萬(wàn)眾矚目!A股，歸來(lái)!

今天，A股強勢歸來(lái)。

國慶長(cháng)假結束，投資者最關(guān)心的焦點(diǎn)話(huà)題無(wú)疑是，節后A股市場(chǎng)是否能延續高歌猛進(jìn)的勢頭?綜合消息面來(lái)看，假期全球資金做多中國資產(chǎn)情緒持續發(fā)酵，機構一致性預期整體偏樂(lè )觀(guān)。

政策面上，今日上午10時(shí)，國務(wù)院新聞辦公室將舉行新聞發(fā)布會(huì )。業(yè)內人士認為，這場(chǎng)發(fā)布會(huì )或將有利于A(yíng)股當日的走勢，政策繼續力推，落實(shí)政策有利于部分產(chǎn)業(yè)受益。

市場(chǎng)層面，國慶長(cháng)假期間，中國資產(chǎn)持續反攻。10月2日至7日，恒生指數累計上漲9.3%，恒生科技指數累計上漲13.4%，恒生中國企業(yè)指數累計漲10.9%，納斯達克中國金龍指數累計漲幅達11.4%，富時(shí)中國A50指數累計上漲16.6%。機構認為，節后A股可能會(huì )集中上漲，修復港股與A股的比價(jià)關(guān)系。

與此同時(shí)，外資巨頭對中國股市的樂(lè )觀(guān)預期仍在持續升溫。10月7日，花旗表示，中國今年的經(jīng)濟刺激措施可能會(huì )超出市場(chǎng)預期，因此將滬深300指數于明年6月末的目標調升至4600點(diǎn)，較現水平有約14%潛在升幅。

今日重磅

今日上午10時(shí)，國務(wù)院新聞辦公室將舉行新聞發(fā)布會(huì )，請國家發(fā)展改革委主任鄭柵潔和副主任劉蘇社、趙辰昕、李春臨、鄭備介紹“系統落實(shí)一攬子增量政策扎實(shí)推動(dòng)經(jīng)濟向上結構向優(yōu)、發(fā)展態(tài)勢持續向好”有關(guān)情況，并答記者問(wèn)。

業(yè)內人士認為，這場(chǎng)發(fā)布會(huì )或將有利于A(yíng)股今日的走勢，政策繼續力推，落實(shí)政策有利于部分產(chǎn)業(yè)受益。

在此之前，政策端密集迎來(lái)了一系列利好措施。9月24日，央行、金融監管總局、證監會(huì )主要負責人聯(lián)合召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì )，提出了多項舉措提振資本市場(chǎng)，主要包括：1。兩項貨幣政策工具：首期5000億元的互換便利操作工具、首期3000億元的股票回購增持專(zhuān)項再貸款。2。支持符合條件的保險機構設立私募證券投資基金。3。大力發(fā)展權益類(lèi)公募基金，大力推動(dòng)寬基類(lèi)基金產(chǎn)品創(chuàng )新。

9月26日，政治局會(huì )議提出多項與資本市場(chǎng)相關(guān)的政策，包括：1。發(fā)行使用好超長(cháng)期特別國債和地方政府專(zhuān)項債。2。降低存款準備金率。3。促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩。4。努力提振資本市場(chǎng)，大力引導中長(cháng)期資金入市。支持上市公司并購重組，穩步推進(jìn)公募基金改革等。

9月27日，中國人民銀行官網(wǎng)發(fā)布公告稱(chēng)，自9月27日起下調金融機構存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)(不含已執行5%存款準備金率的金融機構)。本次下調后，金融機構加權平均存款準備金率約為6.6%。

人民銀行同步發(fā)布公告稱(chēng)，為加大貨幣政策逆周期調節力度，支持經(jīng)濟穩定增長(cháng)，從9月27日起，公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購操作利率由此前的1.70%調整為1.50%。公開(kāi)市場(chǎng)14天期逆回購和臨時(shí)正、逆回購的操作利率繼續在公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購操作利率上加減點(diǎn)確定，加減點(diǎn)幅度保持不變。

港股的映射

在一系列重磅利好政策的刺激下，資金跑步入場(chǎng)。自9月24日以來(lái)，A股及港股市場(chǎng)全線(xiàn)大漲。

過(guò)去5個(gè)交易日(9月24日至9月30日)，A股主要寬基指數和風(fēng)格指數累計漲幅均在25%左右，速度之快，歷史罕見(jiàn)。

國慶長(cháng)假，A股休市，港股市場(chǎng)繼續反攻。10月2日至7日，恒生指數累計上漲9.3%，已站上23000點(diǎn)，創(chuàng )2022年2月以來(lái)新高;恒生科技指數累計上漲13.4%，恒生中國企業(yè)指數累計漲10.9%。這波凌厲的漲幅使得港股登頂全球年內漲幅榜第一。

