風(fēng)電裝機放量 海上風(fēng)電或進(jìn)入新一輪增長(cháng)周期

8月23日，國家能源局發(fā)布1-7月全國電力工業(yè)統計數據顯示，截至7月底，全國累計風(fēng)電裝機容量約4.7億千瓦，同比增長(cháng)19.8%。1-7月,新增風(fēng)電裝機容量2991萬(wàn)千瓦,同比增加360萬(wàn)千瓦，風(fēng)電裝機明顯放量。

由于“十四五”前期風(fēng)電建設節奏較為平穩，當前距目標仍有較大缺口，2024年以來(lái)，風(fēng)電行業(yè)基本面表現頗為亮眼?？紤]到2025年是“十四五”收官之年，千鄉萬(wàn)村馭風(fēng)行動(dòng)與消納紅線(xiàn)放開(kāi)有望保障風(fēng)電裝機需求穩健增長(cháng)。同時(shí)，新能源利好政策頻發(fā)。僅在8月，《加快構建新型電力系統行動(dòng)方案(2024—2027 年)》與《關(guān)于加快經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展全面綠色轉型的意見(jiàn)》陸續出臺，在中央層面就構建新型電力系統部署了專(zhuān)項行動(dòng)。而海外市場(chǎng)，歐洲等地區海上風(fēng)電裝機自2025年起有望進(jìn)入快速增長(cháng)階段，為我國零部件企業(yè)出海打開(kāi)市場(chǎng)空間，海上風(fēng)電或進(jìn)入新一輪增長(cháng)周期。

在市場(chǎng)與政策的推動(dòng)下，風(fēng)電行業(yè)景氣度超市場(chǎng)預期，風(fēng)機盈利預計迎來(lái)拐點(diǎn)。今年上半年風(fēng)電中標項目迎來(lái)爆發(fā)期，中標規模已經(jīng)超過(guò)2023年全年新增招標量，企業(yè)在手訂單也較為充足，行業(yè)投標價(jià)格已有企穩態(tài)勢。中長(cháng)期看，海外和海上市場(chǎng)正在崛起，或將利好風(fēng)電整機和零部件企業(yè)。

我們長(cháng)期看好海風(fēng)的成長(cháng)性，靠近消納中心的特性以及便于出口的沿海布局保障了海風(fēng)有持續高成長(cháng)的空間，特別是海纜、管樁環(huán)節有望帶來(lái)更多的價(jià)值增量。先前制約行業(yè)發(fā)展的問(wèn)題逐漸得到解決，海風(fēng)項目建設正步入快車(chē)道，板塊或有持續催化。同時(shí)，市場(chǎng)預計海風(fēng)的深遠海規劃將于2025年前后出臺，有望為行業(yè)打開(kāi)后續的成長(cháng)空間。