、行業(yè)自律和企業(yè)努力的結合，將推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化升級。對于投資者而言，關(guān)注這些反內卷領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)企業(yè)及相關(guān)ETF，或能在行業(yè)轉型中發(fā)現新的投資機會(huì )。