其中，券商股、芯片股是港股行情的兩大主線(xiàn)。Wind數據顯示，港股市場(chǎng)上含A股的H股共有151只，近5日漲幅居前的多為中資券商股，部分半導體股、醫藥股同樣表現亮眼。

從近5日漲幅榜看，招商證券、弘業(yè)期貨的H股近5日累計漲幅均超200%，中州證券、申萬(wàn)宏源、中信建投證券、國聯(lián)證券、東方證券、上海復旦、復旦張江、光大證券H股近5日累計漲幅均超100%。

分析人士稱(chēng)，隨著(zhù)恒生滬深港通AH股溢價(jià)指數下跌，相對應的A股將更具吸引力。

申萬(wàn)宏源表示，從港股和A股比價(jià)關(guān)系來(lái)看，港股上漲進(jìn)度已領(lǐng)先于A(yíng)股。國慶假期港股上漲，固然存在“資金不休假”，做多力量集中于港股的影響。但港股強勢，至少證明了外資是樂(lè )觀(guān)的，做多力量仍在發(fā)力。節后A股可能集中上漲，修復比價(jià)關(guān)系。

與此同時(shí)，納斯達克中國金龍指數在國慶假期期間(10月1日至10月7日)累計漲幅達11.4%，富時(shí)中國A50指數期貨累計上漲達16.6%。

值得注意的是，今年10月份，A股將有120家上市公司面臨股份解禁，按9月30日收盤(pán)價(jià)計算，解禁市值總計為1075.77億元，處于歷史罕見(jiàn)低位。

分析人士認為，通常解禁市值的減少意味著(zhù)市場(chǎng)上可流通的股票數量短期內不會(huì )大幅增加，這可能會(huì )減輕市場(chǎng)潛在的減持壓力。

外資巨頭宣布：上調

當前，外資巨頭對中國股市的樂(lè )觀(guān)預期仍在持續升溫。

10月7日，花旗表示，中國今年的經(jīng)濟刺激措施可能會(huì )超出市場(chǎng)預期，因此將滬深300指數于明年6月末的目標調升至4600點(diǎn)，較現水平有約14%潛在升幅，并設定明年底目標在4900點(diǎn)。

同時(shí)，花旗將香港恒生指數、MSCI中國指數于明年6月末目標調升至26000點(diǎn)、84點(diǎn)，較現水平有約13%及12%上升空間;明年底目標分別在28000點(diǎn)及90點(diǎn)。

高盛在10月7日的最新研報中將港股調整為“超配”，并將戰略偏好由港股轉向A股，同時(shí)將保險主題升級為“超配”。

高盛在10月5日的報告中將中國股市上調至“超配”，高盛認為，中國股市仍有進(jìn)一步的上漲潛力，將MSCI中國的目標價(jià)從66點(diǎn)提高到84點(diǎn)，將滬深300指數的目標價(jià)從4000點(diǎn)提高到4600點(diǎn)。

高盛最新發(fā)布的周度資金流跟蹤報告顯示，全球對沖基金中國股票凈頭寸發(fā)生顯著(zhù)變化。9月高盛主經(jīng)紀商(GS Prime Services)平臺上中國股票(包括離岸和在岸股票)錄得了有記錄以來(lái)的最大單月凈買(mǎi)入，主要由H股貢獻，其次是A股，最后是美國存托憑證(ADR)。

目前全球對沖基金中國股票在組合中的占比仍顯著(zhù)低于2020年年中的階段性高點(diǎn)，也低于2023年初疫情放開(kāi)后達到的階段性高點(diǎn)。意味著(zhù)，后市外資配置中國股票的潛在空間仍較大。

摩根士丹利認為，如果散戶(hù)投資者情緒保持高漲，中國股市還有進(jìn)一步上漲的空間。

近日，摩根士丹利的Chiyao Huang分析師團隊發(fā)布研報指出，當前A股市場(chǎng)的交易量和交易速度已超過(guò)2020年—2021年的水平。他們觀(guān)察到，新散戶(hù)投資者是股市上漲的主要動(dòng)力，新投資者開(kāi)設賬戶(hù)的數量顯著(zhù)增加，表明散戶(hù)的參與度正在上升。

分析師們估計，如果散戶(hù)繼續保持樂(lè )觀(guān)情緒，中國家庭金融資產(chǎn)中將有高達2萬(wàn)億—3萬(wàn)億元重新配置到股票市場(chǎng)，券商股有望從中受益。此外，目前相對較低的保證金融資余額也顯示出未來(lái)有增長(cháng)的空間。